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负责人： george.d 创建时间： 2023/07/01

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西蒙斯的十条交易法则：年净赚15亿美元通往财富密码！

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他有两个响彻全球的名号：世界级的数学家、最伟大的对冲基金经理之一。他与巴菲特和索罗斯并称投资界“三座不可逾越的高峰”。在全网都在追捧着股神巴菲特年化率20%以上的骄人战绩的时候，他名下的“文艺复兴科技公司”所管理的“大奖章基金”年均收益率已经高达35%，这是至今投资界都令人羡慕的一座高峰。 23岁获得博士学位； 26岁成为破译密码的特工； 30岁成为高校数学系带头人； 37岁赢得几何学最高奖项； 44岁成立掀起业界变革的传奇对冲基金公司； 56岁创办了一系列慈善基金； 72岁入选福布斯财富榜全球百大富豪同年书面承诺，将毕生大部分财产捐给慈善事业。这不是电影主角，这是世界级的数学家、最具影响力的对冲基金经理及慷慨的慈善家——詹姆斯·西蒙斯。闻名全球的数学家在扬名华尔街之前，西蒙斯的另一个身份早已获得全世界的肯定，那就是数学家。年仅23岁的西蒙斯获得加州大学伯克利分校数学博士学位，一年后出任哈佛大学数学系讲师。在完成个人数学事业成就期间，创立了对数学和物理学影响深远的“陈一西蒙斯规范理论”。用数学理论证实了爱因斯坦相对论描述的扭曲空间确实存在。西蒙斯有一个非常出名的童年故事，就是他

外汇交易中的多米诺效应

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什么是多米诺效应多米诺效应的基本描述是，一个货币组中一两种货币对首先在两个交易时段中的任意一个移动，然后同一货币组剩下的货币对在相同的方向跟随。在同一货币组中，剩下的货币对将在下一个交易时段或交易日进行跟随。当第一货币对移动时，它就像第一张多米诺骨牌。当同一货币组中的其他货币对跟随第一个货币对时，它就像多米诺骨牌排列在一起，依次倒下，依次撞击。每个货币对都是一张多米诺骨牌，有的领先，有的滞后，有其自己的移动周期。对于几乎所有外汇交易者来说，多米诺效应难以解释和理解，但显而易见。这并不一定是坏事，因为外汇交易者会在这方面发挥最高水平，并且对外汇知识和经验深入研究将对他们的最高水平提出挑战。在横向或震荡的市场中找到下一个“第一张多米诺骨牌”是很重要的，因为这是新趋势可以形成的方式，也是导致多米诺效应的原因。下面有几个例子：一个问题是，99%的外汇交易者不使用我们提供的方法，他们不知道他们需要知道。深入理解并行和逆向分析和多时间框架分析，是理解多米诺效应的先决条件。实际上不到1%的外汇交易者使用这些技术。我们最终会知道越来越多的事情，而对于这些事情，越来越少的交易者可以理解甚至想

行为金融学系列文章之2：价格错误是如何产生的？

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好公司的股票等于好股票吗？先来看一个问题，如果要炒股，你会怎么挑股票？大多数人会说，“挑一家有潜力的好公司买啊！巴菲特是这么说的，传统金融学也是这样教的，大多数人也是这么做的”。那我们有没有认真思考过，好公司的股票真的就等于好股票吗？一家好公司，股票值20元一股；一家坏公司，股票只值10元一股。好公司的基本面比坏公司强。但是，当好公司原本20元的股票价格已经卖到40元了，它还是好股票吗？当然不是了。而只值10元的坏公司，股票价格可能只有5元，它算是坏股票吗？也不算啊。是的，行为金融学与传统金融学的差异就在于此。传统金融学认为，值20元钱的公司，股票价格就应该正好在20元钱；10元钱的公司，股票价格就应该正好在10元钱。不存在错误定价。而行为金融学认为，值20元的股票被炒到40元很常见；值10元的股票大家都不喜欢，就只能卖到5元钱。所以，凡是有关“错误定价”的，就属于行为金融学。传统金融学是没有“错误定价”这个说法的。这只是一个例子，总之，行为金融学诞生之后，不管是投资者、融资者还是监管者，他们对于金融市场的判断和决策都开始发生变化了。在金融学看来，市场只有这三种人：投资

起源和发展：外汇交易如何从古代发展至现代的

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外汇市场（Foreign exchange market，简称Forex、FX或currency market）是一个分散于全球各地用于交易货币的金融市场。除星期六、星期天和交易中心所在国家的重大节日外，世界各地的金融中心按所处位置轮流运转，使外汇市场能24小时不间断的买卖各种货币。外汇行业有着非常“厚重”的历史，如今它仍是一个无与伦比的金融市场，它的体量至今无出其右，谁也不能明确地预见它将来会变成什么样。健康、有序及透明是每一位外汇人对这个行业前景的期望。我们只看现在，它就有许多让人觉得有趣、甚至神奇的地方。随着外汇交易的发展，越来越多的人开始学习和投资外汇交易，你知道外汇的起源到底是什么时候？它是如何从古代发展至现代的呢？是不是现代才有外汇交易？今天我们就带大家一起了解外汇的起源和发展。古代外汇交易的形成外汇交易绝非什么新鲜事物，最早的交易历史可以追溯到几个世纪前。自巴比伦人开始，不同的货币以及兑换的需求就已经存在。人们认为巴比伦人最先使用纸币和收据。几乎从未发生过投机，当然在当时，像今天市场上如此庞大的投机活动将会受到强烈反对。当时，货物的价值是用其他货物的价格来表现（

什么是外汇的流动性？

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接触外汇的人会听到流动性这一个词，研究金融B端的人也知道有流动性提供方即LP。流动性对市场来说有多重要？用著名学者Amihud和Mendelson的话来说：流动性是市场的一切！一.流动性 “流动性”是我们经常听到的一个词，但是流动性的含确切义却很少有人明了。央行流动性释放、注意流动性风险、控制流动性等等，这里的流动性其实各不相同。流动性总共有三种含义。第一种流动性是宏观层面的指标，说白了，就是整个社会中货币的多少。货币多，我们就说流动性高。既然是宏观层面的，那么如何去观测流动性的高低就显得极为重要了。 1.M2广义货币增量这个就相对专业一些了，每月国家统计局都会公布这一数据，目前大概在12%左右。广义货币变多了，自然流动性就上去了。 2.Shibor与Libor 前者是上海银行间同业拆借利率，后者是伦敦银行间同业拆借利率。前者大致能反应国内市场，后者大致能反应国际市场。 3.余额宝的七日年化收益率余额宝本质就是一个货币基金，而货币基金的收益率体现了市场对货币的需求。需求越高，那么利率越高，余额宝的收益率越高，市场流动性就不足。所以想想当初余额宝年化6%到如今2%，这期间，央行

行为金融学系列文章之1：什么是行为金融学？

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在今天，很少有人能完全置身金融市场之外，投资已经成为个人财富增长的重要手段。然而，投资市场总是让人感觉变幻莫测，难以预测。牛市中赚不到头，熊市中却又一亏到底；天天查看单只股票涨跌，但买来卖去也没赚到什么钱；信心满满冲进熊市抄底，但发现只有更低，没有最低；知道资产配置很重要，鸡蛋也明明放在不同的篮子里了，但还是没能躲过风险…… 人在金融市场上犯的错误正是行为金融学研究的基础内容。这里有个很烧脑的逻辑：金融市场归根结底是由人组成的，人是非理性的，是人就会犯错。就像是一场实力相当的乒乓球赛。想要赢，制胜的法则有两条，自己少犯错，同时抓住对手每一次犯错的机会发起攻击。行为金融学就是要告诉我们，在金融市场上，怎么才能少犯错，同时又该如何利用大多数人的错误，反向操作，来制定交易策略。什么是行为金融学？行为金融学从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展。这一研究视角通过分析金融市场主体在市场行为中的偏差和反常，来寻求不同市场主体在不同环境下的经营理念及决策行为特征，力求建立一种能正确反映市场主体实际决策行为和市场运行状况的描述性模型。非理性的人

账户管理系统|PAMM、LAMM及MAM之区别

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在外汇在线交易行业中，PAMM账户、LAMM账户以及MAM账户，这三种账户是代客理财账户即基金经理管理账户，投资者和帐户基金经理按照约定比例分配利润，也就是说账户管理者的收入是来自于账户的表现。其他类型的金融资产很少在这类账户中进行交易，但其实从技术上来说，交易者可以在这类账户上交易任何一种金融工具。本文将介绍一下这三种账户的概念以及区别。 PAMM PAMM账户，即百分比分配管理模式( Percentage AllocationManagement Module，又或percent allocation money management– 维基百科)。顾名思义，指的是由投资经理（账户经理）代表其客户进行账户管理服务的一种方法，且交易及相关盈利/亏损、利息及佣金均会依比例分配，账户经理也会按照与投资者约定的比例来从中抽取相应的报酬。一些投资者因为时间以及不会操作等原因，就会选择开设PAMM账户，让专业的交易员来代其打理账户。此外，不同账户采用一致交易策略和杠杆比率的资金管理者一般会使用PAMM账户。当然，并不是每个经纪商都会提供PAMM账户。整个账户由PAMMTrader(PAMM交

行为金融学系列文章之6：盈利亏损的不同风险偏好和错判概率的决策偏差

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为何牛市赚不到头，熊市一亏到底？我们先来描述一个现象，如果你炒股的话，联系一下自己的经历，看看描述的对不对？股市有牛市也有熊市。在牛市的时候，资产价格普遍上涨，通常你都是处在盈利状态。不过，你在牛市里可能不能赚不到头，2、3个涨停板后你就要落袋为安了，对吗？在熊市的时候，资产价格普遍下跌，你很有可能处在亏损状态。不过，你在熊市里可能会一亏到底，迟迟不愿意割肉，手中亏损的股票一直伴随漫漫熊市，你一直在等待扳本的那一天，等价格回复到买入价，你终于解套了，赶紧抛出后，价格又一飞冲天，让你追悔莫及。描述准确吗？为什么你的行为可以被预测到呢？这是因为在盈利的时候，人会风险厌恶，所以，我们不愿意冒险，选择“落袋为安”；但是亏损的时候，人不喜欢接受确定性的损失，所以，总是想要搏一把，于是我们一直在等待。为什么会这样呢？这可不是个别现象，行为金融学的理论就是这么预期的。风险偏好如何影响人的决策？下面我们用一个例子来体会一下，人在面对盈利和亏损时的不同心理。请你在A和B中选择一个： · A：你有50%的机会得到1000元，50%的机会不得钱。 · B：你有100%的机会得到500元。

量化交易的六个核心，你知道几个？

紫槐

01 良好的交易系统交易的秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。风险市场中的赢家都有自已的交易系统，因此寻找适合自已的交易系统与完善自已的交易系统，是专业交易人士在投资生涯中几乎每天都在做的一件事。什么是交易系统？交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。交易系统的特点在于它的完整性和客观性。它保证了交易系统结果的可重复性。从理论上来说，对任何使用者而言，如果使用条件完全相同，则操作结果完全相同。系统的可重复性即是方法的科学性，系统交易方法属于科学型的投资交易方法。交易系统还可以帮助投资人有效的控制风险。实践证明，不使用交易系统的投资人，难以准确而系统的控制风险。没有交易系统做指导时，投资人很难定量评估每次进场交易的风险，并且很难评估单次交易的风险在总体风险中的意义。而交易系统的使用，可

应如何进行资金管理？

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在金融市场，投资者对交易风险的管控，是通过有效的资金管理策略来实现的。资金管理关乎投资者在市场的生死存亡。没有资金管理的成功是偶然的，但是，没有资金管理的失败却是必然的。尽管资金管理不能影响交易的成功率，但它可以显著降低一系列亏损交易的潜在损失。来聊一聊几种比较流行的资金管理方法。固定头寸和手数这可能是最简单、最流行的资金管理方法。投资者只需选择一个固定的头寸规模，所有后续交易不管止损和止盈的大小，都将采用同样的头寸。这种方法的优点是它简单易用，而且用户友好，对任何新手投资者都适用。这种资金管理方法的缺点可能是完全缺乏资金管理。固定账户净额百分比投资者按照账户净额的固定百分比买入新的订单，这意味着每次开仓时，投资者都需调整头寸规模。保守的交易者通常接受其存款1-2%的损失，而激进的交易者可以接受高达其存款10%的损失。固定存款百分比的优点在于，它考虑到了由于一系列交易亏损而导致的存款增加。但是，这种方法有一些缺点。如果获利交易和亏损交易的数量相同，则我们的账户将承担亏损。马丁格尔策略马丁格尔策略是外汇交易中最流行和争议最大的策略，也是被广泛使用的策略。它需要高杠杆

“恐慌”也能用来赚钱？一文了解VIX指数

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一、VIX简介 1、什么是VIX VIX全称是芝加哥期权交易所波动率指数(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)，这个指数用来衡量S&P 500指数未来30日的预期年化波动率。在期权交易中，隐含波动率代表着对市场未来风险程度的预期，所以VIX经常被看作是领先市场的引路灯。一个高VIX的市场大多意味着恐慌情绪的蔓延，因此在海外VIX也被称为“恐慌指数”。 2、VIX指数如何编制众所周知，股票指数是由成分股价格加权计算而来的。同样的，VIX指数是由S&P500指数的期权组成，每一个期权的价格反映出市场对未来波动率的预期。和传统指数计算一样，VIX 根据标准选定期权，再按照公式对期权进行加权计算。VIX指数计算的是S&P500指数的30天预期波动率，其“成分期权”是近期与次近期的 CBOE S&P500 指数期权，通常是本月和下月合约（到期时间分别为 T1、T2），近期合约要求到期时间必须大于一周。 3、VIX大事件二、VIX走势从1990年推出至今，VIX指数平均值为19.27，最小值为9.14，最高在2008年全球金融危机

离岸货币和在岸货币到底是什么？

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离岸货币（Offshore Money）是指在发行国以外进行存放款业务以及交易的货币，这里需要注意的是在境外流通的本国现金货币不是离岸货币。相对应的，没有离岸的传统货币被称为在岸货币（Onshore Money）。离岸货币的经营是游离于发行国境外的，因此其不受货币发行国的法律法规和监管的约束，也被称为“自由货币”。离岸货币交易双方均为非本地居民的业务被称为离岸金融业务，所有以外币为交易（或存贷）标准币的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。离岸货币的形成并非人为，而是各种经济与政治因素促使其生成，二战之后，各国金融机构从事本国货币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，在冷战时期，东欧国家因为美国金融市场的监管都不愿把美元存在美国而存在欧洲，因此欧洲美元市场也是第一个离岸货币市场，最早的离岸货币出现在欧洲。本文将以人民币为例，浅析离岸人民币（CNH）与在岸人民币（CNY）的差异以及两者之间的关系。 CNH与CNY的差异首先在岸人民币受中国的法律法规和监管约束和影响较多，主要的市场参与者有

从概率论的角度重新审视交易

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在讨论交易之前我们先把随机性和概率讨论清楚。如何理解随机性？扔十次硬币，真的会有五次朝上？它的规律性其实和我们直觉想象的不一样，以至于在生活中大部分人会误读概率。比如说，我们知道抛硬币正反两面朝上的概率各一半，但你现在去抛十次硬币，真的有5次正面朝上么？其实这种可能性只有1/4左右，显然和大多数人的直觉完全不同了。再比如有一个赌局，赢面是10%，你玩十次是否就能保证至少赢一次呢？如果不能，需要多少次才有很高的把握赢一次呢？这个结果其实是26次，这可能也颠覆了你的认知（上面这两个例子可以通过伯努利实验很容易计算得出）。因此我们就要正本清源，通过一些例子讲清楚随机性到底意味着什么，我们该如何得到正确的统计规律，而不是主观偏见。我们都知道，统计学的规律只有经过了大量随机试验才能得出，也才有意义。但是随机试验得到的结果，和我们用古典概率算出来的结论可能是两回事。不仅你掷10次硬币大部分时候不可能得到五次正面朝上的结果，你做其它随机试验也是如此。比如你掷12次骰子，大约只有30%的情况它正好有两次六点朝上。这时你是否能讲，有70%的可能性要否定六点朝上的概率是1/6这个结论呢？似乎也

交易：重于追市而不是预期

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回想自己在过去交易中会比较偏向于强化第一条，梦想着有一种可以百发百中的技术，然后重仓下注，毕其功于一役。这里面容易犯下的错误在于：一方面对技术在交易中所占的地位过高估计，是很重要，但不是全部，只是交易行为当中的一部分，其权重甚至连一半都到不了；另一方面可能会对技术期望值过高，过度追求胜率，其实多好的技术都不可能完美，否则这个世界就不是今天这个样子了。所以不能过度迷信技术，但又不能轻忽技术，因为离开技术之外的其他信息都是不对称不全面的，只有技术，虽然略显滞后，但足够全面，包含了一切市场要素，同时对于所有人基本人都是同样的，在这里才有可能找到相对公平。当然，如果您有条件获取更超前的信息自然更好，但对于绝大多数人都是可望不可及的。交易可以像你体验的那样轻松有趣，但持续一致性是你的观点、你的信念、你的态度或你的思想的功能。选择你感觉最舒服的单词，它们都是一个意思：赢家思想和持续一致性是思想状态，和幸福、有趣和满足都是一样的思想状态。赢利的核心要素有两个：其一是对的次数比错的次数多一点，其二是对的时候赚得比错的时候亏损多一点。也就是说，作为凡夫，只能利用这种微弱优势来制造绝对差距，有人说成

什么是外汇领域的资管？这其中有陷阱吗？

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资管，一般是集合资产管理的简称。它原本是券商为高端客户所开发的一种理财服务，券商从特定的客户那里募集到资金，为了客户的利益，利用客户的资金进行投资，投资内容包括股票型、债券型和货币型基金等等，简单来说，就是一种“受人之托，代人理财，风险（投资者）自担”的业务形式。而后，随着资管市场的渐渐发展，其业务也早已不局限于证券市场，而是逐渐向其他衍生品行业扩散开来，得到监管机构批准的基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，都可以开展资管业务，国内迎来了一度繁盛的“大资管时代”。在这种背景之下，外汇资管行业也随之发展起来。一、外汇资管的“热”和“凉” 2017年，可以说是外汇资管的井喷的一年，这一年当中，国家对内盘的打击让市场上的资金大量流入外盘当中，外汇行业得到了进一步壮大。而与之同时，正赶上风风火火的“大资管时代”，很多人从这当中窥见了商机，各种外汇资管公司如雨后春笋般冒出来，它们当中有认真做的，也有完全是想趁势捞一把的，有半年就宣告完结的，也有一直坚持到现在的。在这一年，外汇资管行业可以说是炙手可热，成为各种资金纷纷追逐的对象。外汇资管的“热”，是有它的道理的，决定一个市场繁华的根本还

行为金融学系列文章之14：行为组合策略原理&规模溢价及价值溢价

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盈利靠风险还是靠能力？我们先来思考一个问题，在投资的时候，是不是越赚钱的投资风险也越大？假如说，你和另一个人在PK投资业绩，你的收益不如他，请问，想要最快超过他的收益，应该怎么做？做法很简单，你把风险提高，就可以获得可能的高收益。那怎么提高风险呢？配置高风险行业的资产或者是集中投资就行了。假定跟你PK的那个人的资产组合中买了股票、又买了债券、还存了银行，风险很分散，那你全买股票就好了啊。这就是传统金融学的基本原理——风险－收益对应。传统金融学认为，金融市场没有免费的午餐，所有收益一定来源于风险。所以，想要提高收益，只能把风险拉高。但是行为金融学通过构建策略打破了这种法则。如果以提高风险的方法来提高收益，是投资者的能力吗？这当然不是。这是资本市场本来就应该给我们的，我们承担了更多的风险，当然应该获得更多的回报。那怎么样的情况，投资业绩提升才算投资者的能力呢？答案是，风险没增加，但收益却提高了。所以，行为金融策略的本质在于，可以找到一些方式，使得我们在没有增加风险的情况下，获得更多的盈利。免费的午餐——异象这种现象相当于“免费的午餐”，学术领域有一个专门的名词来形容它

行为金融学系列文章之9：简单分散化和过度交易理论

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资本配置和资产选择哪个更重要？请回想一下自己在投资时，一般会怎么做呢？是不是一般会先琢磨一下拿多少钱放银行，再用多少钱买债券，多少钱买股票？如果你要买股票，是不是又要花心思选一选，看买什么好？我们先来看两个词，一个是“资本配置”，说的就是资金如何在大类资产中进行配置，例如多少比例存银行、多少比例投债券、多少比例买股票等；另一个是“资产选择”，指的是对于某一类资产，例如股票，买哪些具体的股票。实际上，我们只要是做投资，就会用到这两个词，因为所有的投资都面临资本配置和资产选择两步。那么问题来了，请问你觉得资本配置和资产选择哪一步更重要呢？一般人是不是都是凭感觉，拍拍脑袋来配置资产，但是花大量的时间和精力在挑选哪只股票上？其实第一步，资本配置重要得多。与巴菲特、罗素等齐名，有投资界活传奇之称的加里·布林森曾在1991年的一篇著名的合作研究中指出：资本配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过90%！大多数人花了绝大多数精力在挑选哪只股票上，其实，这对总收益的贡献不足10%。而人们随意拍脑袋决策的资本配置，才是至关重要的。错误的“1/n法则”

行为金融学系列文章之8：选美博弈和分散化不足

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选美博弈大家可能听说过大经济学家凯恩斯的“选美博弈”理论，它说的是在一场选美比赛中，很多美人依次出来展示。你作为观众一员，需要票选出一人。如果你选的这个人获得了最多的选票，成为选美皇后，那你就会得到最多的奖金。请问，你会选你认为最美的那个人吗？不会，因为你的目的是赢得这场比赛，所以你会把票投给那个你认为，别人心目中那个最美的人。而别人也不会把票投给那个自己认为最美的人，而是会把票投给他们觉得，别人心目中那个最美的人。所以，当你做选择的时候，你其实是在猜别人，这就是选美博弈。理解了这个道理，我们一起来做个游戏。猜数游戏游戏很简单，假设有很多人一起参与。每人只需要在0～100之间，任意报出一个数，这个游戏就结束了。怎样才能赢呢？当你猜的数与其他人猜的数的平均数的2/3最接近时，你就赢了。什么意思呢？举个例子，如果其他人先估计一个平均水平的数50，那50这个数的2/3大概是33，猜33的人就赢了，那如果大多数人也猜了33怎么办呢？那猜的数字接近33的2/3，也就是猜22的人就赢了。好，现在游戏开始，请问，你会猜几呢？你可以多找几个朋友一起玩一玩这个游戏，看看最后的结果

行为金融学系列文章之7：狭隘框架效应和心理账户理论

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先来看一个信用卡刚刚诞生时的故事。信用卡在美国刚开始普及的时候，发卡机构和零售商打起了官司。他们争论的焦点是，对于使用信用卡的消费者，商家是不是应该收取更高的价格或者附加费。这是因为商家要给发卡机构交一笔交易处理费用。所以，商家自然就希望这笔钱由消费者买单了。但是信用卡机构不干了啊，要多花钱，这么做，谁还用信用卡呢？他们要求两种消费一定要价格一致。这该怎么办呢？后来发卡机构换了一个思路，不关注内容，而是关注形式。如果商家一定要收取不同的价钱，那么“正常价格”就是向信用卡用户收取的价钱，而使用现金的用户可以享受打折优惠。同样是有差价，但无论是商家还是消费者都很满意，至少在表面上，价格是一致的。这其实就是利用了人们的框架效应。什么是狭隘框架？框架，可以想象成拍照的时候相机的取景框，由于取景框的镜头只有有限的角度，框定在哪里，我们看到的只有框里呈现出的景色。所以，形容人在决策时没有全局观就是狭隘框架。按照传统金融学理论，理性人是不存在取景框的，他们的视野是全局的。而现实中的人做决策，都会受框架影响，这就是框架效应。在金融市场上，框架效应到底会如何影响人们做决策的呢？为

为什么要把“左侧交易”与“人性的弱点”结合起来？

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左侧交易与右侧交易是技术分析者首先要明确的策略问题之一，鱼与熊掌不可兼得，「鱼」还是「熊掌」只能选择其中的一个。左侧交易是指在一个既定的操作周期内，在一波下跌行情的波谷的左侧买入，在一波上涨行情的波峰的左侧卖出的操作策略；而右侧交易是指在一个既定的操作周期内，在一波下跌行情的波谷的右侧买入，在一波上涨行情的波峰的右侧卖出的操作策略。左侧交易买点和卖点都比右侧交易要提早。在下跌时，在价格还没到谷底时，左侧交易者就预判可能见底的位置，在波谷形成前，在股价下跌中买入；而右侧交易者要等到波谷形成后，在股价上涨时买入。在上涨时，在价格还没到峰顶时，左侧交易者就预判可能见顶的位置，在波峰形成前，在股价上涨中卖出；而右侧交易者要等到波峰形成后，在股价下跌时卖出。左侧交易，也叫逆向交易，俗称买套,就是股市在跌的时候，底部什么时候出现还不知道，但已经觉得股价是合理的了，有足够的吸引力和安全边际了，那么就选择买入它，左侧交易(高抛、低吸)中的主观预测成分多。在下跌中，左侧交易的成本相对较低，距离底部区域较近，安全系数相对高，但也面临越买越套，提前抄底失败的风险。“逢低买入，逢高卖出”，这是股评家最喜

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