西蒙斯的十條交易法則:年淨賺15億美元通往財富密碼!

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他有兩個響徹全球的名號:世界級的數學家、最偉大的對沖基金經理之一。他與巴菲特和索羅斯並稱投資界“三座不可逾越的高峰”。

在全網都在追捧著股神巴菲特年化率20%以上的驕人戰績的時候,他名下的“文藝復興科技公司”所管理的“大獎章基金”年均收益率已經高達35%,這是至今投資界都令人羨慕的一座高峰。

23歲獲得博士學位;

26歲成為破譯密碼的特工;

30歲成為高校數學繫帶頭人;

37歲贏得幾何學最高獎項;

44歲成立掀起業界變革的傳奇對沖基金公司;

56歲創辦了一系列慈善基金;

72歲入選福布斯財富榜全球百大富豪同年書面承諾,將畢生大部分財產捐給慈善事業。

這不是電影主角,這是世界級的數學家、最具影響力的對沖基金經理及慷慨的慈善家——詹姆斯·西蒙斯。

聞名全球的數學家在揚名華爾街之前,西蒙斯的另一個身份早已獲得全世界的肯定,那就是數學家。年僅23歲的西蒙斯獲得加州大學伯克利分校數學博士學位,一年後出任哈佛大學數學系講師。在完成個人數學事業成就期間,創立了對數學和物理學影響深遠的“陳一西蒙斯規範理論”。用數學理論證實了愛因斯坦相對論描述的扭曲空間確實存在。

西蒙斯有一個非常出名的童年故事,就是他思考汽車油箱裡的油既然是用完一半還剩一半,那麼為什麼有一天油量會耗盡。這個故事在西方叫做芝諾悖論,在東方就是“日取其半萬世不竭”,當然這一點西蒙斯不值得驕傲。從這個故事裡我們能看出西蒙斯的數學天賦爆表,他也不負眾望,考到了麻省理工學院去讀數學系,他用了四年時間完成了本科和碩士學位,接下來跑到加州大學伯克利分校念數學博士,主攻拓撲學方向。

這樣的人生經歷就是我們父母口中常說的“別人家的孩子”,1967年西蒙斯決定到紐約州立大學石溪分校出任數學系主任,之所以一下子就拿到這麼高的職位,是因為這個學校是新建起來的,以前這所學校沒有數學系。不過西蒙斯自己倒是也不負眾望,現在紐約州立大學石溪分校的數學系已經是全美的數學聖地。1976年西蒙斯達到了他在學術界的巔峰,拿到了維布倫獎,這個獎每五年評出一次,是幾何學界的諾貝爾獎,這一年他38歲。

當然這個時候西蒙斯完全可以頤養天年,每年參加一下學術界的年會,到各個論壇發表一些高談闊論就好了,但是他沒有,反過來他覺得學術界的節奏太慢,一篇成果很久都出不來,所以他決定改行,而方向就是那個曾經讓他小賺一筆的期貨界。創立文藝復興科技公司1982年,西蒙斯在紐約成立了文藝復興科技公司,1988年3月,其創立了第一支基金產品——大獎章基金,在1989年——2009年間大獎章基金平均年回報率高達35%。較同期標普500指數年均回報率高20多個百分點,索羅斯和巴菲特的操盤表現高出10餘個百分點。即便是在2007年的次貸危機中,該基金的回報率仍高達85%。西蒙斯的公司在華爾街算是很特別的公司,在300餘名員工中,沒有一位是金融相關的背景。就連西蒙斯本人,也只是以“數學家”自居,很少參與金融界活動。

20年來,西蒙斯的複興科技對沖基金在全球市場進行交易,並且使用了複雜的數學模型去分析並執行交易,其中很多過程已經完全自動化了。復興科技公司使用了程序模型來預測那些易於交易的金融工具價格。這些程序模型的建立是在大量數據收集之後,通過尋找那些非隨機行為來進行預測。到1999年12月底的11年來,大獎章基金累計的回報是2478.6%,是原資產的25倍。依據對沖基金觀察家Antonie Bernheim的數據,在同時期的離岸基金中,僅次於此的是喬治索羅斯的量子基金,而他的回報率在1710.1%。

在2009年,大獎章基金名列獲利最高的對沖基金之首,獲利超過10億美金。大獎章基金的投資範圍有著嚴格的限制,投資的產品必須符合3個條件:“必須在公眾市場上交易、必須有足夠的流動性、必須適合用數學模型來交易。”正因為如此,大獎章基金不包括創投基金,不涉足未上市公司股份,而一些小公司的股票、創業板股票也不包括在內,而適合用數學模型交易的品種一般來說要求有比較多,有比較準確的歷史價格、交易量等。

從2002年底至2005年底,規模為50億美元的大獎章基金已經為投資者支付了60多億美元的回報。1990年大獎章的淨回報為55.9%;翌年39.4%;之後的兩年分別是34%和39.1%。1994年,美聯儲連續6次加息,而大獎章基金淨賺了71%;2000年,科技股股災,標普指數下跌了10%,大獎章基金更是大獲豐收,淨回報98.5%;2008年,全球金融危機,各類資產價格下滑,大部分對沖基金都虧損,而大獎章賺了80%。

今年4月曾報導:今年全球市場巨震,多只基金表現慘烈。而文藝復興科技公司旗下的大獎章(Medallion)量化對沖基金卻在今年累計上漲了39%。2009年10月10日,西蒙斯宣布他將於2010年1月1日退休,但保留文藝復興科技公司榮譽主席職位。壁虎式投資法所謂“壁虎式投資法”,是指在投資時進行短線方向性預測,同時交易很多品種,依靠在短期內完成的大量交易來獲利。

用西蒙斯的話說,“交易要像壁虎一樣,平時趴在牆上一動不動,蚊子一旦出現就迅速將其吃掉,然後恢復平靜,等待下一個機會。” 無論是1998年俄羅斯債券危機,還是本世紀初的互聯網泡沫,大獎章基金歷經數次金融危機,始終屹立不倒,令有效市場假說都黯然失色。對此業內人士普遍認為,西蒙斯的不敗神話主要得益於其“壁虎式投資法”。

轉戰投資界“第二戰場”二十年後,西蒙斯用一系列數據證明了自己的成功:1989年到2009年間,他操盤的大獎章基金平均年回報率高達35%,較同期標普500指數年均回報率高20多個百分點,比“金融大鱷”索羅斯和“股神”巴菲特的操盤表現都高出10餘個百分點。即便是在次貸危機爆發的2007年,該基金的回報率仍高達85%。

西蒙斯的十條交易法則:

1、儘管我們的策略會對投資標的長期持有,但我們每天平均會進行超過10000次的交易。事實上,我們投資組合中的每支股票平均每隔一天就倉位就會有增減的變化,我們使用的分散投資的方法是,盡可能多的配置各類型資產,平均來講,我們會持有2500到3000種不同股票。

2、文藝復興擁有非常好的工作環境和一流的員工,包括數學、統計學、物理學、天文學和計算機科學的博士們。我不知道怎麼僱傭做基本面交易的交易員,因為他們有時候賺錢,有時候虧錢,但我確實知道如何僱傭科學家,因為我對這個領域有些自己的感覺。

3、如果你做基本面交易,那麼某一天當你醒來時,你可能會發現自己是個天才,你的頭寸總是朝利於你的方向發展,你覺得自己很聰明,你也會看見自己一夜之間賺很多錢。然而第二天,所有的頭寸都朝著不利於你的方向走,你覺得自己像個傻瓜。

4、既然我們會做模型,那就不妨跟著模型走。所以,在1988年的時候,我決定百分之百的依靠模型交易。而且從那時起,我們一直都這麼做。

5、一些公司也運用模型,然而它們的宗旨是,他們有一個模型,用這個模型得出的結論給交易員提供參考意見,如果他們贊成這個結論那就照著執行,如果他們不贊成那就不執行。

6、這不是科學,你不可能模擬出13年前當你看見市場行情數據時的那種感覺,回溯測試是一件很困難的事情。如果你要是真的靠模型去交易,那就完全遵照模型說的去做,不管你認為那個模型有多聰明或者是多傻,這後來被證實是一個很正確的決定。所以我們建立了一個百分之百依靠電腦模型做交易的公司,做的業務從我前面提到過的外匯,金融工具,逐漸發展到股票以及其他一切可以交易的,流動性強的東西。

7、我們隨時都在買入賣出賣出和買入,我們依靠活躍賺錢。我是模型先生,不想進行基本面分析,模型的優勢之一是可以降低風險,而依靠個人判斷選股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又輸得精光。

8、有些交易模式並非隨機,而是有跡可循、具有預測效果的。那些很小的交易,哪怕是只有100股的交易,都會對這個龐大的市場產生影響,而每天都會有成千上萬這樣的交易發生。其實所有人都有一個黑箱,我們把他稱為大腦。

9、交易就要像壁虎一樣,平時趴在牆上一動不動,蚊子一旦出現就迅速將其吃掉,然後恢復平靜,等待下一個機會。我們關注的是那些很小的機會,可能轉瞬即逝。這些機會出現之後我們會做出預測,然後進行相應的交易。交易之後,我們又會對新的市場情況進行跟踪和評判,預測也會相應調整,投資組合也會跟著變化。

10、我不是世上最機敏的人,要是參加數學奧林匹克競賽,我的表現也不會特別好。可我喜歡琢磨,在心裡琢磨事,也就是反反复复地思考某些事。事實證明,那是種很棒的方法。

祝各位交易順利

著作權歸作者所有

最後編輯於2023/09/15 17:09

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