外匯黃金交易圈

版主： fengyunjihui 創建時間： 2023/07/15

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百億私募大佬吳星現身說法：研究員如何向交易員轉型？

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導讀：下文為你推薦的深圳凱豐投資管理有限公司董事長吳星先生的一篇文章，他說：是把交易作為印證研究的機會，弱化交易的作用，尋找研究的核心和本質，從而深知研究的價值，這也是凱豐重視研究的根源。一起來看看吧~ 來源：撲克投資家研究驅動型交易，往往意味著左側入場、逆勢加倉，因而資金曲線容易出現較大波動。你可能會覺得這個說法比較抽象，我們不妨舉兩個例子來具體談一談。比如投資家鮑爾森，他在06年就開始做空瘋狂的美國樓市，可是，足足等了2年，扛了35%的巨大浮虧，才迎來金融危機、市場暴跌。再比如，國內大量資金基於基本面分析，12年就開始做空原油，卻一度巨虧，兩年之後，準確的說是14年7月，原油才真正開始瘋狂的下跌。這樣的例子對於基本面投資者來說，還有很多很多。那麼，研究員向交易轉型應如何平衡自身觀點和實際市場的差異，如何做資金管理呢？凱豐投資董事長兼投資總監吳星這樣回答道： “我也是從研究轉向交易的，深知研究的價值。在轉型的過程中，則是對我自己研究體系的一次重大考驗。” 吳星做了5年研究，可光轉向交易就花了2年多的時間。在這個過程中，有兩個信念，他認為應該堅持：首先呢，要相信研究有

交易生涯少走彎路的經驗

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美國期貨專家《市場輪廓理論》的作者施泰美亞總結出一個非常精闢的公式：交易結果=市場理解×（交易策略+自我認識）從長期看，交易成績是一個人以他的整體或全部投入到市場中運作的結果。交易者投入的不僅是資金，精力和時間，交易者的知識水平和分析能力同樣不可或缺，更為微妙的是——交易者的品性興趣、哲學價值觀、藝術素養以及宗教信仰，都會對最終的交易結果產生決定性的影響。市場就像一面鏡子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真實反映出你內在的一切。你所有的外包裝和麵具都毫無用處，甚至法律都沒有交易市場來的公正。一個投機者短期的盈虧有一定的偶然性，但長期而言，一個交易者的盈虧一定源於某種內在機制的推動。每個人的資金曲線是一個走勢圖。就這個角度看，我們實際做的是自己的交易。 01.在交易過程中，智力與意欲的運作建立頭寸之前，一般人能夠保持相對客觀，但不可能絕對客觀。但建立頭寸後我們往往無法保持相對的客觀，大多數人絕對主觀。智力被意欲所收買，這時的智力無法被信任。相反意欲操縱了思維，意欲尋求頭腦思維對自己的錯誤決定給予支持，尋求合理化。這時的頭腦思維，在這樣一個前提下展開工作，它排斥任何相反的觀點

走出虧損的方法只有一個——就是“做到”

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外匯市場的三大特點近年來，外匯市場之所以能為越來越多的人所青睞，成為國際上投資者的新寵兒，這與外匯市場本身的特點密切相關。外匯市場的主要特點是： (1)有市無場西方工業國家的金融業基本上有兩套系統，即集中買賣的中央操作和沒有統一固定場所的行商網絡。股票買賣是通過交易所買賣的。像紐約證券交易所、倫敦證券交易所、東京證券交易所，分別是美國、英國、日本股票主要交易的場所，集中買賣的金融商品，其報價、交易時間和交收程序都有統一的規定，並成立了同業協會，制定了同業守則。投資者則通過經紀公司買賣所需的商品，這就是"有市有場"。而外匯買賣則是通過沒有統一操作市場的行商網絡進行的，它不像股票交易有集中統一的地點。但是，外匯交易的網絡卻是全球性的，並且形成了沒有組織的組織，市場是由大家認同的方式和先進的信息系統所聯繫，交易商也不具有任何組織的會員資格，但必須獲得同行業的信任和認可。這種沒有統一場地的外匯交易市場被稱之為"有市無場"。全球外匯市場每天平均上萬億美元的交易。如此龐大的巨額資金，就是在這種既無集中的場所又無中央清算系統的管制，以及沒有政府的監督下完成清算和轉移。 (2)循環作業由於全球

20世紀最著名的逆向投資者，從1萬美元做到220億美元！

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導讀： 20世紀最著名的逆向投資者,創立了曾是全球最大最成功的鄧普頓共同基金集團,100年來最成功且最負盛名的職業投資者之一。《福布斯》雜誌盛讚他為“全球投資的鼻祖”，認可了他在其他人不敢為之時在全球尋找投資機會的努力。《紐約時報》評選他為"20世紀全球十大頂尖基金經理人"。美國《Money》雜誌將鄧普頓譽為“本世紀當之無愧的全球最偉大的選股人”。慈善家，1987年英國女王因其多年來為慈善事業做出的貢獻授予其爵位。行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。 ——約翰•鄧普頓鄧普頓出生於田納西州，家境貧寒。憑藉優異的成績，他依靠獎學金完成在耶魯大學的學業，並在1934年取得經濟學學位。之後，他在牛津大學繼續深造，獲得羅德斯獎學金，並在1936年取得法學碩士學位。重返美國後，他在紐約的Fenner &Beane工作，也就是如今美林證券公司的前身之一。逆向投資，1萬美元到220億美元 1937年也就是大蕭條最低迷的時候，鄧普頓成立了自己的公司——Templeton，Dobbrow & Vance（TDV）。1939年，36歲的鄧普頓依靠1萬美元的借款購買

外匯期貨交易這條路：沒有永遠的大神，唯有攀登者！

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導讀：很多人懷有一腔熱血進入外匯期貨市場，對這個市場充滿理想和對未來美好的憧憬，看到很多大牛在市場中風生水起的賺錢，很多交易策略在網上叫賣，很多書上寫的交易原則已經爛熟於心，為什麼自己卻依然時賺時虧，小賺大虧，最終不得不慘淡離場呢。是時運不濟還是這個外匯期貨市場真的就這麼沒有自己的容身之地。要怎樣才能成長為一個外匯期貨大牛呢？擺平心態——內因是事物發展的根據提起金融，提起外匯期貨，很多人的第一反應就是賺錢，然後才會意識到虧損和風險的存在。面對虧損的第一反應不是止損，而是加倉，想著大賺一筆連本帶利的贏回來，但是這部分人往往會受到市場慘痛的教訓。以一種投機的心態去面對一個專業的市場，就好像一個拿著刀的人和一群拿著槍的人在對峙，運氣好可能會殺敵一二，但是最終還是死都不知道是怎麼死的。所有，擺平心態，從根本上認清自我，認真，專業才是在市場中盈利的先決條件。關注過程——事物之間的必然聯繫，決定事物發展的必然趨勢此處的過程，並不是指具體的交易過程，而是在交易中成長的過程。普通交易者的關注點，往往只是最後的結果：或盈或虧，對於交易過程中自己是如何操作，如何判斷，為什麼會這樣操作，這樣判斷

成為投資高手提高自控力的六個方法

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市場的波動常常是市場參與者情緒的直接反映。所以，我們常說，投資先投心，因為管理情緒、控制情緒是成功交易的重中之重；如果你無法控制自己的情緒，你的一生將會因為不時的情緒衝動而受傷。那麼，如何在交易中培養自控能力？需要以下三方面的努力：理解情緒的概念情緒可以理解為個體受到某種刺激後，所產生的一種身心的激動狀態。它除了喜、怒、哀、樂外，還有懷疑、不滿、失望、壓抑、焦慮、好奇等狀態。情緒的發生每個人都能夠體驗，但是對其所引起的生理變化與行為則較難加以控制。了解情緒的種類及表現在我們的交易中，能夠左右交易成功的情緒大致有兩類，一類是積極的情緒，如熱忱、希望、信心、樂觀、堅忍等；一類是消極的情緒，如恐懼、仇恨、憤怒、貪婪、嫉妒、悲觀、絕望、報復、迷信等。擁有積極情緒的交易者，會在學習和交易中克服一個又一個困難，把失敗看作是暫時的、意料之外的結果，把它當作自身發展過程中所面臨的挑戰，能夠從失敗中學習。如蒙受損失後，可以抖擻精神、不甘失敗地再次返回交易陣地，也可以在交易中製定和遵循交易計劃，始終如一地堅持自己的交易系統，不間斷每天完善交易系統。而擁有消極情緒的交易者則缺乏理智、拒絕接受現

資金管理遠重於交易技術

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高手在一起很少有探討技術分析的，他們更多的交流是資金管理。期貨市場不懂得資金管理的有幾種人：一、初學者，剛剛進入期貨市場的想從事交易的朋友。二、操盤手，屬於從不為錢發愁的，也從來沒有屬於自己的資金。三、一直沒有渡過技術分析關的輸家，他們入行多年但是一直沉浸在技術分析的K線、指標中無法自拔。交易者開始步入穩定成熟期的標誌是重視資金管理，這是交易境界的昇華。我們可以看到凡是贏家都在執行著嚴格的資金管理制度，而輸家總在隨意、任性、意識流的、隨心所欲為殺進殺出而忙活不停。交易境界，我們在這裡講的是交易境界或者是交易的精神境界，是一個人交易的人生態度，是濃縮了他的操盤以及過往、現在、未來而形成的交易之精神世界。一個人的交易境界集中體現著一個人的人生、交易的意義和價值。而資金管理是一個交易者操盤修養、交易追求以及操盤中的自我紀律約束。是交易中趨於完善的自我把握和掌控。一、初學者的交易資金是需要掩體的說到掩體大家很容易聯想到危險、戰爭。由於初學者控制情緒、把握交易節奏的能力很差，極容易做出衝動型、報復型的交易操作，所以應該把開倉外的多餘資金放到“掩體”裡深藏起來。所謂掩體就是遠離市場

記住這6條特定策略，讓你成為更具紀律性和耐心的外匯期貨交易者！

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導讀：我剛開始交易時，急躁是我面臨的一個主要問題。由於擔心我會錯過重大的價格變動，因此我急於開立那些不完全符合交易計劃入場標準的倉位。當波動性增加並且貨幣價格波動時，我會變得緊張不安，有時會提早退出市場。我會花太多時間觀察日內價格波動，即使這與我的長期交易策略其實完全無關。幾年來，我慢慢總結出了這幾種策略來避免急躁而無序的交易。通常，這些策略包括工具，習慣，技術和技巧，這些使我更加耐心和有紀律。不耐煩的原因和影響在交易中，恐懼和貪婪是人類兩種強大的敵人。交易者可能會擔心錯過（FOMO），擔心虧損或擔心做錯事情。當交易者想要即時滿足，被“快速致富”計劃吸引或希望獲得不切實際的利潤時，貪婪就會發揮作用。另一種正在發揮作用的情感是無聊。可以說，良好的交易是有條理和有紀律的，而不是充滿激動和興奮的活動。不耐煩交易的一些負面影響可能包括：承擔太大的風險：由於渴望快速賺到大量的錢，交易者會進行的頭寸規模太大或槓桿率太大的交易。同樣，在FOMO中，風險/回報率不再對交易者有利時，交易者可能會不耐煩地進行交易。過度交易：盲目進入不符合交易計劃標準的交易。進入時間過早：由於擔心價格會

所有的優秀背後，都是苦行僧般的自律！外匯期貨交易員必看！

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導讀：很多時候我們總覺得有些人的成功過於容易，如果自己擁有同樣的條件，可能成就更大，成功得更持久。但其實，他們大多數人都與我們一樣，很少有人一開始就擁有得天獨厚的條件，很多時候，成績，也是一點點做出來的。生活中的這些道理，放到我們熟悉的期貨股票交易當中，也是一樣的~ 人為什麼要自律？很多時候，我們只看到了別人優秀的樣子，卻往往忽略了他們為此付出了近乎自虐般的努力。一個自律到骨子裡的人，看上去大多是無趣的。在別人出去玩樂的時候，一個人窩在那裡看書；在別人享用著美食的時候，在健身房裡揮汗如雨；週末的時光，很多人慵懶地睡到中午，他依舊雷打不動的早起、跑步、看書、工作...做交易的朋友們想想，你是不是也是這樣的呢？這樣的人，不僅看起來無趣，甚至感覺有自虐傾向，活得一點都不灑脫和自由。但真實情況是，自律的人比不自律的人要自由得多。如果你總是隨心所欲，講究及時行樂，不知道努力，別人玩你也玩，別人努力你還在玩，依舊放縱自己。那麼如此不自律的你，現在看似是自由的，但你會發現自己越活越沒有自由，沒有選擇的資本。康德說，所謂自由，不是隨心所欲，而是自我主宰。越自律，越有話語權，身體

固定你的交易定式

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固定你的交易定式：記住這一點非常重要：沒有必要荒廢幾年時間尋找複雜的定式或者下一座聖杯。非常簡單的定式唾手可得，供你使用。我知道的一些最好的交易者，他們一直在交易同一個定式，使用相同的時間景框，關注同一個市場，堅持20年。他們不關心其他任何事情，也不想知道其他任何事情。這對他們很管用，他們是這個定式的大師。他們不讓其他任何事情來干擾他們的關注。如果一個定式那天沒有出現，那他們就不做交易。一旦交易者學會相信自己，他們就可以解放思想，去關注呈現在他們面前的市場機會，而不是完全沉浸在恐懼、灰心和懷疑的心境裡。這個時候的交易者已經轉變，從最初三個階段跳出，並開始真正有機會通過做交易來贏得生計。轉變包括關注發展他們自己的交易技巧，而不是關注金錢。這些技巧很容易——事情須保持在控制中，並遵守紀律來跟從定式。關注發展你的技巧並執行那些定式，每一次都是用同樣的方式。聽起來簡單極了，但是我和足夠作的交易者一起工作過，因此知道他們中的大多數都不能長期堅持這樣做。他們變得沒有耐性，而且不想錯過參與市場行動，所以他們投身進來並追逐行情，卻沒有使用清晰的定式。他們一旦這樣做了，就退回到業餘者的行列。大多

成功的交易＝心理控制＋資金管理＋分析系統

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資金管理是交易系統的重要組成部分，本質上說是系統中決定你頭寸大小的那部分。它可以確定係統交易中你可以獲取多少利潤、承擔多少風險。第一節資金管理的重要性人們常說，成功的交易＝心理控制＋資金管理＋分析系統。但是，實際上，多數人忽略了資金管理這個問題。下面我們來做一個資金管理的遊戲：讓我們先做一個勝率60%的遊戲，你有1000元，有100次下注的機會，賠率1：1。那麼，你如何下注才能獲得最大的收益呢？在看下文時，建議你先思考一下這個問題。據調查，一般人傾向於在不利的情況下下更多的賭注，而在有利的情況下下更少的賭注。反應到市場中，人們常常在連續的幾次下跌之後，總是會預期有一次上漲。或連續的幾次上漲後，預期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論，因為盈利的機會仍然只有60%。此時，資金管理就極為重要了。假定你以1000元開始這個遊戲，結果連輸三次（從機率上講這是很容易遇到的），現在你的資金只剩下700元。那麼，多數人會認為，第四次會贏，於是把賭注增加到300元（想挽回損失的300元），儘管連續四次輸的機率不大，但是仍有出現的可能。那麼，你只剩下400元，要在這個遊戲中挽回損失就必須盈利150%，

技術和心態到底是個什麼關係？

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有人問了我一個問題：請問外匯歸根結底是不是做的不是技術而是心態？技術只是給你一個進入和如何退出的理由嗎？簡單的回答了一下，給各位分享一下。首先，問題本身說的技術是什麼技術？是外匯交易技術，還是外匯技術分析？這兩者是不一樣的。外匯技術分析是指，利用技術指標，技術形態等進行行情走勢的分析。而外匯交易技術指的是，你入場之後，你如何處理風險和收益。比如，虧損的時候怎麼辦？盈利的時候出不出？加不加倉，減不減倉，交易幾個品種等等。前者屬於分析，後者才屬於真正的外匯交易。你要弄明白這其中的關係。外匯技術分析，只是外匯交易技術的一小部分。它屬於外匯交易技術中，入場環節的，一個分支而已。跟它平行的還有：基本面分析，資金面分析，XX分析等等。因此，不是說，我畫畫圖，看看指標，然后買入了外匯就是外匯技術，那隻是你剛入場而已，外匯真正的技術是後面處理持倉的過程。然後，關於心態。你讓一個心態再好的人來做外匯也是死路一條，因為他沒有外匯交易技術。請注意，我說不是外匯技術分析，我說的是外匯交易技術。而一個外匯交易技術高超的人，他真正的懂得外匯交易的話，那麼，即使他的心態不咋地，那麼他也能獲利

悟透本篇，匯市活好足矣！再厲害的外匯技術指標，都沒有k線圖厲害！

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“祖師爺”傑西利弗莫爾說過：“我賺錢是因為我比別人坐得住。”這就話算把外匯交易分析的赤裸裸了。在這場用你可以知道的虧損去賭你不知道的盈利的遊戲裡，大部分時間，的確是需要你坐著…… 今天帶來一篇經典文章，或許有些朋友已經讀過啦~ 但常讀常新，希望你能有所收穫哦~ 趨勢的力量趨勢一旦形成，不會簡簡單單的說反轉就反轉，並且任何突發情況（比如什麼高盛被調查事件，浙江大地大戶操縱，小鬼子鬧地震，國家突然性的拋儲，央行突然上調保證金，突然性加息，以及老美被標準普爾降級等）都不能立刻改變趨勢。當市場把這個消息消化干淨後，它仍舊會回到原來的道路上。市場的一切動作都是為了玩你，任何行情都離不開“市場陷阱” 市場的一切動作就是為了玩你，這就是技術分析。而且我敢說建立在這句話上的操作方式，是現在任何已知的分析方法所無法比擬的。例如，但凡很牛x的行情，都是在最瘋狂中結束。這是一個概率很高的結論。當你看著行情到最瘋狂時，猶豫很久的你決定殺入時，你注定已經被扔到山頂或者谷底。再如，任何一個行情的啟動，總是在人們認定已經不可能時，前面講的破而後立就是這個道理。還有頭肩頂的反撲。市場中的陷阱是如何形成的？其

不要讓情緒化交易成為你成功路上的絆腳石！

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在我的職業交易生涯剛開始的時候，曾有機會與一位極其成功的投資家進行交流。我們討論了交易的很多層面，包括長線交易與短線交易的異同點等，因為他是信奉長線投資而我則是追求短線交易的。全部聊下來之後令我最受啟發的居然是他提出的一個問題。他的問題是，“當做了筆不錯的交易後，你的感覺是什麼樣子？”我之前從未考慮過這個問題，很誠實地回答道：“我不會感覺到任何不同。”他認為，我回答得很好。在我們整個討論過程中，我覺得最有價值的一點是，在一筆交易中，無論是賺還是賠，都不能感情用事。交易中常見的陷阱不論你的交易風格、分析方法、時間維度以及所在的市場有多大的差異，有一些共同因素始終會干擾你的交易結果。並不是說所有失敗的交易都是由以下的因素導致的，但大多數卻難出其右。 1.衝動交易傾向； 2.錯失了入場點，但追單介入； 3.不肯接受一定比例內的浮虧； 4.不會休息，戀戰傾向重。以上這些缺陷通常會導致“交易綜合徵”，這一般是指一個交易員在達到一個臨界點前或許表現尚可，在達到這個點後似乎總有種難以解釋的力量在壓制著其賬戶資金的繼續上升，這就是交易員成長過程中的瓶頸期。在此效應下，不管這個交易員盈利多少，後面基

我們如何在交易中設置“最佳防守點”？

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投機交易說到底是一個概率遊戲，既然要靠概率取勝，那麼，失敗的交易就無法避免。什麼叫失敗的交易？當然是被止損出局的交易。在交易中止損是一個很重要的環節，也是一個交易策略發生意外失敗後必須要執行的，那麼如何合理的止損呢？所謂止損真正的定義，在於所設定的止損價格不應該隨隨便便被擊穿，止損區域將被市場的趨勢所保護，是一個絕佳的防守點，當市場價格接近達到止損區域，那麼市場將有很大的概率將發生反轉，當市場價格擊穿止損區域，那麼市場必將觸發大量的止損盤，高還有更高，低還有更低，把自己置於逆勢風險中，這是交易中的大忌。不使用止損工具的交易者最終的結果很大概率會走向滅亡，當然，也有例外，但例外是千萬分之一的事件，所以，甭去想天上砸一餡餅下來就正好砸你頭上這樣的美事兒。我們都是普通人，就忽略不計例外事件吧。很多時候，我們單子被止損了，價格卻又回到原來的位置，使得交易者後悔不該止損。但如果下一次真的不止損，偏偏卻遇上單邊不回頭的行情，死得無比難看。不要說你沒遇到過，只要你是投機交易者，這種種的情形就一定會碰上，而且，我可以肯定，不止一次。止損的幾種常見方法 01、技術止損它是將止損設置與技術分析相結

五位世界級頂尖大師的從零到壹，再到傳奇！（外匯期貨股票交易員必看！）

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導讀：被稱為對沖基金大師一般需要幾個條件：業績記錄有十年以上，複合收益率要很漂亮（20%+），賺的錢要以十億為單位，有過幾次經典之戰。符合這些條件的投資大師，全世界大概有二三十位，都是投資界的傳奇人物。大師們從淨值1美元到幾十美元乃至4萬美元的投資歷程，賺取數十億美元的財富故事，自然能引人入勝，不過我們更感興趣的是他們的從零到一，即開始創業和募集第一隻基金的這一步。大師在成為大師之前，也沒有名氣，沒有歷史業績，團隊就是光桿司令，創業第一步也並不容易，靠的也是一個人緣或機緣。對於大師們自己而言，一生之中有無數大小戰役值得回味，但估計最難忘記的還是第一戰-首募之戰吧，因為多少有點小激動和憧憬，有時還帶點遺憾。這裡擷取五位投資大師的創業故事，從中既能體會到私募創業之艱難，或許也能找到挑選優秀私募的秘訣吧。巴菲特世界上最成功的私募，自然是首富巴菲特（巴菲特持有30.83萬股伯克希爾A類股，每股股價高達23.5萬美元，身家725億美元），巴菲特在做了13年的私募基金之後才轉戰到伯克希爾·哈撒韋。巴菲特是諸多投資大師裡面出道最早的，投資生涯也是最長的，目前86歲高齡還奮斗在投資第一

聊聊外彙的中長線趨勢交易：抓取利潤必先跟對趨勢！

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題目雖叫中長線趨勢交易，但其實，任何一個週期都是有趨勢的。小周期趨勢難做，是因為太容易受干擾。日線圖上的一根毛刺，在5分鐘週期圖上，可能就是一場天翻地覆的大地震。趨勢交易怎麼做，這篇文章將與你分享了一些常見問題的解決方案。當入場後面臨回調右側入場之後，因為價格已經沿趨勢跑了一段，馬上就會面臨回調。文中提到的“右側入場”，啥是右側呢，右側交易是指價格在出現階段性底部以后買入，在出現階段性頂部以後賣出，而不需要預測頂部與底部何時會出現，右側交易也被稱為右半球理論，也就是順勢而為，絕對不進行逆勢操作，絕不預測未來的一種交易方式哦出現這種情況，正常人的心理髮展模式是: 經驗不足的人這時就會心驚肉跳，匆忙止損，然後看著價格順著原來的趨勢狂奔而去。這就是"兩面挨耳光"。這種情況出現幾次，他就會放棄趨勢交易，轉為抄底摸頂。稍微有點經驗的人: 這時就會想到"扛著"，只要捱過黎明前的黑暗，光明就在前方。可是如果碰巧回調變成反轉，等到醒悟過來的時候，浮虧已經太大，捨不得止損，又找不到其他解決辦法，猶猶豫豫之間，趨勢交易變成了"死扛到底"。出場又成了難題扛過開始的黑暗回調期，價格順著原來的

交易之殤|期貨取勝的7大法門（10年交易老鳥感悟）

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交易之殤，”殤”說文解字，意指幼年夭折或為國戰死者。總之，是人世間最為悲慘壯烈的事情。期貨交易類似時下很流行的一款網絡遊戲，名叫”絕地求生”，遊戲參與者在特定的規則下，互相殺戮，直至最終剩下唯一倖存者。期貨交易就是這樣的一個危險的金錢遊戲，這個遊戲的殘酷程度是一個娛樂遊戲無法比擬，因為它影響的是參與者的人生。成功的交易者，他們以交易為生，可以聽從自己的內心，可以最大限度的隨心所欲，財富對於他們來說，只是數字的變化，這是他們的生活寫照，無比美妙誘人! 然而，對絕大多數人而言，事實恰恰相反，電腦屏幕上閃爍著無數的機會，可是，當他伸手試圖攫取，結果卻是損失。當他再次嘗試，結果卻是更嚴重的損失，年復一年，苦苦掙扎，付出了寶貴的青春年華，大量的金錢，甚至是親情，愛情……每日被緊張，焦慮，貪婪，恐懼，時時籠罩著，過著煉獄般的生活，十年的期貨交易中，我接觸了大大小小成百上千的交易投機者，真正從這個金錢遊戲中賺到大錢，最終瀟灑出局的交易成功者微乎其微，多數的投機者難以擺脫失敗”中途夭折””最終戰死”的命運。上世紀，九十年代，諾貝爾獲獎者，瑞典經濟學家赫伯特西蒙建立了“十年法則”。其核心即是“一

價格永遠是王道，期貨交易的真諦離不開對價格的理解

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交易者每天都要和價格打交道，尤其是技術分析交易者，價格是其交易體系中最重要的決策依據，甚至是唯一的依據：只看價格就足夠了。那麼價格到底是什麼，我們如何看待價格？最常見的說法是，價格是價值的表現形式。我們默認事物必然有其內在價值，但是這個東西如何評估？評估後如何表達？就需要用到價格。價值本身無形無相，而價格是可以看得見、摸得著的。《混沌操作法》說，市場的每時每刻都是“在對價值存在分歧的情況下，在價格上達成妥協”，這個說法很妙。由一個公平、公開、公正的市場所給出的價格，或許不是最佳的價值評估和表現手段——比如10萬的鑽戒，未必能準確衡量熱戀男女的愛——但它絕對最不壞的。金融市場中的價格，比如豆粕期貨合約1705的收盤價，跟現貨經營中的成交價既有密切的聯繫，又有明顯區別。記得曾有一位在行業中浸淫已久的現貨大老闆跟我說，現貨的成交價才是真價格。而期貨價格，是一群高智商的無賴在利用資金優勢胡鬧——可以想像他對期貨市場的觀感。期貨市場反映出了定價的過程。日內分時走勢可以看做是議價者所有心智活動的綜合體現。包括了他們的理性思考和非理性情緒。得益於期貨市場的存在，我們可以像看心電圖一樣，對市

為什麼賠錢的總是你？因為你太用力！

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一、操作週期過於下延太想把握第一時間的入場機會，於是就去看H1以下週期的k線圖，比如M15、M5，豈不知，週期越短，騙線越多，利與弊不成對比，得不償失。並不是完全否定短線交易，只是你不得不承認一個事實，週期越短，k線看漲後真的漲了，看跌後真的跌了的概率也隨之降低了，k線的可信度下降。比如想根據M15的k線入場，姑且就假定恰好H1收盤時跟這根M15k線的看漲看跌方向一致，可你真的就等不了另外3根M15k線（45分鐘）嗎？行情果真要來一波趨勢，難道會因為你晚進了45分鐘，就錯過了趨勢班車了嗎？如果晚進場了45分鐘，行情就沒什麼空間了甚至開始反向了的話，那請問這種交易機會有什麼必要呢？不做也罷。退一步講，根據M15的信號k線做單的話，你每隔15分鐘至少要看一次盤吧，這樣對你精神的消耗是H1圖的四倍，太累心嘛。幹嘛不用讓你心不那麼累，k線可信度又明顯高一些的方法呢？二、等不及收盤便入場不想錯過任何交易機會，於是盤中看漲，趕緊入場做多，盤中看跌，趕緊入場做空，生怕錯過了機會。殊不知，未收盤k線誘多誘空的概率要遠大於已收盤k線。換種角度看更清楚，許多技術指標、k線形態、k線組合在復盤

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