美元與黃金，黃金與美元

• 美元與黃金，黃金與美元

美元為什麼叫美金，是因為美國美元與黃金是等價物，有多少的美元就必須美國庫存多少的黃金，在金融學中叫“布雷頓森林體系”。

二戰後建立起來的布雷頓森林體系規定：美元作為最主要的國際儲備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，並可按35美元/盎司的官價向美國兌換黃金，這就是金本位制度的開始。

• 金本位的誕生及瓦解
  

金本位是如何誕生的？又是如何瓦解的，這裡我分為三個步驟進行一下詳細的介紹，即：牛頓創立金本位制、朱元璋廢除金本位制、金本位的徹底瓦解。　　

1、牛頓創立金本位制

金本位，是以黃金為本位幣的貨幣制度，最早實行金本位制的國家是英國，是由人們熟知的著名物理學家、數學家、科學家和哲學家牛頓提出的。

據歷史記載，牛頓從事科學研究近30年，而棄學從政的時間也將近30年的時間。正是在他從政的那段時間，牛頓成功地解決了英國貨幣重鑄遇到的問題，成為了英雄鑄幣史上甚至世界鑄幣史上做出巨大貢獻的人。

1699年，55歲的牛頓來到了倫敦塔，這裡是當時英國唯一的鑄幣廠的所在地，而此時的牛頓也有一個全新的身份“英國皇家鑄幣廠廠長”，成為鑄幣廠廠長的牛頓開始展開了工作。

1717年，牛頓提出了一項新的政策主張，就是把黃金與英磅之間的價格比率固定在統一的標准上，不允許任何人，按照不同於此的價格兌換黃金，這就是金本位的開始，以黃金作為擔保品，用固定的價格、標準來固定其他貨幣，從此黃金成為了貨幣擔保當中的主要角色，這也為之後的金本位制奠定了基礎。

能夠看出，牛頓想要創造的是像黃金一樣好的貨幣，就是像黃金一樣穩定的貨幣，要想這麼做，唯一有效的方式就是固定英磅和黃金的兌換比率。

除此之外，由於當時白銀外流，黃金內流，黃金和白銀的比價關係發生了急劇的變化，英國的貨幣體係出現了紊亂，而最急需的措施就是保持貨幣體系的穩定。　　

契約，這是真正使得黃金與英磅捆綁的主要因素，這是兌換的標準化，兌換的標準就是個契約，黃金與英磅通過統一的兌換標準，被緊緊的聯繫在一起，在這種契約的背景約束之下，使得英國同黃金站在了一起。

金本位制有如下的特點——

特點一：用黃金來規定貨幣所代表的價值，每一貨幣單位都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金重量而有一定的比價。

特點二：金幣可以自由鑄造，任何人都可按本位幣的含金量將金塊交給國家造幣廠鑄成金幣。

特點三：金幣是無限法償的貨幣，具有無限制的支付手段的權利。

特點四：各國的貨幣儲備是黃金，國際的結算也使用黃金，黃金可以自由輸出與輸入。

特點五：由於黃金可在各國之間自由轉移，這就保證了外匯行市的相對穩定與國際金融市場的統一。

但是，隨著時間的發展，經濟的發展，金本位制度出現了瓦解。

2、朱元璋廢除金本位制

人類第一張紙幣出現在中國的北宋時期，與慣常使用的白銀、黃金相比，人們立刻發現紙幣有很多的好處，便於攜帶，很快得到了廣泛的使用。

自從紙幣出現的那一天起，以黃金為首的貴金屬，作為流通貨幣的地位和權威就受到了強有力的挑戰，黃金成本高、難以攜帶，而紙幣成本低廉、便於攜帶。

中國歷史上的朱元璋，他運用手裡的權力改變了這個遊戲的規則，因為決定修繕都城南京的城牆，缺少資金，強行發行純信用紙幣，一張名為大明通行寶鈔的紙幣開始在全國范圍內流通，為了推動和保障大明寶鈔的流通，朱元璋專門製定了嚴苛的法律，民間不得使用黃金和白銀，違者治以重罪，歷史中把這一舉動稱為“禁銀”。就這樣，朱元璋成為中國歷史上第一個使一個國家擺脫黃金和白銀束縛的人。

讓紙幣從此成功脫離了黃金的管轄和束縛，擺脫了實物擔保的特徵，將紙幣的發行純寄託於國家信用，這在世界歷史當中可以說是影響深遠，這也是中國歷史上金本位制的成功瓦解的開始!

3、金本位制的徹底瓦解

第二次世界大戰後，建立了以美元為中心的國際貨幣體系，這實際上是一種金匯兌本位制，美國國內不流通金幣，但允許其他國家政府以美元向其兌換黃金，美元是其他國家的主要儲備資產。

但其後受美元危機的影響，該制度也逐漸開始動搖，至1971年8月美國政府停止美元兌換黃金，並先後兩次將美元貶值後，這個殘缺不全的製度也崩潰了。

金本位制通行了約100年，其崩潰的主要原因有如下幾點——

第一點：黃金生產量的增長幅度遠遠低於商品生產增長的幅度。

第二點：黃金存量在各國的分配不平衡。

第三點：黃金被參戰國集中用於購買軍火。

具體來說黃金生產量的增長幅度遠遠低於商品生產增長的幅度，黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎。

黃金存量在各國的分配不平衡，是因為1913年末，美、英、德、法、俄五國占有世界黃金存量的三分之二，黃金存量大部分為少數強國所掌握，必然導致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞，削弱其他國家金幣流通的基礎。

而第一次世界大戰爆發，黃金被參戰國集中用於購買軍火，並停止自由輸出和銀行券兌現，從而最終導致金本位制的崩潰。

• 美元與黃金反方向下的弱關聯
  

美元與黃金在世界經濟的發展過程中一直是人們關注的焦點，美元與黃金之間價格的輕微波動都會影響全球經濟走勢。

投資者應該都知道的是，美元不僅是美國的法定貨幣外，還是國際結算貨幣。在投資市場中，通常分析美元走勢的工具是美元指數，美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，顯示的是美元的綜合值，一種衡量各種貨幣強弱的指標。

這個指標能夠間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況，如果美元指數下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。

黃金具有貨幣的屬性，正因此特性，黃金可作為國際結算貨幣，具有人力不能左右的商品信用，一旦國家信用為基礎的紙幣受到衝擊，黃金的貨幣屬性就逐漸開始凸顯出來。

而當今的世界貨幣體系，建立在中央銀行或財政部的黃金基礎之上。在金融危機的背景下，美元疲軟走弱，此時，黃金的重要性便被提到國際經濟舞台上。

所以，黃金和美元之間呈現反方向下的弱相關，如下圖所示。

也就是說，美元作為國際黃金市場上的標價貨幣，升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關係。

美元的黃金價格的變動遵循最基本的經濟規律，由供給和需求決定，由於黃金是用美元計價，當美元貶值時，等量的其他貨幣可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。

黃金作為美元資產的替代投資工具，當美元走勢強勁時，投資美元升值獲利的機會增大，投資者自然會追逐美元；相反，當美元走勢疲軟時，投資者又會趨向於投資黃金，黃金價格就會呈現上漲趨勢。

根據美元與黃金之間的關係，國際上，黃金一直以美元計價。

• 為何投資者習慣參考美元做黃金？
  

這就要提到美元的國際地位了。

隨著美國的強大，早年還將美元與黃金儲備緊密掛鉤，由於美元穩定的高含金量，全球對美元產生了的高信譽，逐漸全球各國將美元作為國際間商品結算貨幣，並得到了較普遍的認同，使這單一國家貨幣成為了國際結算貨幣。

在全球外匯市場交易中，美元是交易最活躍的貨幣，由此美元也就具有了美國國家貨幣和國際結算貨幣的雙重身份，正是因為美元的國際地位很高，導致世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。

由於黃金市場價格是以美元標價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲，可見，美元強弱在黃金價格方面會產生非常重大的影響。

同時，美元與黃金的負相關關係也證明了，美元跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元則往往處於上升途中，所以，投資者更加習慣參考美元來投資黃金。

風險提示：交易中切記帶好止盈與止損，風險管理放在第一位。