笑傲股期匯，叱吒華爾街！大家好，歡迎來到技術派樂園，我是園主老鄒。
經過前面連續多天的學習，我們已經為技術分析打好了理論基礎，也澄清了一些有關技術分析的常見疑問，可以言歸正傳了。從今天開始，我將為大家講解一下源遠流長的最著名的技術分析理論——道氏理論。
話說在1984年7月3日，華爾街日報發表了題為《卓越的查爾斯·道指數百年誕辰》的文章。同一星期，在華爾街日報的姐妹出版物——巴倫周刊上，也登載了《百年來道氏理論為投資者立下汗馬功勞》。查爾斯·H·道於1884年7月3日首創股票市場平均價格指數，上述文章便是為紀念他這一創舉一百週年而撰寫的。該指數涎生時只包含十一種股票，其中有九家是鐵路公司。直到1897年。原始的股票指數才衍生為二，一個是工業股票價格指數，由12種股票組成；另一個是鐵路股票價格指數，包含20種成分。到1928年，工業股指的股票覆蓋面擴大到30種，1929年又添加了公用事業股票價格指數。雖說新的指數日益增加，但道氏1884年的首創卻是它們共同的鼻祖。
逢此盛世，市場技術分析師協會(MTA)也向道·瓊斯公司頒贈了高漢默銀碗獎，以表紀念之情。該公司是道氏與愛德華·瓊斯在1882年共同創辦的。MTA在致辭中這樣寫道："特以本獎授予查爾斯·道，表彰他對投資研究領域做出的名彪青史的貢獻。在其逝世80多年後的今天，他所創立的指數仍然是市場技術分析者不可或缺的有力工具。同時，他的創造也為各種現有的指數奠定了基礎。這些指數是股票市場活動的晴雨表，受到了廣泛的重視。"
道氏從未為其理論著書立說，這是我們的一大損失。上世紀末，他在華爾街日報上發表了一系列社論，表達了他對股票市場行為的研究心得。直到1903年，也就是他逝世一年後，這些文章才被收編在S·A·納爾遜所著的《股市投機常識》一書中，得以集中出版(1978年弗雷澤出版公司重印此書)。正是這本著作首次使用了"道氏理論"。在理查德·羅素為該書撰寫的序言中，把道氏對股票市場理論的貢獻同弗洛伊德對精神病學的影響相媲美。
為什麼我們要不厭其煩地介紹上述背景?為什麼道氏理論如此引入註目？答案是現成的。迄今大多數廣為使用的技術分析理論都起源於道氏理論，都是其各種形式的發揚光大。道氏是技術分析的開山祖師爺。雖然現在已經是計算機的天下，大量嶄新的、而且據說更有效的技術指標層出不窮，但道氏理論仍然擁有一席之地。很多技術分析師也許不清楚他們這些"現代化"工具在多大程度上繼承了道氏發現的基本原則。所以，我以為很有必要先簡要地介紹一下道氏理論，然後才開始研究技術分析。
這裡，我覺得還是要簡單介紹一下查爾斯·道的生平。查爾斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生於康涅狄格州斯特林，是道瓊斯指數發明者和道氏理論奠基者，紐約道·瓊斯金融新聞服務的創始人、 《華爾街日報》的創始人和首位編輯。他是一位經驗豐富的新聞記者，早年曾得到薩繆爾·鮑爾斯的指導，後者是斯普林菲爾德《共和黨人》傑出的編輯。如上所述，道氏的理念起先包含在一系列評論文章中。後來，由道氏在華爾街日報的助手和傳人威廉·彼得·漢密爾頓歸納整理了道氏的理論，發表在1922年出版的《股票市場睛雨表》中。羅伯持·雷又把道氏理論進一步加以提煉，在1932年出版了《道氏理論》一書。
道氏的研究是針對他發明的股市平均價格，即工業股指和鐵路股指所進行的；但是，經過多年的實踐，投資者們發現，查爾斯·道的絕大部分理論在商品、外匯、期貨市場也游刃有餘；其中的六大基本原則，更是成為了技術分析的基石。關於這六大基本原則更深入的探討，我們留待後面的章節進行。
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