艾略特波段理論

人類對於股市波動規律的認知，是個極具挑戰性的世界級難題。到目前為止，尚沒有任何一種理論和方法能夠令人信服並且經得起時間檢驗--2000年，著名經濟學家羅伯特·席勒在《非理性繁榮》一書中指出:"我們應當牢記，股市定價並未形成一門完美的科學";2013年，瑞典皇家科學院在授予羅伯特·席勒等人該年度諾貝爾經濟學獎時指出:幾乎沒什麼方法能準確預測未來幾天或幾週股市債市的走向，但也許可以透過研究對三年以上的價格進行預測。

目前，有關金融資產定價與股票市場波動邏輯的代表性理論，主要有以下幾種:凱因斯選美論、隨機漫步理論(Random Walk Theory)、現代資產組合理論(MPT)、有效市場假說(EMH)、行為金融學(BF)、演化證券學(EAS)等。

從研究典範的特徵與觀點來劃分，股票投資領域的分析方法主要有以下三種:基本分析、技術分析、演化分析。

就像醫學領域的中醫學和西醫學，在認識論與方法論方面存在根本性區別一樣，上述三種分析方法也是基於完全不同的理論體系和邏輯結構，其主要研究對象，都只側重於市場運作的某一特定面向或範疇，都有其合理性和局限性，但它們對於全面認識和深入探索股市運作規律，又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎、前提假設、範式特徵各不相同，在實際應用上既相互聯繫，又有重要區別。

相互連結之處，主要表現在投資決策的具體操作層面--技術分析要有基本分析的支持，才能避免"緣木求魚"，而技術分析和基本分析要納入演化分析的基本框架，才能提高其科學性、適用性、有效性與可靠性!

重要區別之處，主要體現在如何理解人與市場關係的哲學層面--技術分析派認為市場是對的，股價走勢已經包含了所有有用的信息，其基本理念是"順勢而為並及時糾錯";基本分析派認為他們自己的分析是對的，市場出錯會經常發生，其基本理念是利用市場出錯機會"低價買入並長期持有";演化分析派則從生命科學原理和生物進化思想出發，認為市場和投資者的對與錯，無論在形式和內容上(企業價值、市場估值)，還是在時間和空間上(高估低估、超買超賣)，都不存在絕對、普世、恆定、統一的評判標準，但很大程度上取決於人性弱點與市場生態的協同演化進程，其基本理念是"一切以生物本能與進化法則考量為前提"。

值得一提的是，艾略特波浪理論是最重要的技術分析理論之一，如果說道氏理論告訴人們何謂大海，那麼波浪理論指導你如何在大海上衝浪。