Chương 46 2023.9.4 近期现货钯金基本面与技术面浅析
近期现货钯金基本面与技术面浅析
现货钯金在2023年6月初对下破位，跌破了2020年初全球疫情的低点，6月末到现在基本维持相对低位的小区间横盘震荡整理！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下现货钯金的相对低位横盘整理的逻辑。
以下是近期现货钯金几大消息面影响事件：
周五美国8月非农就业增加18.7万人低于预期持平于前值，失业率升至3.8%。数据未能确认周初就业数据的弱势预期，数据发布后贵金属回落。近期美联储方面维持抑制通胀的决心，在大宗商品普遍反弹的情况下，加息预期仍将跟随数据摇摆，贵金属震荡趋势延续。
COMEX 黄金价格+1.78%至1936.4 美元/盎司，美债10 年期TIPS 维持1.92%。COMEX 黄金库存去库0.23百万金衡盎司至21.39 百万金衡盎司。美国8 月季调后非农就业人口增加18.7 万人，高于预期的17 万人，失业率3.8%，高于预期的3.5%；6 月非农新增就业人数从18.5 万人下修至10.5 万人，7 月数据从18.7 万人下修至15.7 万人。虽然8 月非农数据超预期增加，但失业率上升和前值的下修显示出美国劳动力市场热度和通胀粘性有所减弱，市场对于美联储停止加息预期再度提升。当前Fed Watch 工具显示9 月美联储不加息概率较上周提升14 个百分点至94%，11 月不加息概率提升至64.6%，定价2024 年5 月开始降息。美联储实际降息前为黄金权益资产相对收益最明显的时间段，目前黄金和黄金股更多为择时问题，而美联储大概率降息时点至实际降息时点为黄金和黄金股涨幅最明显阶段，可提前逐步布局。建议关注山东黄金、中金黄金等标的。
从美联储后期加息概率来看，9月暂停加息概率在80%以上，但11月加息25个基点升至50%以上，从金银目前走势看，市场倾向于在暂停加息阶段去做宏观乐观预期，伴随着美元指数再次回落，在9月美联储议息前市场或始终保持偏乐观情绪，但也要注意在美联储真正结束本轮加息周期之前，随着美经济和通胀数据的反复，市场也可能随时转向去定义11月加息风险。
各国央行继续购金增加 黄金储备 ，对金价也形成一定支撑。
世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》表示，今年上半年，全球黄金需求总量达到2460吨，同比增长5%。其中，全球央行购金需求上半年达到创纪录的387吨；全球金条与金币需求总量达582吨；金饰需求达到951吨。
贺利氏贵金属认为，今年各国央行的黄金年需求量可能超过750吨，这将是有记录以来第二高的一年。
中国黄金协会 公布数据显示，1-7月 上海黄金交易所 全部黄金品种累计成交量单边12426.722吨，同比上升8.22%；累计成交额单边5.4万亿元，同比上升20.65%。
世界黄金协会认为，季节性因素和国内金价高企可能会在短期内继续影响中国上游实物黄金需求。但随着9月份各种金饰珠宝行业活动开展，黄金需求可能会因此反弹；10月初的国庆假期也是传统婚庆旺季，届时商家也将更加积极地补货。
华泰期货 表示，在目前市场对于未来经济展望难言乐观，并且近期评级机构下调美国银行业信用评级的背景下，贵金属仍具配置价值。
南华期货 表示，中长期继续维持看多黄金，美联储货币紧缩接近尾声，而高利率下市场风险点可能增加，或带来潜在新的避险支撑。
浙商证券 认为，美国经济压力仍存，长时期保持韧性的可能性或不高。全球官方增储黄金、美国经济压力预期、全球多国推进“去美元化”等因素，有望成为黄金价格夯实的托底因素，因此金价继续大幅下行的空间或不大。美国通胀降温+经济压力，有望促使美联储尽快结束加息，并在明年开启降息周期，进而利好金价的上行；同时，“去美元化”趋势也有望成为金价上行的长期催化剂。
摩根大通 预计，今年年底黄金价格将达到2012美元/盎司，到2024年第四季度，金价将涨至2175美元/盎司的历史新高。
从以上基本面变化来看，近期国内外的贵金属强势走势，并没有带动钯金的弱势！未来一段时间，要重点关注，利多消息出现后，钯金走势能否转强！
上图是现货钯金日线别K线图叠加2023年4月的小高点的对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是现货钯金周线别K线图叠加最近2016年年初的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是现货钯金月线别K线图叠加2003年的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，今年8月8日再创近期新低后，走出了相对低位的收缩三角形整理形态，大概率还有新低；2，周线级别，近期的低点回踩了图中黄金分割的0.618位，而且连续两周周线收线在周线级别610均线下方；3，月线级别，最近三个月在月线级别144MA展开多空争夺，呈现两阴夹一阳形态，说明空头明显强于多头！
