Chương 29 2023.8.10 近期瑞郎基本面与技术面浅析
近期瑞郎基本面与技术面浅析
美元兑瑞郎自从2023年7月初对下破位，7月中旬和7月末给到顶部对下黄金分割的2.000位后，完成小级别双底形态，对上反弹的形态！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下美元兑瑞郎的小级别双底然后反弹的逻辑。
以下是近期瑞郎几大消息面影响事件：
据《日本经济新闻》网站8月4日报道，投资资金正持续涌向瑞士法郎。目前瑞郎对欧元汇率徘徊在10个月以来高点，对美元汇率则触及八年半以来的高位。在瑞士，剔除通胀因素后的实际基准利率两年半来首次重返正值区域，与加息出现停止迹象的美欧货币相比，瑞郎的投资价值正在提高。作为为数不多的“安全货币”，瑞郎吸引了寻求规避风险的投资者，这也为瑞郎汇率提供了支撑。
瑞郎在7月27日触及1欧元兑0.950-0.954瑞郎，创出2022年9月以来的高点，目前仍处于高位。
瑞郎对美元汇率也是如此。7月27日上升至1美元兑0.854-0.856瑞郎，创出2015年1月以来的高点。瑞郎对日元汇率为1瑞郎兑163日元左右，徘徊在有可比数据的1982年以来的最高水平。
从衡量货币综合实力的指数“日经货币指数”（截至7月31日）来看，瑞郎较2022年底上涨了4.1%。在欧元（上涨3.6%）、美元（下跌2.9%）和日元（下跌5.5%）等主要货币中，瑞郎的强势状态尤为突出。其背景是瑞士国家银行（央行）积极的货币紧缩政策。
瑞士6月的消费者物价指数（CPI）同比增长1.7%。低于央行定为目标上限的2%。与英国（上涨7.9%）和德国（上涨6.4%）等欧洲主要发达国家相比，物价上涨势头比较缓和。
尽管如此，瑞士央行仍然坚持货币紧缩政策。6月将基准利率上调0.25%至1.75%，由于担心通胀再次加剧，还暗示了进一步加息的可能性。
瑞士基准利率减去CPI同比增长率后的实际基准利率截至6月为0.05%，是两年半来首次转为正值。与下滑至-2%左右的英国和德国相比，瑞郎的投资价值明显更高。索尼金融集团的高级分析师森本淳太郎认为，“只要实际利率继续提升，瑞郎升值的趋势暂时就不会变”。
由于为抑制通胀而迅速加息，欧洲出现经济衰退的隐忧。在美国，虽然经济情况保持坚挺，但金融机构惜贷拉低经济的风险也在加剧。
三菱UFJ摩根士丹利证券的首席外汇策略师植野大作指出，“瑞郎被选为卖出美元和欧元的对手盘”。
在主要国家出现经济衰退隐忧的局面下，此前很多时候日元也被作为“安全货币”而获得买入。日本的贸易收支逆差正趋于常态化，与维持贸易顺差的瑞士形成鲜明对比。
市场上还有声音表示“瑞郎是寻求避险的投资者的唯一选择”，瑞郎的独自走强还衬托出日元实力的下降。
8月10日，市场目前认为，不能忽视英国央行9月份不加息的可能性，虽然这种可能性仅为20%，这种情况可能导致英镑(1.2724, 0.0007, 0.06%)大幅下跌。 荷兰国际仍预计英国央行9月份加息，但也考虑到9月份暂停加息的情况。荷兰国际发达市场经济学家James Smith表示：“暂停加息不是我们的基本预测，但我们认为投资者考虑暂停加息是正确的。” 英国央行在其8月份的政策更新中强调，它正在转向一项政策，该政策关注的不一定是利率峰值，而是利率在高水平上的持久性。简而言之，它将急于确保市场不会开始对2024年降息加大押注。英国央行希望避免新西兰央行的情况，并模仿美联储，暗示在加息周期中暂停，同时敏锐地避开降息预期。Smith说：“英国央行可能不再那么关注利率需要走多高，相反，其核心目标将越来越多的是，在停止加息后长时间保持市场利率（比如两年期/三年期）处于高位。”
另外，一项受到密切关注的衡量美国预期通胀的债券市场指标正回升至9年高点，表明人们担心美联储可能会在未来数年继续应对物价上涨压力。在周四公布最新月度消费者价格指数（CPI）之前，衡量市场预期通胀走向的一个关键长期指标已升至2.5%左右，仅略低于2022年4月的峰值，当时该指数达到了2014年以来的最高水平。从美国5年期远期盈亏平衡利率的上调，这与外界普遍猜测的情况形成了对比——市场预计美联储的大幅加息将继续抑制1980年代以来最严重的通胀。掉期市场的价格反映出，美联储可能已经结束了收紧货币政策的工作，预计通胀将降温到足以让其明年降息的程度。
从以上基本面变化来看，美元近期的强势，也带动了美元兑瑞郎对上的反弹，但瑞郎未来大概率会更强，美元兑瑞郎则上方空间有限！未来一段时间，我们需要更多的关注瑞郎偏利多的消息兑现后，美元兑瑞郎能否利空兑现转利多！
上图是美元兑瑞郎日线别K线图叠加2022年10月的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是美元兑瑞郎周线别K线图叠加2016年末的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是美元兑瑞郎月线别K线图叠加2011年8月底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，小级别双底形态成型之后，对上突破日线级别21MA，然后回踩确认，但并没有明显加速上涨的形态；2，周线级别，整体呈现急跌慢涨，下方空间有限的形态；3，月线级别，近期的低点正好回踩了历史级别低点对上黄金分割的0.500位！！！
