Chương 9 2023.7.13 近期伦镍基本面与技术面浅析
近期伦镍基本面与技术面浅析
伦镍从2023年3月初对下破位，在日线级别均线密集区间下方，偏弱震荡走低！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下伦镍近期弱势震荡走低的逻辑。
以下是近期伦镍几大消息面影响事件：
时隔一年多，伦镍逼仓事件所造成的的风波仍未完全平息。
据路透社报道，对冲基金Elliott Associates和华尔街顶级做市商Jane Street Globa lTrading（两者下称原告方）针对去年3月伦敦金属交易所（LME）取消部分时段镍合约交易的决定发起诉讼，并于6月20日-22日在伦敦法院开庭审理。
去年3月7日和8日，LME基准镍价（下称伦镍）从3万美元/吨飙升至10万美元/吨，暴涨约2.4倍，上演史无前例的“逼空”暴涨行情。
当年3月8日晚间，LME发布公告称，取消所有当地时间3月8日凌晨0点或之后的场外交易，以及LME select屏幕交易系统执行的镍交易，并将推迟原定于3月9日交割的所有现货镍合约交割。
LME发言人于3月10日称，暂停所有的镍交易是为了捍卫市场的系统可信度，防止出现混乱以及保护市场。取消相关的交易亦是为了确保市场有序进行，“无论何时，LME以及清算所LME Clear都是从市场利益的角度出发。”
这一“拔网线”的举措，显然引发了资本博弈中一方的不满。
原告方援引《欧洲人权公约》“和平享受”财产的权利，指控LME行为不法，违反其公开政策，偏袒某些市场参与者，因此向LME索赔4.72亿美元（约合34亿元人民币），并要求对LME取消镍交易的决定进行司法审查。
Elliott声称，交易所对何时可以使用其取消权方面，缺乏明确性规则。
LME对此辩称，它既有权力也有义务关闭市场并取消交易，否则当时造成的197亿美元追加保证金通知，将导致多个清算会员破产并产生系统性市场风险。“前所未有的市场状况导致了‘无序’的市场，LME采取了公平的行动来保护稳定和诚信。”
根据代表Elliott的律师提交的简要论据，Elliott指责LME“通过保护LME成员（或LME本身）免受违约风险，以牺牲另一群市场参与者为代价来保护一群市场参与者”。
上述论据称，“LME的功能是允许有意愿的买卖双方进行交易；它不应包括保护市场参与者免受错误交易决策的影响。”
LME辩称，该交易所有权出于系统风险的目的采取行动，并负有确保有序交易的监管责任。
LME代表律师们还将矛头指向对冲基金本身，认为衍生品交易商应该放弃投机利润，因为这是在正常商业安排下无法获得的。
在本周的审判之后，法官将确定LME的行为是否合法。如发现不合法，将就赔偿数额进行二审。
Elliott Associates为埃利奥特管理公司（Elliott Management）旗下的两只对冲基金，后者由美国知名对冲基金经理Paul Singer创办于1977年，是世界上历史最悠久的对冲基金之一，也是华尔街激进投资者的代表；Jane Street则是华尔街知名的做市商。
去年4月，英国金融行为监管局（FCA）和英国央行审慎监管局（PRA）发布联合声明称，计划审查LME管理镍市场暂停和恢复的方法，以确定是否可在其治理和风险管理方面吸取教训。调查仍在进行中，这是FCA有史以来首次对交易所进行执法调查。LME受FCA监管，其清算所LME Clear受英格兰银行（BOE）监管。
今年3月，英格兰银行曾表示，LME需要加强其治理安排，提高管理和治理的独立性，并改善其更广泛的风险管理。
据《金融时报》报道，原告方还指出，LME首席执行官张伯伦（Matt Chamberlain）在做出取消镍交易的决定之前，未能充分咨询委员会和市场参与者。
LME在辩护中表示，张伯伦在决定之前确实咨询了LME的高级领导层，并且有20多位高级管理人员一致同意该决定。
目前，该案件仍在法院审理中。截至6月20日收盘，伦镍报收22039美元/吨，较年初价格下跌了26.7%。
美CPI数据超预期降温欧美股市狂欢，隔夜伦镍飙涨4.35%；最新收盘报21575，比前一交易上涨900美元，涨幅为4.35%，成交3638手，比前一成交量增加920手，持仓量144589万增加315；国内期市，夜盘沪镍(167510, 3930.00, 2.40%)震荡上涨，盘面不断扩大涨势；主力合约沪镍230收报169190元/吨，涨5610元，涨幅为3.43%。
伦敦金属交易所（LME）7月12日伦镍库存报37626吨，较前一交易日库存量减少252。
今日沪镍期货开盘高开高走，主力月2308合约开盘报165500涨1920，9：20分沪镍主力2308合约收报168170涨4590；沪镍开盘高开高走，盘面维持震荡上涨；宏观面，美国通胀数据低于预期，美元下跌提振有色金属行情，镍供应充足趋势未改，新能源火爆带动电池镍需求激增，硫酸镍价格小幅上涨，叠加低库存支撑下，料今现镍上涨。
从以上基本面变化来看，整体利多消息偏多的前提下，伦镍并没有走强，而且近期美元指数的大幅下挫也没有引领伦镍对上破位！所以未来一段时间，重点关注与伦镍相关的利空消息的发布，能否走出利空兑现转利多的走势！
上图是伦镍日线别K线图叠加最近2022年7月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是伦镍周线别K线图叠加最近2022年3月的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是伦镍月线别K线图叠加2016年底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，整体呈现被日线级别均线密集区间压制，然后不断走低的形态，最近的低点正好是日线级别底部对上黄金分割的0.236位；2，周线级别，最近十周的走势就是在周线级别的144MA-165MA区间进行大震荡的大波段调整浪已经开始了很长一段时间的状态；3，月线级别，上个月的月线长上影线预示着上方压力沉重！
