Đầu tư giá trị, chọn cổ phiếu là chính. Đầu tư giá trị ủng hộ việc phát triển cùng với các công ty mà nó đầu tư vào, kiếm tiền từ sự tăng trưởng và cổ tức của công ty, vì vậy nó có nghiên cứu cực kỳ chuyên sâu về các công ty và ngành mà nó đầu tư. Vậy đầu tư giá trị nên chọn cổ phiếu như thế nào?
1. Nguyên tắc: Để đảm bảo an toàn cho tiền, không để mất tiền
1. Đầu tư bằng tiền nhàn rỗi mà không cần đòn bẩy. Đầu tư giá trị là đầu tư dài hạn, và việc can thiệp vào cổ phiếu dựa trên giá trị, do tâm trạng cực kỳ bất ổn của Mr.Thị trường, rất khó để đảm bảo việc mua ở điểm thấp nhất, và rất ít người thực sự làm điều đó. Ngay cả khi nó là một cổ phiếu có giá trị, nó có thể bị khóa trong một thời gian dài sau khi mua nó, nếu nó không phải là một khoản đầu tư bằng tiền nhàn rỗi, điều này là không thể chịu đựng được. Nếu có chi phí vốn và dòng thanh lý cắt lỗ, ngay cả khi bạn mua một cổ phiếu tốt, bạn thường sẽ "chết trước bình minh".
2. Mua với giá thấp. Định giá một cách thận trọng và mua ở mức giá hấp dẫn là điều mà Buffett gọi là “biên độ an toàn”. Tất nhiên, giá mua càng thấp càng tốt, nhưng giá thấp là gì? Mức độ PB và PE không nhất thiết thể hiện mức độ định giá. Tuy nhiên, nếu PB và PE thấp, xác suất đánh giá thấp cao và ngược lại, xác suất đánh giá quá cao. Một chỉ số quan trọng hơn là - ROE tỷ suất sinh lợi trên tài sản ròng. ROE cao cho thấy công ty có khả năng sinh lời cao và công ty có thể sử dụng ít tài sản hơn để thu được nhiều lợi nhuận hơn.Sẽ tốt hơn nếu ROE được thiết lập trên cơ sở không có hoặc có rất ít nợ. Hầu hết các doanh nghiệp này là doanh nghiệp nhẹ tài sản, chẳng hạn như doanh nghiệp công nghệ cao, doanh nghiệp thâm dụng tài năng và doanh nghiệp nền tảng, so với các doanh nghiệp nhiều tài sản, họ có khả năng chống lại rủi ro và lạm phát lớn hơn.
3. Mua công ty. Một cổ phiếu không phải là một mảnh giấy, mà là một quyền. Khi bạn mua một phần cổ phiếu, bạn sở hữu một phần nhỏ của công ty, một cổ đông của công ty. Đầu tư giá trị là coi mình như một cổ đông nên phải thận trọng khi lựa chọn loại cổ đông nào của công ty, phải hiểu rõ về công ty đó, không thể là cổ đông “ba biết”. Vậy thì, làm thế nào để nhận thức này có thể được phát triển? Đối mặt với vấn đề này, Buffett đã nói thế này, nếu bạn chỉ có thể mua mười cổ phiếu trong đời, bạn sẽ chọn như thế nào?
4. Mua những công ty trong những ngành mà bạn quen thuộc và hiểu biết sâu sắc. Cổ phiếu = cổ đông, cổ đông không thể tùy tiện làm, nếu bạn không hiểu ngành này và công ty này, bạn nên trở thành loại cổ đông nào? Nó sẽ chỉ là "được làm cổ đông". Bạn phải là cổ đông của một công ty trong ngành mà bạn quen thuộc và hiểu rõ, đó là điều mà Buffett gọi là "làm mọi việc trong vòng năng lực của chính bạn". Trước hết, bạn phải tìm ra "vòng năng lực" của mình ở đâu là? Vòng năng lượng không cần lớn, nhưng ngươi nhất định phải rõ ràng phạm vi vòng năng lực của bản thân, ngươi hiểu cái gì, cái gì không hiểu? Chỉ cần làm những gì bạn biết, bạn là một chuyên gia.
5. Danh mục đầu tư. Đầu tư danh mục đầu tư có thể làm giảm rủi ro phi hệ thống và ngăn chặn những biến động lớn trong đầu tư. Mỗi cổ phiếu trong danh mục đều được lựa chọn cẩn thận, tương quan nhỏ để trở thành một danh mục chẳng hạn, không thể là một ngành. Một danh mục gồm khoảng chục cổ phiếu là đủ, hãy đặt khoảng chục cổ phiếu vào một rổ và hãy lạc quan về nó.
2. Hai hướng
1. Điều tra
các chỉ số tham khảo về khả năng sinh lời trong quá khứ và hiện tại của công ty như sau:
A. Mức giá cổ phiếu. Đó là, vị trí lịch sử của giá cổ phiếu;
B. Định giá. PB, PE, ROE;
C, khả năng sinh lời. Lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng, ROE (tốt nhất khi ít nợ hoặc không nợ), sự ổn định của lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận D. Các chỉ số
tài chính. Báo cáo thu nhập: các thành phần thu nhập, chi phí và lợi nhuận (thu nhập hoạt động chính và không chính). Bảng cân đối kế toán: tài sản, nợ phải trả, các khoản phải thu, tỷ lệ doanh thu, tỷ lệ hiện tại, tỷ lệ thanh toán nhanh, tỷ lệ tài sản nợ, khấu hao và khấu hao tài sản cố định, suy giảm thiện chí, v.v. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: dòng tiền hoạt động (rất quan trọng), tốt nhất là duy trì tăng trưởng liên tục và ổn định;
E, cổ tức. Cổ tức là một phần quan trọng của thu nhập đầu tư giá trị và cần được thực hiện nghiêm túc.
2. Điều tra khả năng sinh lời bền vững trong tương lai của công ty
A. Triển vọng kinh tế dài hạn. Điểm này chủ yếu được đánh giá từ năm khía cạnh, tình hình kinh tế vĩ mô (trong nước và quốc tế), sự phát triển của khoa học và công nghệ, sự phát triển dân số, chính sách của chính phủ và văn hóa xã hội.
B. Đặc điểm kinh tế nổi bật. Mô hình lợi nhuận, khả năng cạnh tranh cốt lõi và con hào của công ty được gọi là "kỳ lân".
C. Nhượng quyền kinh tế. Sức mạnh tăng giá mà không làm mất thị phần. Điều này liên quan đến phân tích ngành, bao gồm cạnh tranh nội bộ của ngành, tình hình của các công ty mới gia nhập ngành, khả năng sản phẩm bị thay thế trong tương lai, khả năng thương lượng của các công ty đối với thượng nguồn và hạ nguồn, các rào cản của ngành, phân phối của năng lực sản xuất nội tại ngành, sự phù hợp giữa năng lực sản xuất với nhu cầu, vị trí chu kỳ sống của ngành, v.v. Các công ty có đặc điểm như vậy là những công ty hàng đầu có rào cản ngành cao và khó thay thế, đồng thời có khả năng thương lượng mạnh mẽ với thượng nguồn (nhà cung cấp) và hạ nguồn (người tiêu dùng).
D. Thiện chí kinh tế. Nó là tài sản vô hình, giống như thương hiệu, uy tín, giá trị của sản phẩm được người mua sử dụng chứ không phải là chi phí sản xuất. Tài sản vô hình có thể cho phép doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận trên mức trung bình đối với tài sản hữu hình - nhà máy và thiết bị. Chỉ tiêu này có quan hệ mật thiết với mức ROE.
E. Các nhà quản lý. Trung thực, năng lực, tin tưởng, ngưỡng mộ và phục vụ các cổ đông.
F. Điểm nghẽn phát triển doanh nghiệp. Công ty có chiến lược phát triển rõ ràng, hiểu rõ các nút thắt phát triển của mình và đã chuẩn bị đầy đủ để tạo nền tảng vững chắc cho việc vượt qua các nút thắt.
Tất cả những điều trên là ý kiến cá nhân và chỉ mang tính chất tham khảo, theo thao tác này, lãi lỗ do bạn tự chịu, đầu tư là rủi ro và bạn phải thận trọng khi tham gia thị trường.
Thêm
