Bản thân thị trường tài chính là một trò chơi giữa những người kết hợp các yếu tố lý trí và tình cảm, tất cả đều đưa ra quyết định mua hoặc bán của riêng mình dựa trên giả định về tình hình của thị trường, với hy vọng kiếm được tiền.
Cái gọi là "thị trường" là những gì mọi người khác nghĩ, ngoại trừ tôi.
Nếu có quá nhiều kẻ ngốc trong một thời kỳ nhất định, hoặc chính phủ phá giá tiền tệ nghiêm trọng, buộc những người bình thường không hiểu về tài chính phải tham gia thị trường vốn để đầu cơ và trở nên ngu ngốc, thì nó sẽ đẩy thị trường đến mức khó tin. mức độ cao.
Lấy các cổ phiếu lớn hạng A của chúng tôi làm ví dụ. Thị trường tăng giá mạnh năm 2007 và thị trường tăng giá mạnh năm 2015, theo phân tích cuối cùng, là kết quả của việc có quá nhiều "tay mơ" tham gia thị trường, những người không hiểu thị trường chứng khoán tại thời điểm đó. tất cả. Vậy ai là người có thể giành được “tiền thưởng” của cuộc chơi lớn của thị trường tài chính?
Câu trả lời là: bản thân anh ấy là người duy lý, nhưng anh ấy có thể ước tính sơ bộ mức độ bất hợp lý của thị trường!
Nói cách khác, trên thị trường tài chính, đúng là có một số người ngu ngốc, nhưng phần lớn mọi người không ngu ngốc hơn bạn, bạn phải xem xét rằng hầu hết mọi người không ngu ngốc hơn bạn, rồi mới xem xét rằng quả thực có một số người. Hãy ngu ngốc, sau đó bạn có thể giành được tiền!
Đoán trung bình 2/3 trò chơi trong lớp "Lý thuyết trò chơi" của Đại học Yale (mọi người viết ra một số trong khoảng 1-100 trên giấy, sau đó đếm những con số này và tính trung bình cộng của những con số này - cái gọi là "Người chiến thắng" là người bạn có số gần nhất với 2/3 mức trung bình), hầu hết mọi người có thể loại trừ các số trên 67 và số trên 45 có thể được coi là Số nên được loại trừ ở cấp độ thứ hai và các số trên 30 nên được loại trừ là cấp độ thứ ba. Trên thị trường tài chính thực tế, có rất ít người có thể đạt được ba vòng tư duy này...
Điều quan trọng nhất là - suy luận logic hết vòng này đến vòng khác trong trò chơi này là cùng một nguyên tắc, nhưng suy nghĩ sâu sắc về thị trường tài chính hết vòng này đến vòng khác không nhất thiết phải giống nhau, điều này dễ kiểm chứng hơn Một người xem xét độ sâu của thị trường .
Có thể hình dung rằng nếu mỗi vòng của trò chơi được chơi bởi những người đã chơi trò chơi và những người chơi mới, bởi vì ngày càng có nhiều người tự hiểu nó hoặc hiểu nó dưới sự hướng dẫn của người khác, thì tổng thể Người ta nói rằng điều này số sẽ ngày càng tiến gần đến câu trả lời hợp lý nhất là "1".
Chúng ta phải thừa nhận rằng nếu chúng ta tiếp tục chơi cùng một trò chơi, nhiều người sẽ trở nên tương đối hợp lý hơn và chơi tốt hơn.
Cũng giống như sau khi một bong bóng lớn nổ tung trên thị trường tài chính, thường khó có thể có một bong bóng lớn khác trong thời gian ngắn, bởi vì các bên tham gia trò chơi đã hiểu rõ bản chất của trò chơi và trở nên thông minh hơn, hợp lý hơn (điều này thường là tất cả kinh nghiệm mất tiền thật và mất tiền), và tiền của các nhà đầu tư mới không đủ để đẩy thị trường sang một bong bóng khác...
Tuy nhiên, bất kể trò chơi hay thị trường tài chính, bản chất của trò chơi sẽ không thay đổi theo bất kỳ cách nào.
Khi Yale chơi trò chơi hết vòng này đến vòng khác trong lớp của mình, điểm trung bình tăng từ 28 xuống 13,3 và số của người chiến thắng giảm từ 18 xuống 9, mặc dù tiến gần hơn đến câu trả lời hợp lý nhất là "1", nhưng miễn là có người mới tham gia chưa hiểu luật chơi, chưa hiểu bản chất của trò chơi thì số trung bình cộng của trò chơi trong thực tế không thể là 1 được.
Lấy thị trường cổ phiếu hạng A trong hai năm qua làm ví dụ: Sau khi đại dịch bùng phát vào năm 2020, mọi người đều lạc quan trên thị trường chứng khoán. bắt đầu. Mọi người đều đoán rằng những người khác đang tăng giá. Tăng hết cỡ, từ 4000 điểm lên 4500 điểm, và thậm chí gần 6000 điểm vào đầu năm 2021...
Sau đó, từ cuối năm 2021, mọi người bắt đầu đồn đoán rằng người khác đang giảm giá, vì vậy Chỉ số CSI 300 lao dốc từ 5000 điểm, nhưng mọi người đều nghĩ rằng nó sẽ tiếp tục giảm mạnh, vì vậy chỉ số chứng khoán tiếp tục giảm cho đến tháng 11 năm 2022. Chỉ số CSI 300 chỉ số của các cổ phiếu lớn A của chúng tôi lẽ ra phải ở khoảng 3500 điểm...
Có thể với tiền đề rằng mọi người đều đủ lý trí, chỉ số 300 của Thượng Hải và Thâm Quyến của các cổ phiếu A lớn của chúng tôi lẽ ra phải ở khoảng 4500 điểm. Tuy nhiên, thật vô ích khi giả định rằng mọi người đều có lý trí...
chỉ Nói cách khác, nếu ngày càng có nhiều người có lý trí trên thị trường, thì nó sẽ ảnh hưởng đến bản thân thị trường chứng khoán có xu hướng về mức hợp lý, hoặc gần với mức hợp lý. Trừ khi, trừ khi có nhiều nhà đầu tư mới không có kinh nghiệm đầu tư, họ được gọi là "tỏi tây mới".
Thêm
