Trung tâm tài chính quan trọng nhất thế giới? Một nơi huyền thoại thìa bạc và dù vàng? Một trung tâm của chủ nghĩa tư bản tàn bạo? Hoặc là tất cả những cái trên. Phố Wall có rất nhiều thứ đối với nhiều người và những gì bạn thực sự biết về nó phụ thuộc vào người bạn hỏi. Mặc dù nhận thức về Phố Wall có thể rất khác nhau, nhưng không có gì phải bàn cãi rằng nó có tác động lâu dài không chỉ đối với nền kinh tế Hoa Kỳ mà còn đối với nền kinh tế toàn cầu.
Ở Manhattan, thành phố New York, Phố Wall thực sự chỉ chiếm một vài dãy nhà, chưa đầy một dặm; tuy nhiên, ảnh hưởng của nó là toàn cầu. Thuật ngữ "Phố Wall" ban đầu dùng để chỉ một số công ty môi giới độc lập lớn thống trị ngành đầu tư Hoa Kỳ. Nhưng khi ranh giới giữa ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại trở nên mờ nhạt kể từ năm 2008, theo thuật ngữ tài chính hiện tại, Phố Wall là một thuật ngữ chung cho nhiều người chơi trong ngành đầu tư và tài chính Hoa Kỳ. Điều này bao gồm các ngân hàng đầu tư lớn nhất, ngân hàng thương mại, quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ, nhà quản lý tài sản, công ty bảo hiểm, nhà môi giới, nhà giao dịch tiền tệ và hàng hóa, tổ chức tài chính, v.v.
Mặc dù nhiều thực thể trong số này có thể có trụ sở tại các thành phố khác, chẳng hạn như Chicago, Boston và San Francisco, nhưng các phương tiện truyền thông vẫn gọi ngành tài chính và đầu tư của Hoa Kỳ là Phố Wall hoặc đơn giản là "Phố Wall". Thật thú vị, từ "Phố Wall" đồng nghĩa với ngành đầu tư ở Hoa Kỳ và các "phố" tương tự xuất hiện ở một số thành phố nơi tập trung ngành đầu tư, chẳng hạn như Phố Bay ở Canada và Phố Dalal ở Ấn Độ (Phố).
Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới, với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là 21,4 nghìn tỷ USD vào năm 2019, chiếm 24,8% sản lượng kinh tế toàn cầu. Nó có quy mô gấp 1,5 lần nền kinh tế lớn thứ hai của Trung Quốc (GDP 2019 = 14,14 nghìn tỷ USD). Hoa Kỳ có phần lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, chiếm 40% vốn hóa thị trường toàn cầu (tính đến tháng 8 năm 2018). Thị trường Nhật Bản vượt xa, chỉ chiếm hơn 7,5% vốn hóa thị trường toàn cầu.
Phố Wall có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế toàn cầu như vậy bởi đây là trung tâm giao dịch của thị trường tài chính lớn nhất ở quốc gia giàu có nhất thế giới. Phố Wall là nơi có Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) được kính trọng, công ty dẫn đầu toàn cầu không thể tranh cãi về khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày và tổng vốn hóa thị trường của các công ty mà nó niêm yết. Sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq, sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới, cũng có trụ sở tại Phố Wall.
Phố Wall ảnh hưởng đến nền kinh tế Hoa Kỳ theo nhiều cách, trong đó quan trọng nhất là:
Hiệu ứng của cải: Một thị trường chứng khoán sôi nổi có "hiệu ứng của cải" đối với người tiêu dùng, mặc dù một số nhà kinh tế hàng đầu khẳng định rằng hiệu ứng này rõ rệt hơn trong thời kỳ bùng nổ nhà đất hơn là trong một thị trường giá lên. Nhưng có vẻ hợp lý là khi thị trường chứng khoán nóng lên và khi danh mục đầu tư của họ thu được lợi nhuận cao, người tiêu dùng có thể có xu hướng đầu tư vào các dự án lớn hơn.
Niềm tin của người tiêu dùng : Một thị trường giá lên thường xảy ra khi điều kiện kinh tế thuận lợi cho tăng trưởng và người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp tin tưởng vào triển vọng trong tương lai. Khi niềm tin của họ cao, người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, điều này thúc đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ, vì chi tiêu của người tiêu dùng chiếm khoảng 70% nền kinh tế Hoa Kỳ.
Đầu tư kinh doanh : Trong thời kỳ thị trường giá lên, các công ty có thể sử dụng cổ phiếu đắt tiền của mình để huy động vốn, vốn sau đó có thể được sử dụng để mua tài sản hoặc đối thủ cạnh tranh. Đầu tư kinh doanh tăng dẫn đến sản lượng kinh tế cao hơn và tạo ra nhiều việc làm hơn.
Thị trường chứng khoán và nền kinh tế có mối quan hệ cộng sinh, cái này thúc đẩy cái kia theo vòng phản hồi tích cực trong thời kỳ thuận lợi. Nhưng trong những thời điểm không chắc chắn, sự phụ thuộc lẫn nhau của thị trường chứng khoán và toàn bộ nền kinh tế có thể gây ra những hậu quả tiêu cực nghiêm trọng. Sự sụt giảm mạnh trên thị trường chứng khoán được coi là dấu hiệu báo trước suy thoái kinh tế, nhưng nó hoàn toàn không phải là một chỉ số đáng tin cậy.
Ví dụ, Sự sụp đổ của Phố Wall năm 1929 đã gây ra cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930, nhưng sự cố năm 1987 không gây ra suy thoái. Mâu thuẫn này dẫn đến tuyên bố nổi tiếng của người đoạt giải Nobel Paul Samuelson rằng thị trường chứng khoán đã dự đoán chín trong số năm cuộc suy thoái vừa qua.
Phố Wall thúc đẩy chứng khoán Mỹ, từ đó trở thành điểm tựa cho nền kinh tế toàn cầu. Các cuộc suy thoái toàn cầu năm 2000-2002 và 2008-09 đều bắt nguồn từ Mỹ, sự bùng nổ của bong bóng công nghệ và sự sụp đổ của thị trường nhà đất. Nhưng Phố Wall cũng có thể là chất xúc tác cho sự mở rộng toàn cầu, như hai ví dụ từ thiên niên kỷ này cho thấy. Giai đoạn mở rộng kinh tế toàn cầu 2003-2007 bắt đầu bằng một cuộc biểu tình khổng lồ ở Phố Wall vào tháng 3 năm 2003. Sáu năm sau, trong cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930, Phố Wall đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 3 năm 2009 và vực thẳm kinh tế bắt đầu tăng lên.
Giá cổ phiếu và các tài sản tài chính khác dựa trên thông tin hiện tại được sử dụng để đưa ra các giả định nhất định về tương lai, tạo cơ sở để ước tính giá trị hợp lý của tài sản. Khi các chỉ số kinh tế được công bố, tác động lên Phố Wall thường là tối thiểu khi được đo lường như mong đợi (hay còn gọi là "kỳ vọng đồng thuận" hoặc "ước tính trung bình của nhà phân tích"). Nhưng nếu nó tốt hơn nhiều so với dự kiến, nó có thể là điều tích cực đối với Phố Wall; ngược lại, nếu nó tồi tệ hơn dự kiến, nó có thể là điều tiêu cực đối với Phố Wall. Tác động tích cực hoặc tiêu cực này có thể được đo lường bằng những thay đổi trong chỉ số chứng khoán, chẳng hạn như Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones hoặc S&P 500.
Ví dụ: giả sử nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong thời kỳ suy thoái, dữ liệu việc làm đến hạn vào thứ Sáu đầu tiên của tháng tới dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo ra 250.000 việc làm. Nhưng khi báo cáo việc làm được công bố, nó cho thấy nền kinh tế chỉ tạo ra 100.000 việc làm. Dữ liệu việc làm yếu kém có thể khiến một số nhà kinh tế và nhà quan sát thị trường ở Phố Wall suy nghĩ lại về các giả định của họ về sự tăng trưởng trong tương lai của nền kinh tế Hoa Kỳ, mặc dù một dữ liệu không theo xu hướng. Một số công ty ở Phố Wall có thể hạ thấp dự báo tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ và các chiến lược gia tại các công ty này có thể hạ thấp mục tiêu của họ đối với S&P 500. Các nhà đầu tư tổ chức lớn là khách hàng của các công ty Phố Wall này có thể chọn thoát khỏi một số vị thế mua sau khi nhận được các dự báo hạ cấp. Việc bán tháo như vậy ở Phố Wall có thể khiến các chỉ số chứng khoán giảm mạnh trong ngày.
Hầu hết các công ty vừa và lớn đều được bao phủ bởi một số nhà phân tích nghiên cứu do các công ty Phố Wall tuyển dụng. Các nhà phân tích này có kiến thức chuyên sâu về các công ty mà họ phụ trách và được các nhà đầu tư "bên mua" tổ chức (quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, v.v.) săn đón. phân tích và hiểu biết của họ. Một phần công việc nghiên cứu của nhà phân tích được dành cho việc phát triển các mô hình tài chính cho các công ty mà họ phụ trách và sử dụng các mô hình này để cung cấp dự báo doanh thu và EPS hàng quý (và hàng năm) cho mỗi công ty. Dự báo trung bình về doanh thu hàng quý và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các nhà phân tích cho một công ty được gọi là "Ước tính Phố Wall" hoặc "Ước tính Phố Wall".
Vì vậy, khi một công ty báo cáo kết quả hàng quý, nếu báo cáo doanh thu và EPS phù hợp với ước tính của Phố Wall, công ty được cho là đã đáp ứng ước tính hoặc kỳ vọng của Phố Wall. Nhưng nếu công ty vượt qua hoặc bỏ lỡ kỳ vọng của Phố Wall, phản ứng giá cổ phiếu có thể rất lớn. Các công ty vượt qua kỳ vọng của Phố Wall thường thấy giá cổ phiếu tăng, trong khi các công ty gây thất vọng có thể thấy giá cổ phiếu của họ giảm mạnh.
Một số lời chỉ trích về Phố Wall bao gồm:
Đó là một thị trường gian lận: Trong khi Phố Wall hầu hết thời gian hoạt động công bằng và bình đẳng, người đồng sáng lập Tập đoàn Galleon, Raj Rajaratnam và một số Cố vấn của SAC Capital) bị kết tội về phí giao dịch nội gián đã củng cố quan điểm trong một số nhóm rằng thị trường bị thao túng.
Nó khuyến khích việc chấp nhận rủi ro một cách bất chính : Mô hình kinh doanh của Phố Wall khuyến khích việc chấp nhận rủi ro một cách méo mó bởi vì các nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận khổng lồ nếu đặt cược bằng đòn bẩy là đúng, nhưng không phải chịu những khoản lỗ lớn nếu họ sai. Việc chấp nhận rủi ro quá mức được cho là đã góp phần vào sự sụp đổ của chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp trong năm 2008-2009.
Các công cụ phái sinh của Phố Wall là vũ khí hủy diệt hàng loạt : Warren Buffett đã cảnh báo vào năm 2002 rằng các công cụ phái sinh do Phố Wall phát triển là vũ khí tài chính hủy diệt hàng loạt, và hóa ra là trong thời kỳ thị trường nhà ở Hoa Kỳ sụp đổ, các chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp đã rơi tự do.
Phố Wall có thể khiến nền kinh tế đi xuống như đã thảo luận trước đó, như đã thấy trong cuộc Đại suy thoái 2008-09.
Quá lớn để thất bại, các gói cứu trợ cần tiền của người nộp thuế : Các ngân hàng và tập đoàn lớn ở Phố Wall được coi là "quá lớn để thất bại" cần tiền của người nộp thuế nếu họ cần các gói cứu trợ.
Ngắt kết nối với Phố chính : Nhiều người coi Phố Wall là nơi có rất nhiều người trung gian không cần thiết và kiếm được nhiều tiền mặc dù họ không gia tăng giá trị cho nền kinh tế thực như cách mà Phố chính làm.
Phố Wall khiến một số người ghen tị và nhiều người tức giận : Các khoản thanh toán hàng triệu đô la khá phổ biến của Phố Wall khiến một số người ghen tị và tức giận với nhiều người, đặc biệt là sau cuộc suy thoái 2008-09. Ví dụ, Chiếm Phố Wall tuyên bố trong tuyên ngôn của mình rằng họ "đang chống lại sức mạnh ăn mòn của các ngân hàng lớn và các tập đoàn đa quốc gia trong tiến trình dân chủ, và vai trò của Phố Wall trong việc tạo ra sự sụp đổ kinh tế gây ra cuộc suy thoái tồi tệ nhất trong nhiều thế hệ". ."
Phố Wall được tạo thành từ sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất, các công ty tài chính lớn nhất và sử dụng hàng ngàn người. Là trung tâm thương mại của nền kinh tế lớn nhất thế giới, Phố Wall có tác động lâu dài không chỉ đối với nền kinh tế Hoa Kỳ mà còn đối với nền kinh tế toàn cầu.
Thêm
