Bản chất của quyền chọn là gì? Cá nhân tôi nghĩ đó là bảo hiểm. Bản chất của tất cả các dẫn xuất tài chính là bảo hiểm. Nhìn vào hình dưới đây, cổ phiếu là tài sản cốt lõi hoặc tài sản cơ bản. Có hai loại quyền chọn chứng khoán: quyền chọn mua và quyền chọn bán.
tùy chọn cuộc gọi
Như có thể thấy trong hình, các giao dịch quyền chọn được chia thành người bán và người mua. Người bán đang bán bảo hiểm, và người mua đang mua bảo hiểm. Những gì người mua mua là một quyền, nghĩa là nếu tôi mua một quyền chọn mua, những gì tôi phải trả là phí bảo hiểm và tôi phải trả phí bảo hiểm cho người bán, những gì tôi nhận được là một khoản bảo hiểm (thực ra là một quyền thư). Ví dụ: tôi lạc quan rằng cổ phiếu Apple sẽ tăng lên 200 đô la trong tương lai, sau đó tôi có thể mua quyền chọn mua 200 đô la.
Nếu nó tăng lên 210, nếu tôi thực hiện quyền chọn (bán quyền chọn) trong vòng 6 tháng tới, thì tôi có thể kiếm được 10 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu, nếu nó chỉ tăng lên 180, thì tương đương với việc mất tiền .
Vì vậy, đối với tôi, tôi có thể chọn thực hiện quyền hoặc không, bởi vì những gì tôi đã mua là một quyền.
Và người bán là một trách nhiệm pháp lý.
Ví dụ tôi bán quyền chọn mua, tôi nghĩ cổ phiếu khó có thể tăng lên 200 trong 6 tháng tới, vượt quá 200 thì tôi chấp nhận vượt bao nhiêu. Sau đó, tôi sẽ cung cấp cho bạn bao nhiêu cổ phiếu tùy thích với giá 200. Nếu tôi không thì sao? Tôi đi chợ mua ngay.
Nếu cổ phiếu của Apple tăng lên 2.000, 20.000 hoặc 200.000 cổ phiếu trong 6 tháng, người bán sẽ phải thừa nhận điều đó, vì vậy người bán chịu rủi ro vô hạn và phải chịu trách nhiệm. Nếu người mua chọn thực hiện quyền chọn, người bán không thể từ chối vì bất kỳ lý do gì và chỉ có thể rút tiền mặt, trừ khi người bán bị phá sản. Do đó, đối với người bán quyền chọn mua, nó tương đương với việc bán vé số, với lợi ích hạn chế nhưng rủi ro vô hạn.
Người mua tương đương với mua một tờ vé số, tôi chỉ bỏ ra một đô la để mua khả năng Apple sẽ tăng lên hơn 200 đô la trong 6 tháng, tôi có thua cũng không sao, dù sao thì khoản lỗ cũng không lớn.
Vì vậy, tôi đặt quyền chọn mua đơn giản như một loại bảo hiểm.
Mua và bán quyền chọn mua là một hoạt động có rủi ro cao. Trên thực tế, tất cả các vụ sụp đổ thị trường chứng khoán trước đây đều có liên quan đến nó, bởi vì rủi ro của người bán là vô hạn, và các vấn đề chắc chắn sẽ xảy ra.
đặt tùy chọn
Tùy chọn đặt có thể đơn giản gọi nó là dòng dưới cùng. Người bán đang thực sự bán một dịch vụ, một dịch vụ từ dưới lên; người mua đang mua dịch vụ này.
Từ góc độ của người mua đầu tiên, nếu tôi nghĩ rằng thị trường trong tương lai không tốt, Apple không chỉ không tăng lên 200, mà thậm chí có thể giảm xuống 100 hoặc dưới 100. Và nếu tôi có nhiều cổ phiếu trong tay thì sao?
Sau đó, tôi sẽ mua quyền chọn bán trên thị trường và tìm người bảo hiểm cho tôi.
Giả sử giá hiện tại là 101 và tôi định giá quyền chọn của mình là 50 đô la. Điều đó có nghĩa là, nếu cổ phiếu thực sự giảm xuống dưới 50 đô la, hoặc thậm chí là 1 đô la, thì bên kia (người bán) sẽ chịu toàn bộ giá bán cổ phiếu của tôi (50 đô la).
Nói một cách tương đối, quyền chọn bán ít có khả năng gây ra những biến động dữ dội trên thị trường chứng khoán. Do lợi nhuận của quyền chọn bán bị hạn chế nên rủi ro cũng bị hạn chế. Tại sao? Rủi ro bị hạn chế vì ngay cả khi giá giảm, Apple sẽ phá sản, tức là nó sẽ giảm từ 100 xuống 0, đây là một tổn thất lớn.
Tùy chọn cuộc gọi thì khác, rủi ro của nó là vô hạn, bởi vì cổ phiếu có thể tăng lên vô hạn; lợi nhuận cũng là vô hạn, bởi vì nó cũng có thể tăng lên vô hạn. Đây là sự khác biệt cơ bản nhất giữa hai.
Thêm
