Mỉm cười tự hào tại sàn giao dịch tương lai chứng khoán, đập tan Phố Wall! Xin chào các bạn, chào mừng đến với Thiên đường công nghệ, tôi là Lao Zou, chủ sở hữu của công viên. Hôm nay, chúng ta hãy giải thích một so sánh ngắn gọn về phân tích kỹ thuật trong việc áp dụng thị trường chứng khoán và thị trường kỳ hạn.
Mọi người thường hỏi liệu cách sử dụng phân tích kỹ thuật trên thị trường chứng khoán và thị trường tương lai có giống nhau không? Câu trả lời là: vừa giống vừa không giống nhau. Vì các nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán và thị trường kỳ hạn là chung nên các công cụ cơ bản được sử dụng là giống nhau, chẳng hạn như biểu đồ nến, biểu đồ điểm và hình, mô hình giá, khối lượng giao dịch, đường xu hướng, đường trung bình động và chỉ báo dao động. Miễn là bạn học cách áp dụng những kiến thức cơ bản này vào một thị trường, bạn sẽ có thể dễ dàng thích nghi với thị trường khác.
Tất nhiên, giữa thị trường chứng khoán và thị trường kỳ hạn có những điểm khác biệt cơ bản, có thể nói rằng sự khác biệt trong phân tích kỹ thuật giữa chúng, tức là sự khác biệt theo nghĩa chung do đặc điểm bẩm sinh của hai thị trường gây ra, chủ yếu bao gồm điểm sau:
1. Phương pháp định giá.
Phương pháp định giá hàng hóa phức tạp hơn nhiều so với phương pháp định giá cổ phiếu. Mỗi hàng hóa được định giá theo một đơn vị cụ thể và biên độ tăng hoặc giảm giá cơ bản nhất được thiết lập. Ví dụ, phương pháp báo giá trên thị trường ngũ cốc là vài cent mỗi giạ, vàng và bạc là vài đô la mỗi ounce, và ngoại hối là một điểm cơ bản, v.v. Nhà đầu tư phải hiểu tình hình cụ thể của từng thị trường: sàn giao dịch nào được niêm yết, hợp đồng được định giá như thế nào, đơn vị thay đổi giá tối đa và tối thiểu là bao nhiêu, mức thay đổi giá của từng đơn vị cơ bản của mỗi hợp đồng, v.v.
2. Nó có thời hạn hiệu lực nhất định.
Hợp đồng tương lai hàng hóa có ngày hết hạn, cổ phiếu thì không. Ví dụ: hợp đồng tháng 3 năm 2020 của Shanghai Gold sẽ hết hạn vào tháng 3 năm 2020. Hợp đồng tương lai thường có khoảng một năm giao dịch trước khi hết hạn, do đó, tại bất kỳ thời điểm nào, có ít nhất 11 hợp đồng với các tháng hết hạn khác nhau lưu hành trên thị trường cùng một lúc. Nhà đầu tư phải biết trước cái nào đáng mua và cái nào nên tránh (sẽ giải thích điều này sau). Tính năng thời hạn sử dụng làm tăng thêm khó khăn cho việc dự báo giá dài hạn. Bất cứ khi nào hợp đồng cũ hết hạn và hợp đồng mới được liệt kê, luôn cần phải vẽ biểu đồ từ đầu cho phù hợp và biểu đồ cũ của hợp đồng đã hết hạn không hữu ích lắm, và biểu đồ mới và nhiều thông số kỹ thuật mới phải được xây dựng lại . Không có vấn đề gì nếu có mới và cũ trên thị trường, nhưng thực sự rất khó để duy trì một biểu đồ dài hạn. Ngay cả với sự trợ giúp của máy tính, cần phải bắt đầu lại từ đầu và tiêu tốn đáng kể nhân lực và vật lực để làm mới dữ liệu.
3. Mức ký quỹ thấp hơn.
Sự khác biệt này có lẽ là quan trọng nhất. Tất cả các hợp đồng tương lai đều được giao dịch ký quỹ và mức ký quỹ mà hầu hết các hợp đồng tương lai yêu cầu là khoảng 10%. Mức ký quỹ thấp dẫn đến đòn bẩy cao. Bất kể giá thay đổi theo hướng nào dù chỉ một chút, nó sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất giao dịch tổng thể. Do đó, có thể kiếm được hoặc mất một số tiền lớn trong một khoảng thời gian rất ngắn trên thị trường tương lai. Vì một nhà giao dịch chỉ đặt 10% số tiền ký quỹ của mình và thực hiện 100% giao dịch của mình, nên việc thay đổi giá 10% có thể tăng gấp đôi số tiền đặt cược của anh ta hoặc khiến anh ta mất trắng. Thời gian không nhất thiết phải dài, sau khi ăn sáng để mở một vị trí, toàn bộ quá trình có thể kết thúc trước giờ ăn trưa. Đòn bẩy trong thị trường tương lai khuếch đại các biến động của thị trường, khiến chúng có vẻ biến động hơn thực tế. Nếu ai đó đe dọa sẽ bị "cướp" trong thị trường thế chấp, hãy nhớ rằng ban đầu anh ta lấy 10% cho 100%.
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, hiệu ứng đòn bẩy khiến bước lựa chọn thời điểm vào và ra khỏi thị trường trên thị trường kỳ hạn trở nên quan trọng hơn so với thị trường chứng khoán. Một mặt, việc lựa chọn thời điểm tham gia và thoát khỏi thị trường một cách chính xác là chìa khóa thành công của giao dịch, mặt khác, nó cũng là một vấn đề chính để phân tích thị trường. Chính xác là theo cách này mà chiến lược giao dịch tập trung vào phân tích kỹ thuật đã trở thành chìa khóa quan trọng và không thể thiếu cho sự thành công của giao dịch tương lai.
4. Miền thời gian giảm đi rất nhiều.
Dưới tác dụng của đòn bẩy, các nhà giao dịch tương lai phải chú ý đến mọi động thái của thị trường, vì vậy miền thời gian mà họ quan tâm cũng phải có sắc thái. Ngược lại, các nhà phân tích thị trường chứng khoán thích các biểu đồ dài hạn hơn và nghiên cứu các vấn đề dài hạn hơn. Những gì họ có thể muốn dự đoán là thị trường trong 3 tháng hoặc nửa năm. Điều mà các nhà giao dịch hợp đồng tương lai muốn biết là tình hình sẽ như thế nào vào tuần tới, ngày mai hoặc thậm chí nửa ngày tới, vì vậy một số công cụ đã được trích xuất có hiệu lực ngay lập tức có thể chưa từng được các nhà phân tích thị trường chứng khoán biết đến. Một ví dụ là đường trung bình động. Được sử dụng rộng rãi nhất trong phân tích thị trường chứng khoán là đường trung bình động 30 tuần hoặc 200 ngày, trong khi ở thị trường tương lai, hầu hết chúng đều dưới 40 ngày và các kết hợp trung bình di chuyển phổ biến là 4 ngày, 9 ngày và 18 ngày.
5. Thời gian quan trọng hơn.
Đối với các nhà giao dịch tương lai, thời gian là tất cả. Định hướng thị trường đúng chỉ là một phần nhỏ của câu trả lời. Chênh lệch một ngày, đôi khi thậm chí vài phút, giữa việc tham gia thị trường có thể tạo ra sự khác biệt giữa thành công và thất bại. Sai về xu hướng thị trường và mất tiền là điều tồi tệ, nhưng đi đúng hướng mà vẫn mất tiền là phần khó chịu và khó khăn nhất trong giao dịch tương lai. Các yếu tố cơ bản hiếm khi thay đổi hàng ngày, vì vậy không cần phải nói rằng các vấn đề về thời gian hoàn toàn mang tính kỹ thuật.
6. Chỉ số bình quân giá cả hàng hóa rộng ít được sử dụng.
Những thay đổi về chỉ số trung bình chứng khoán, chẳng hạn như Chỉ số công nghiệp Dow Jones hoặc S&P 500, là cực kỳ đáng chú ý. Trên thực tế, đây là điểm khởi đầu cho mọi phân tích thị trường chứng khoán. Đây thường không phải là trường hợp trong thị trường tương lai. Mặc dù có những chỉ số đại diện cho xu hướng chung của giá cả hàng hóa, chẳng hạn như Chỉ số giá tương lai của Cục nghiên cứu hàng hóa (CRB), nhưng chúng không nổi bật như chỉ số chứng khoán.
7. Các tín hiệu kỹ thuật mở rộng hiếm khi được sử dụng trên thị trường kỳ hạn.
Các tín hiệu kỹ thuật rộng rất quan trọng trong phân tích thị trường chứng khoán, chẳng hạn như đường tăng và giảm, chỉ số cao mới và thấp mới, tỷ lệ chuyển động ngắn đến ngắn, v.v., nhưng chúng không phổ biến trên thị trường kỳ hạn. Điều này không phải vì lý thuyết và thực tiễn của họ hoàn toàn không phù hợp với tương lai, có thể một ngày nào đó các loại tương lai sẽ tăng lên rất nhiều và cần phải sử dụng các chỉ báo rộng này để phán đoán chuyển động chung của thị trường, nhưng chúng đã không được sử dụng cho đến nay.
8. Công cụ kỹ thuật cụ thể.
Hầu hết các công cụ kỹ thuật bắt nguồn từ phân tích thị trường chứng khoán cũng có thể được áp dụng cho thị trường hàng hóa, nhưng cách sử dụng không hoàn toàn giống nhau.
Ví dụ, mẫu biểu đồ của hợp đồng tương lai thường không hoàn chỉnh như trên thị trường chứng khoán, số ngày của đường trung bình động ít hơn nhiều và biểu đồ điểm và hình truyền thống không được sử dụng rộng rãi. Điều này là do các biểu đồ điểm và hình chủ yếu được sử dụng bởi các nhà đầu tư trên sàn vì rất khó để có được chi tiết về dữ liệu giá hàng ngày. Những khác biệt này và những khác biệt khác trong cách sử dụng sẽ được thảo luận thêm ở phần sau của khóa học này.
Cuối cùng, chúng ta đi đến một sự khác biệt quan trọng khác giữa cổ phiếu và hợp đồng tương lai. Khi tiến hành phân tích kỹ thuật thị trường chứng khoán, người ta rất coi trọng chỉ số tâm lý và sự luân chuyển vốn. Chỉ số tình cảm được sử dụng để theo dõi và hiển thị hiệu suất của các nhóm khác nhau như nhà đầu tư bán lẻ, quỹ tương hỗ và nhà đầu tư trên sàn. Theo nguyên tắc “sự thật luôn đứng về phía số ít”, chỉ số tâm lý là cơ sở cực kỳ quan trọng để phán đoán thị trường nói chung là tăng hay giảm. Chuyển động quỹ được sử dụng để kiểm tra các vị trí tiền mặt của các nhóm khác nhau, chẳng hạn như quỹ tương hỗ hoặc tài khoản của các nhà đầu tư tổ chức lớn. Lý thuyết cơ bản của nó là vị thế tiền mặt càng lớn thì tiềm năng mua cổ phiếu càng lớn. Đối với bản thân phân tích kỹ thuật, cả hai đều có bản chất phụ trợ, nhưng các nhà phân tích thị trường chứng khoán chú ý đến chúng nhiều hơn so với phân tích thị trường truyền thống.
Theo ý kiến cá nhân của tôi, phân tích kỹ thuật trên thị trường kỳ hạn là một nghiên cứu về giá thuần túy hơn. Mặc dù lý thuyết về quan điểm trái ngược có lợi thế của nó trong một phạm vi nhất định, nhưng việc áp dụng phân tích xu hướng cơ bản và các chỉ số kỹ thuật truyền thống là quan trọng hơn.
Thêm
