So với thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối có nhiều ưu điểm, nhưng logic hoạt động của thị trường ngoại hối phức tạp hơn thị trường chứng khoán, nhiều bạn mới tham gia thị trường cảm thấy khó hiểu, hôm nay chúng ta sẽ nói về logic hoạt động của các nhà môi giới ngoại hối và thị trường ngoại hối.
Hãy nhìn vào bức tranh này, về cơ bản sẽ làm rõ mối quan hệ cấu trúc giữa các nhà giao dịch, nhà môi giới ngoại hối, nhà cung cấp thanh khoản và ngân hàng thanh toán bù trừ.
Trước tiên hãy xem xét mối quan hệ giữa thương nhân và nhà môi giới
Đối với thương nhân bán lẻ, họ chỉ cần giao dịch với các nhà môi giới ngoại hối, hầu hết các nhà môi giới ngoại hối mà các nhà đầu tư bán lẻ tiếp xúc được chia thành kênh A và kênh B.
Trong trường hợp của kênh A, nền tảng sẽ không xử lý các đơn đặt hàng của các nhà giao dịch và tất cả các giao dịch sẽ được chuyển sang thị trường ngoại hối thông qua các nhà cung cấp thanh khoản. Nhà môi giới kiếm được một khoản phí chênh lệch hoặc phí xử lý nhất định
Trong trường hợp của kênh B, các lệnh do thương nhân đưa ra sẽ không được đưa vào thị trường ngoại hối thông qua các nhà cung cấp thanh khoản, mà sẽ được các nhà môi giới trực tiếp tiêu hóa. Ngược lại, nếu người giao dịch thua lỗ, người môi giới sẽ kiếm được tiền.
Ở đây tôi muốn nói thêm rằng cách tiếp cận này là không thể chấp nhận được trong nhận thức của đại đa số các nhà đầu tư trong nước, gọi cách tiếp cận này là "đánh bạc với nhau". Ở nước ngoài, hoạt động "đánh bạc với nhau" giữa các nhà môi giới và thương nhân là hợp pháp, miễn là bạn có giấy phép theo quy định có liên quan, thì việc đó được phép thực hiện dưới sự giám sát. Hầu hết các nền tảng về cơ bản đều có hai kênh AB, tức là có cả "lệnh bán" và "đánh bạc", nhưng đó chỉ là vấn đề tỷ lệ, nếu là nền tảng đen thì về cơ bản 100% là kênh B .Các nhà giao dịch hoàn toàn đặt cược vào nền tảng này.
Hãy xem xét mối quan hệ giữa nền tảng và các nhà cung cấp thanh khoản
Nhà môi giới ngoại hối Một lệnh giao dịch kênh, khi nhà môi giới nhận được lệnh, nó sẽ được kết nối với LP thông qua EBS, Bloomberg và các hệ thống khớp giao dịch khác, tức là nhà cung cấp thanh khoản.Các hệ thống giao dịch khớp này thường chỉ cung cấp dịch vụ khớp giao dịch.Không tham gia vào các giao dịch, tất nhiên, có một số hệ thống khớp lệnh cũng đóng vai trò là LP, chẳng hạn như các đại gia như Bloomberg và Reuters.
Một nền tảng thường kết nối với nhiều LP cùng một lúc. Đối với cùng một sản phẩm giao dịch, báo giá của các LP khác nhau có thể khác nhau. Nền tảng sẽ chọn LP có báo giá tốt nhất để hoàn thành giao dịch của sản phẩm này.
Về bản chất, LP cũng là một người trung gian, và cuối cùng sẽ kết nối với ngân hàng thanh toán bù trừ, nói chung, một LP cũng sẽ kết nối với một số ngân hàng thanh toán bù trừ cùng một lúc.
Cuối cùng, chúng ta hãy xem những người chơi hàng đầu trên thị trường ngoại hối, cụ thể là các ngân hàng thanh toán bù trừ
LP cuối cùng đã kết nối các lệnh của thương nhân với các ngân hàng thanh toán bù trừ, chủ yếu là các ngân hàng lớn, ngân hàng trung ương và tập đoàn, chẳng hạn như Citigroup, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, UBS, Barclays, Merrill Lynch, v.v. Họ là những người chơi hàng đầu trên thị trường ngoại hối, những nhà tạo lập thị trường cuối cùng.
Các giao dịch giữa LP và ngân hàng thanh toán bù trừ đều không sử dụng đòn bẩy tài chính, thường có quy mô rất lớn và số tiền giao dịch tính bằng đơn vị "100 triệu". Tất cả các ngân hàng có thể trở thành ngân hàng thanh toán bù trừ? Câu trả lời là, tất nhiên, không có. Để trở thành một ngân hàng thanh toán bù trừ, một trong những yêu cầu cơ bản nhất là vốn mạnh và hầu bao rủng rỉnh. Các ngân hàng nhỏ bình thường chắc chắn sẽ không thể chơi nếu không có sức mạnh tài chính này, có lệnh vài trăm triệu ở đây, lệnh vài trăm triệu ở đó. Nếu bạn không thể tiếp quản, bạn không thể tạo ra thị trường, vì vậy nó là ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu có thể trở thành ngân hàng thanh toán bù trừ.
Sau khi nói về những mối quan hệ này trên thị trường ngoại hối, chúng ta hãy xem xét toàn diện.
Ở một mức độ nào đó, thị trường ngoại hối là một tập hợp các sòng bạc lớn và nhỏ, nơi các thương nhân và người môi giới có một tỷ lệ cờ bạc nhất định; nền tảng kết nối các đơn đặt hàng với LP, cho phép LP và thương nhân hình thành mối quan hệ cờ bạc và LP là các Ngân hàng thanh lý cho phép các thương nhân hình thành mối quan hệ cờ bạc với các ngân hàng lớn.
So với các ngân hàng tổ chức chuyên nghiệp hơn, các nhà giao dịch bình thường tất nhiên gặp bất lợi, vì vậy hầu hết các nhà giao dịch khó kiếm được lợi nhuận ổn định trên thị trường. Tất nhiên, không có gì là tuyệt đối, và đã có những thời điểm trong lịch sử khi các ngân hàng thất bại trong việc đánh cược với nhau dẫn đến phá sản và thanh lý. Nói chung, thị trường ngoại hối là một thị trường tương đối công bằng, ngay cả một ngân hàng lớn cũng không thể làm bất cứ điều gì họ muốn, miễn là bạn đủ tốt, bạn có thể kiếm được lợi nhuận từ nó.
Thêm
