Phổ biến kiến ​​thức: Hiểu Bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang (Nợ phải trả)

Tư duy ngược chơi với các công cụ phái sinh tài chính
nantianmen

Phân tích các khoản nợ của Fed

Các khoản nợ của Cục Dự trữ Liên bang bao gồm: (1) tiền mặt trong lưu thông; (2) thỏa thuận mua lại đảo ngược; (3) tiền gửi; (4) tiền đang chuyển; (5) khoản tín dụng được Bộ Tài chính bơm vào; và cổ tức phải trả .

Tiếp theo, hãy phân tích các chủ đề chính về trách nhiệm pháp lý của Fed:

1. Tiền mặt trong lưu thông

Trước khi bắt đầu QE ​​vào năm 2008, tiền mặt trong lưu thông chiếm khoảng 90% tổng nợ phải trả của Cục Dự trữ Liên bang và nó là hình thức tiền cơ sở chính. Tuy nhiên, sau khi Fed tung ra QE, dự trữ trở thành hình thức chính của tiền cơ sở và tỷ lệ tiền tệ trong lưu thông so với tiền cơ sở của Fed giảm xuống còn 30%.

dachshund

2. Tiền gửi khác của tổ chức lưu ký (dự trữ tiền gửi)

Dự trữ tiền gửi bao gồm dự trữ tiền gửi theo luật định và dự trữ tiền gửi vượt mức.Sau khi Fed tung ra QE vào năm 2008, dự trữ tiền gửi chiếm khoảng 50% tổng nợ phải trả của Fed và trở thành hình thức tiền cơ sở chính.

Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo vào ngày 15 tháng 3 năm 2020 rằng họ sẽ giảm tỷ lệ dự trữ tiền gửi theo luật định xuống 0 bắt đầu từ ngày 26 tháng 3 năm 2020 và hủy bỏ yêu cầu dự trữ đối với tất cả các tổ chức lưu ký. Trước động thái này, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tài khoản giao dịch ròng của tổ chức lưu ký thay đổi tùy theo số lượng tài khoản giao dịch ròng của tổ chức lưu ký (xem Hình 12 để biết chi tiết). Tài khoản giao dịch ròng có số tiền nhất định, cái gọi là "số tiền miễn dự trữ" (dưới 16,9 triệu đô la), được yêu cầu phải có RRR bằng 0; số dư tài khoản giao dịch ròng trên số tiền được miễn RRR và Không vượt quá số tiền quy định, do đó -được gọi là “phần dự trữ thấp” (16,9 triệu USD đến 127,5 triệu USD), có tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 3%. Tỷ lệ dự trữ cho số dư tài khoản giao dịch ròng trên phần dự trữ thấp là 10% (trên 127,5 triệu USD).

Vào năm 2020, sau khi Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố giảm yêu cầu dự trữ tiền gửi về 0, yêu cầu dự trữ tiền gửi của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng nhanh, một mặt cho thấy thanh khoản ở Hoa Kỳ rất dồi dào; mặt khác, nó cũng phản ánh sự bất ổn của nền kinh tế do tác động của dịch bệnh, các tổ chức lưu ký vẫn cần duy trì đủ dự trữ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

dachshund
dachshund

3. Tiền gửi ngân sách

Vào năm 2020, do Fed tung ra một vòng chính sách nới lỏng định lượng không giới hạn mới, tiền gửi của Kho bạc sẽ tăng mạnh và tỷ lệ tổng nợ của Fed sẽ tăng từ khoảng 10% vào năm 2019 lên khoảng 25% vào năm 2020. Tuy nhiên, nó đã tiếp tục giảm kể từ năm 2021 và tỷ trọng của nó trong tổng nợ phải trả của Fed đã giảm xuống dưới 10%.

dachshund

4. Hợp đồng mua lại đảo ngược

Hoạt động mua lại đảo ngược của Fed là bán tài sản của chính mình để khóa các khoản tiền gửi khác của các tổ chức lưu ký trong công cụ mua lại đảo ngược để đạt được mục đích thu hồi thanh khoản dư thừa, thường là mua lại đảo ngược qua đêm. Sự sụt giảm quy mô của repo ngược vào năm 2020 phản ánh việc Cục Dự trữ Liên bang giải phóng thanh khoản dưới tác động của dịch bệnh. Kể từ giữa tháng 3 năm 2021, mua lại đảo ngược tiếp tục bùng nổ và Cục Dự trữ Liên bang đã rút một lượng lớn thanh khoản thông qua hoạt động mua lại đảo ngược, điều này phản ánh rằng định hướng chính sách tiền tệ của Fed đã được điều chỉnh tốt kể từ tháng 3 năm 2021.

dachshund

Địa chỉ truy vấn bảng cân đối dự trữ liên bang: https://www.federalreserve.gov/releases/h41/

Bản quyền thuộc về tác giả

Cập nhật cuối cùng vào: 11:58 08/09/2023

704 tán thành
bình luận
Thêm
Xem bản gốc
Đề xuất cho bạn
App Store Android

Tuyên bố rủi ro

Hoạt động giao dịch công cụ tài chính có rủi ro cao, có thể khiến bạn lỗ bộ phận hoặc toàn bộ tiền đầu tư, không thích hợp cho tất cả nhà đầu tư. Tất cả thông tin trên Trang web này bao gồm ý kiến, trò chuyện, thông tin, tin tức, nghiên cứu, phân tích, báo giá, hoặc các thông tin khác chỉ được coi là thông tin của thị trường chung, và chỉ được sử dụng vì mục đích giáo dục và giải trí, không tạo thành lời khuyên đầu tư. Những thông tin này đều có thể thay đổi vào bất bứ lúc nào, và không cần thông báo trước. Trading.live sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào được phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng thông tin này.

© 2025 Tradinglive Limited. All Rights Reserved.