Chương 14 COPPER:如期回调,伺机做多(4月25日)
基本面
宏观方面:当前欧美金融风险与海外地缘扰动也已明显改善,且在美联储加息接近尾声的预期下,美国实际利率水平和美元指数呈现趋势性下行,对工业金属价格的压制作用削弱。
供给方面:世界金属统计局(WBMS)报告显示,2023年2月全球精炼铜产量为205.55万吨,精炼铜消费量为211.16万吨,供应短缺5.61万吨。而受大型铜矿发现减少、矿山开发的长周期存在诸多不确定性、矿石品位下降以及全球主要铜企资本支出下降等因素的制约,新增铜矿释放或在2023年见顶,往后铜产量难有明显增长。
需求方面:今年一季度国内经济复苏明显,4月18日国家统计局发布的数据显示,今年一季度GDP同比增长4.5%,回升幅度超预期。工业与服务业增长双双加快,消费继续回暖,中国国内需求总体趋于回暖。
库存方面:截至4月24日周一,SMM中国国内主流地区铜库存环比上周五减少0.66万吨至17.69万吨,总库存较去年同期的11.49万吨高6.2万吨。伦敦金属交易所(LME)铜库存为5.31万吨,为2013年以来最低位附近。行业在2023年或进入补库周期,对铜价存在一定的支撑。
整体来看,欧元区4月制造业PMI不及预期叠加欧央行上调加息预期至50个基点,下周仍将面临美元加息,短期来看海外宏观氛围偏空,对于铜价偏空,但是不宜过度悲观,经过这波回调,铜价已经进入了较为舒服的多头建仓区域。
技术面
从日线来看,铜价在2月至今,铜价在大区间上,仍是大致处于8550-9250内部运行,更小一点的运行区间是8700-9100,从当前的价格来看,距离下方有空间,但是不大,可以说是属于这段回调行情的鱼尾部分了。激进者可以在8700附近轻仓去试多。
交易建议
交易方向:多
进场点位:8720
目标点位:9100
止损点位:8500
支撑:8650、8500
阻力:9100、9250