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摘要：继3月份急剧下滑后，欧元区4月份工业产出好于预期。由于能源价格回落和供应链瓶颈解除，欧元区工业产出在2023年初有所改善，但3月份的逆转给前景蒙上了阴影，表明加息可能正在抑制投资。

基本面

周三公布的数据显示，欧元区4月工业生产反弹好于预期，因建筑和设备等生产资料产出大增，抵消了消费品生产减少的影响。

欧盟统计局表示，生产资料产出在3月份暴跌15.2%之后，4月份环比跃升14.7%，足以弥补耐用消费品产量环比下降2.6%和非耐用消费品产量环比下降3.0%的影响。生产资料产出也是工业产出年率增长的主要推动力，抵消了中间产品、能源和耐用消费品的急剧下降。

4月欧元区工业产出的增长是基于爱尔兰的强劲增长，但如果没有爱尔兰，欧元区产出连续第二个月小幅下降。1.0%的整体增幅不足以抵消3月3.8%的环比降幅，产出仍比2月低3%左右。欧元区产出可能会进一步走弱，因为制造业PMI也会表现不佳。随着货币政策收紧和国外需求走弱拖累产出，今年欧元区的工业将进一步举步维艰。

今年5月，欧元区制造业PMI进一步下滑至低于50.0荣枯线，而更新的数据显示欧元区经济在去年第四季度和今年第一季度遭遇了冬季衰退。但由于欧元区通胀率仍居高不下（5月份为6.1%），加上劳动力市场处于创纪录的紧张状态，预计欧洲央行将在周四的会议上将加息至3.5%，这可能会给欧元区工业带来进一步的压力。

在美联储和欧洲央行本周利率决定之后，欧元兑美元可能会小幅走低。因为美联储虽然可能维持利率不变，但其措辞应该会支持市场对未来加息的定价；而欧洲央行虽然似乎将在周四将利率上调25个基点，但在通胀和经济增长数据走软后，其可能更难传达出鹰派的信息。美联储和欧洲央行的会议应该会让欧元兑美元在短期内回落至接近1.0700，而后延续走高。

技术面

欧元兑美元在 4 月底触及 13 个月高点 1.1095 水平后一直在经历下行修正。该货币对同时跌破其50、89、100日均线和连接其自 2022 年 9 月以来低点的上升趋势线，而其最近的反弹动能正在加速。有意测试蝴蝶形态的D点。

动量指标反映出强劲的看涨倾向。具体而言，随机震荡指标在其 80 超买区域附近急剧上升，而 RSI 略高于其 50 中性关口，有进一步走高的趋势。

如果积极势头进一步增强，1.0790 关口可能成为多头清除的第一个障碍。突破该水平，多头可能测试 50 日均线，目前为 1.0880。

或者，看跌行动可能使价格极具重返1.0700关口，然后为继续测试近期低点 1.0633铺平道路。

整体来看，尽管空头当前仍然控制着市场，但多头似乎仍在努力收复部分失地。为此，该货币对需要果断地突破其 50 日均线后，才能确立后市市场地位。操作上，根据图形，以回落做多为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1.0800

目标点位：1.0998

止损点位：1.0700

有效期至：2022-06-28 23:55:00

支撑点位：1.0795、1.0774、1.0733

阻力点位：1.0849、1.0873、1.0884