Chương 49 05/23 USDJPY:进一步走高条件并不具备,以逢低买入为主
摘要:美元兑日元周二纽约时段前攀升至 138.91,为 5 月 28 日以来的最高水平。随后录得喜忧参半的美国5月Markit服务业和制造业PMI使该货币对多头处于守势。我们一直认为,价格在进一步推高之前,理应回归均值。
基本面
日本 4 月份 PMI 制造业从 49.5 升至 50.8,表明经营状况自 2022 年 10 月以来首次改善。服务业 PMI 从 55.4 升至 56.3。综合 PMI产出从 52.9 升至 54.9。
正如 5 月份进一步扩张所表明的那样,日本私营部门经济继续保持上升趋势。增长率从 4 月份开始加快,达到 2013 年 10 月以来的最高水平,也是调查历史上第二高的水平(自 2007 年 9 月以来)。
而服务提供商继续报告强劲的增长势头,商业活动再创历史新高,而制造商表示七个月来首次经营状况有所改善,产量和新订单自去年 6 月以来首次回到扩张区域。
与此同时,综合 PMI 物价指数表明,虽然通胀压力从 4 月份开始有所缓解,但 5 月份仍普遍处于高位。
通货膨胀已成为日本政策制定者的热门话题,这标志着多年通货紧缩后的翻天覆地的变化。日本的通胀率约为 3%,远低于其他主要经济体,但仍高于日本央行 2% 的目标。
新的通胀压力迫使央行提高利率,但日本央行仍然是一个例外,因为它继续实施超宽松的货币政策。不过,变化似乎即将来临。日本新任央行行长Kazuo Ueda 曾表示,如果通胀保持在 2% 的水平,他将收紧政策,这使得每一个通胀数据都成为潜在的市场推动者。
上周,4 月份核心 CPI 升至 3.4%,高于一个月前的 3.1%。通胀上升,加上一季度 GDP 报告强于预期,引发了对日本央行可能在不久的将来收紧政策的猜测。
如果日本央行收紧政策,它可能会调整或逐步取消其收益率曲线控制政策,而不是加息。
日本央行在去年 12 月扩大了 10 年期日本政府债券的目标范围,这导致日元大幅走高。再次扩大目标区间可能会推高日元,投机者押注Kazuo Ueda最终将转变政策,从而提振日元。
技术面
在昨日的交投中,美元兑日元收于 200 日均线上方,形成了更高的摆动高点,这证实了看涨趋势的延续;如果该货币对再次形成更高的摆动高点,那么我们可能会看到看涨延续。
在每日时间框架内,多头在 137.29 上方形成为期 3 天的盘整后,纽约时段温和突破日内高点。虽然我们支持多头重新测试 140.00区间,尽管多头可以利用 12 月的高点来帮助收紧风险管理,但是我们也意识到相对强弱指数(RSI)正在形成看跌背离这一事实,并且美国和日本 2 年期国债收益率利差在 2018 年期间并未以与美元对日元现货价格相同的相对速度上升。
虽然这两点都不是即将见顶的线索,但随着趋势的成熟,需要注意这一点。
四小时图显示,在看涨通道结束时出现震荡后,价格继续走高。在 138.40 上方的窄幅盘整与看涨吞没 K 线相辅相成,表明势头希望向上突破;但在短期内,我们正在寻求公允价值的回归,目标在136.80 - 136.10区间。操作上,以当前价格回撤,逢低买入为主。
交易建议
交易方向:多
进场点位:136.80
目标点位:141.10
止损点位:135.40
有效期至:2022-06-06 23:55:00
支撑点位:137.38、136.33、135.65
阻力点位:138.91、139.89、141.10