外匯交易的理論對於投資者建立自己的投資理念和策略有很重要的意義。外匯市場最主流的理論有：艾略特的波浪理論、查爾斯 · 道的道氏理論以及威廉·江恩的江恩理論。
這些理論在國內廣為人知，小編也在之前的文章中有所介紹。今天小編帶大家一起了解一個與三大理論齊名的市場分析理論：威科夫方法。
理查德 D · 威科夫
威科夫方法的創始者理查德 D · 威科夫是 20 世紀初的市場技術分析先驅，被認為是技術分析領域的幾大巨頭之一，威科夫對量價關係的研究有著獨到和深刻的見解，與之齊名的技術分析巨頭包括查爾斯 · 道、威廉江恩、艾略特等人。
下面我們就一起了解這一華爾街大師成功駕馭市場超過95年的秘技——威科夫操盤法，為你揭秘對沖基金不願公開的交易策略。
01威科夫方法的基礎
由於市場行為有多種展開方式，因此將威科夫方法應用到市場交易當中會很複雜，不過該方法的基礎卻非常簡單。
威科夫方法的甚礎包括兩個目標、兩個規則及三大法則 ，它們都可以用較短的一句話描述出來。
只要交易者把對於威科夫方法的理解建立在這些基礎之上，那麼無論市場拋給他怎樣複雜的曲線，他都能持續地獲得成功。
1兩個目標
保障本金
在一致性的基礎上從市場中賺取大大超過那些有保證收益的投資產品的利潤。
2兩個規則
威科夫方法主要基於價格行為和市場所處的不同循環階段。他在曾提到了兩條重要規則。
1、市場永遠都在變化，價格行為也永遠都在變化。
2、分析價格行為很重要。
3三個法則
1、供求法則
當供給大於需求時，價格會下跌，當需求大於供給時，價格會上漲。
2、努力與結果法則法則
威科夫說，一切努力都應以金融市場結果為導向。
“努力與結果”關係的一個示例是交易量數據。如果交易量異常高，則價格可能會出現大幅波動。
總體來說，大量的交易是市場參與者獲得市場支配地位的努力，而市場的波動則是這種努力的結果。
3、因果法則
威科夫表示，市場上的每一個因素都會導致比例效應。以吸籌和派發階段為例，吸籌導致價格上漲，而派發導致下跌，其中吸籌是原因，上漲是結果。
02威科夫市場循環理論
威科夫發展了價格行為市場理論，這仍然是當今交易中的主導原則。威科夫方法指出，外彙的價格循環包括4個階段：吸籌、上漲、派發和下跌。
1吸籌階段
吸籌是威科夫價格循環的第一個階段。吸籌階段是由機構需求增加引起的。在這一階段，買方逐步獲得力量，將價格逐步抬高。
雖然吸籌階段與買方力量有關，但圖表上的價格行為持平，也就是說，吸籌的過程會體現在圖表上的區間價格結構上。
而該區間內的較高底部通常被認為是價格行為目前處於吸籌階段的信號。
2上漲階段
上漲是第二個階段。買方吸收了足夠的籌碼，將價格推高到該區間內的上限，這通常也是價格行為進入第二階段，圖表上出現看漲趨勢的信號。
3派發階段
派發是價格循環的第三階段。這一階段的主要表現是賣方試圖重新佔領市場。
與吸籌過程一樣，此階段圖表上的價格行為持平。市場處於派發階段的一個標誌是價格未能在圖表上創造更高的底部。
價格創造了更低的頂部，這表明市場目前正在被做空。
4下跌階段
下跌階段是威科夫價格循環的最後一個階段，主要表現為派發階段過後的下跌趨勢。在這一階段，賣方已經獲得足夠的力量推動市場處於看跌趨勢。
當價格行為突破平坦的橫向派發通道的較低水平時，可以確認價格循環進入下跌階段。之後整個過程從第一階段，也就是吸籌階段開始循環。
以下是威科夫價格循環的草圖：
藍線表示吸籌階段。在這一階段，前兩個底部在不斷上升，這證實了市場可能正在吸籌。之後，價格行為突破吸籌範圍的上限標誌著吸籌結束，上漲階段開始（綠色）。
隨後，上漲範圍內出現的頂部下降表示市場可能正在進入派發階段（紫色）。最後，派發範圍較低水平的突破表明下跌階段的開始（紅色）。
5吸籌/派發的價格跳板
在上面的價格循環草圖中，還有一個地方值得注意。那就是在形成真實的突破之前，價格行為跌破吸籌通道，且高於派發通道。這種情況被稱為威科夫跳板，本質上是一個假突破。
同時，這也證實了價格行為是根據威科夫市場循環變化的。
上圖中的紅色圓圈代表著跳板，也就是與預期價格走勢相反的初始突破，這可以作為確認循環開始的一個信號。
跳板通常意味著平倉，在此機構投資者會將價格推向明顯的止損區域以達到其所需的流動性。
03威科夫量價分析
對於交易者而言，交易量非常重要，因為它可以為“幕後”的實際情況提供有價值的信息。
威科夫量價分析一方面證實了威科夫提出的價格循環，另一方面量價分析還可以幫助交易者確定價格循環的轉換趨勢。
價格穿過威科夫價格循環的重要水平之時：
如果交易量在突破期間相對較高，則意味著價格反轉的拐點即將來臨；
如果交易量反而減少，那麼很有可能只是出現了跳板效應。
下圖就是這種現象的表現形式：
這是威科夫價格循環中吸籌階段的一個例子。
根據上圖可知：
前兩個底部（基於收盤價）略有上升，這暗示市場可能處於吸籌階段。
之後，在藍色區間較低的底部出現了看跌趨勢，不過此時的交易量在下降，因此這可能是真實突破前的假突破。
價格突破後立即出現了反轉，創造了幾根大的看漲蠟燭線。與此同時，交易量正在增加。
這表明價格循環可能進入第二階段——上漲。隨後，價格突破了該區間的上限並開始急劇上漲。
在看跌期間，看漲走勢略有放緩，這暗示價格可能會經歷一次調整。隨著交易量增加，價格突破了調整通道的上限，重拾看漲走勢。
04如何用威科夫方法交易獲利？
介紹完威科夫方法後，你應該對當前的市場循環有了基本的了解。因此，為了利用當前的市場循環，我們可以製定一個可執行的交易計劃。
下面，一起來了解威科夫交易策略的一些規則。
1
入場
當吸籌轉換為上漲，派發轉換為下跌時，就是你入場的時間。
首先，你需要確認你所交易的貨幣對處於哪個階段，比如吸籌的底部是否在上升，派發的頂部是否在下降。
此外，你還可以分析先前的價格走勢以獲得更多線索。
還有一種確定價格循環階段的方式，那就是識別跳板效應。此外，圖表形態也有助於識別吸籌和派發。潛在的價格行為模式可以幫助你確定上漲或下跌的過渡。
當價格行為突破預期走勢範圍時，你就可以入場進行真實交易了。
例如，當價格突破平坦區間，進入到上漲階段時，你可以做多，與之相反，當價格行為突破派發階段的較低支撐位時你可以做空。
與此同時，你還應該密切關注交易量，以觀察是否出現跳板效應。
2
止損
眾所周知，外匯交易充滿著不確定，因此設置止損是必不可少的。
如果你在上漲階段做空：那麼你的止損訂單應位於吸籌階段的最低點以下。
如果你在下跌階段做空：那麼你的止損訂單應處於派發階段的最高點以上。
3
止盈
你可以使用價格行為分析來設置止盈。
其中一個方法是：價格從上漲轉變為派發的跡像是圖表上的頂部開始下降。這種現像也意味著可能會出現拋售做空。
另一個離場跡像是：出現看跌跳板，此時價格行為已進入派發的後期階段。
設置止盈的第三種方式是：密切關注圖表形態和蠟燭圖的發展趨勢，出現反轉形態可能是價格調整或變換的信號。
在外匯交易中，威科夫價格循環分析和價格行為分析缺一不可。也就是說，價格行為分析是幫助投資者在威科夫價格循環內啟動和管理交易的好幫手。
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最後編輯於2023/09/10 08:56
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