外匯入門難點（乾貨）：一張圖看懂外匯平台、外匯市場的運作邏輯

外匯市場相比股市有諸多的優勢，但是外匯市場的運作邏輯相對股市較為複雜，很多剛入門的朋友都表示不好理解，今天我們就講講外匯經紀商、外匯市場的運作邏輯。

​大家看這張圖，這張圖基本把交易者、外匯經紀商、流動性提供商、清算銀行等結構關係都理清了。

我們先來看看交易者和經紀商的關係

對散戶交易者來說，只需要跟外匯經紀商打交道就可以了，散戶投資者接觸到的絕大部分外匯經紀商分為A通道和B通道兩種。

A通道的話，平台不會消化交易者的訂單，所有交易會通過流動性提供商拋到外匯市場。經紀商賺取一定的點差費用或者手續費費用

B通道的話，交易者提交的訂單不會通過流動性供應商拋到外匯市場，而是直接被經紀商消化掉，經紀商和交易者形成對手關係，如果交易者盈利，則經紀商虧錢。反之交易者虧錢，經紀商就賺錢。

這裡我補充說明一下，在國內絕大部分投資者的認知中這種做法都是不可接受的，稱這種做法為“對賭”。在國外，經紀商和交易者互為對手盤的“對賭”做法是合法的，只要你取得相關的監管牌照，在監管下進行就是允許的。大部分的平台基本都有AB兩個通道，也就是既有“拋單”，也有“對賭”，只是在於比例大小的問題，如果是黑平台的話，那麼基本就是100%B通道，交易者完全和平台做對賭。

再來看看平台和流動性提供商的關係

外匯經紀商A通道的交易訂單，當經紀商收到訂單後會通過EBS、彭博等交易撮合系統對接給LP，也就是流動性提供商，這些撮合交易系統，一般只提供交易撮合服務，自身不參與交易，當然也有一些撮合系統本身也充當LP的角色，如彭博和路透這樣的巨頭。

一個平台一般會同時對接幾家LP，同一個交易品種，不同LP的報價可能會不一樣，平台就會選取報價最優的LP達成該個品種的交易。

本質上，LP也是一個中間商，最終還是會對接到清算銀行，一般一個LP也會同時對接好幾家清算銀行。

最後我們就來看看外匯市場的頂級玩家，也就是清算銀行

LP把交易者的訂單最終對接給清算銀行，主要是各大型銀行，央行，財團，如花旗，摩根大通，德意志銀行，瑞銀集團，巴克萊銀行，美林銀行等等。他們才是外匯市場的頂級玩家，最終的做市商。

LP與清算銀行之間的交易都是不帶槓桿的，通常體量巨大，交易金額都是以“億”為單位。是不是所有的銀行都能成為清算銀行？答案當然是否定的。要成為清算銀行，一個最基本要求就是資本雄厚，財大氣粗。一般的小銀行沒有這個資金實力肯定是玩不轉的，這邊幾個億單子，那邊幾個億單子。你接不下，也就無法做市了，所以能成為清算銀行都是國際頂級的大投行。

講完了外匯市場中的這些關係之後，我們再綜合的看一下。

從某種程度來說，外匯市場就是一個有大小賭場的集合體，交易者和經紀商存在一定比例的對賭；平台將訂單對接給LP，讓LP和交易者形成對賭關係，LP對接清算銀行，讓交易者和大銀行形成對賭關係。

與更專業的機構銀行相比，普通交易者當然是處於劣勢，所以對於大部分的交易者來說，很難在市場中穩定盈利。當然萬事無絕對，歷史上也發生過銀行對賭失敗破產清算的時候。總體上來說，外匯市場是一個相對公平的市場，就算是大銀行也做不到予取予求，只要你足夠的優秀，就可以從中獲取利潤。