四種常見的持續形態

一、三角形整理

三角形整理形態是指股票、期貨、外匯、黃金、白銀、基金、債券等投資交易品種的價格經過一段時間的快速變動後不再前進，在一定區域內上下窄幅波動。

它是持續形態當中最為經典的代表。其特點為：（1）連接短期高點和低點形成的圖形，有明顯的兩個短期高點和低點，形成一個三角形態；（2）價格走勢在三角形態中上下波動越來越小面臨突破方向；（3）參看技術指標，KDJ或MACD如果出現底部背離，向上突破的可能性大，如果出現頂背離，向下突破的可能性大。（4）漲、跌幅度至少為三角形的頂點至底邊的垂直距離。

通常，我們可以把它劃分為3種類型，分別為：（1）對稱三角形；（2）上升三角形；（3）下降三角形。

1.1 對稱三角形

對稱三角形也叫收斂三角形，是股票比較常見的整理形態，有時也會出現趨勢逆轉突破的情況，但機率出現的比較少，通過一系列市場不完全統計，對稱三角形中大約四分之三屬整理形態，四分之一則屬升市頂部或跌市底部出現的轉勢形態。

對稱三角形由一段時期的價格波動所形成的，其在一定區域的波動幅度逐漸縮小，即每輪波動的最高價都比前次低，而最低價都比前次高，呈現出收斂壓縮圖形，將這些短期高點和低點分別以直線連接起來，就形成了一個相當對稱的三角形，並且這個對稱三角形成交量，隨愈來愈小波度的股價變動而遞減，三角形的頂點區域往往是敏感的最後變盤時機。

形態要點：

（1）每次反彈的最高價都低於前一個高點，回落的低點都高於前一個低點；

（2）對稱三角形成交量，因愈來愈小幅度的價格變動而遞減。

1.2上升三角形

上升三角形形態通常回升高點的連線趨近於水平，而回檔連線的低點逐步墊高，因而形成往上傾的上升斜線，而在整理形態的末端，伴隨著攻擊量能的擴增，一般往上突破的機會較大。

在此形態中股價在某水平呈現強大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力仍十分強，價格未回至上次低點便即時反彈，持續使價格隨著阻力線的波動而日漸收窄。若把每一個短期波動高點連接起來，便可畫出一條阻力線；而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線，便形成上升三角形。成交量在形態形成的過程中不斷減少。

形態要點：

（1）幾次沖頂連線呈一水平線，幾次探底連線呈上升趨勢線；

（2）成交量逐漸萎縮在整理的尾端時才又逐漸放大，並以放量衝破頂與頂的連線；

（3）上升三角形越早突破，越少錯誤發生，突破要乾淨利落。

1.3下降三角形

下降三角形的形狀與上升三角形恰好相反，價格或指數在某水平線出現相當大的支撐時，價格或指數回落到該水平線時便反彈，但市場賣力又十分強勁，未回至上次高點又開始回落，這樣價格或指數隨著一條支撐水平線波動日漸收窄，將每次反彈的高點和回落的低點連接起來，就構成一個向下傾的三角形，即下降三角形。下降三角形同樣是多空雙方的較量表現，然而多空力量卻與上升三角表所顯示的情形相反。

形態要點：

（1）幾次回落連線呈一水平支撐線，幾次反彈上升連線呈下降趨勢線；

（2）在下降三角形形態中，整理與突破不需要成交量的配合；

（3）下降三角形向下突破後，經常會有反彈至水平線的反抽確認。

二、旗形整理

旗形整理，即價格進入盤旋整理階段，多空雙方爭戰雖呈拉鋸戰，但從圖形看，仍有一方居上風，使行情逐步上升或下移，若將價格移動上端與下端各連成一條直線，會出現兩種圖形，一為上升旗形，一為下降旗形。

2.1上升旗形

上升旗形是價格或指數經過一段時間的上漲後出現一輪下跌回調，如果將其下跌走勢中的反彈的高點用直線連起來，再將下跌走勢中回落的低點也用直線連起來，就可發現其圖形像一面掛在旗竿上迎風飄揚的旗子，這種形態就是上升旗形。上升旗形與下降旗形的市場意義正好相反。

形態要點：

（1）上升旗形大多出現在多頭走勢的整理階段，未來走勢將會上漲；

（2）在指數整理期間，當出現指數高檔愈來愈低，而低點也愈來愈低，但成交量卻呈現背離時，上升旗形的型態更容易完成；

（3）指數突破下降趨勢線壓力時，必須要成交量的配合。突破後有時也會有回測的可能，若回測不跌破原下降趨勢線反壓時型態更可確立；

（4）上升旗形是強勢的特徵，其調整的時間一般都比較短，如果調整的時間過長就可能是形成頂部。

操作策略：

（1）上升旗形向上突破確立後，可以買入；

（2）突破上升旗形後回測趨勢線不破時，可加碼買進；

（3）上升旗形預估未來最小漲幅為旗形的垂直距離。

2.1下降旗形

下降旗形與上升旗形的市場意義正好相反，下降旗形是價格或指數經過連續的下跌後，由於低位的承接買盤逐漸增加，迎來一輪反彈上漲的行情，形成了一個稍微向上傾斜的密集成交區，就像一個倒插旗竿的旗子，這種形態就是下降旗形形態。

形態要點：

（1）下降旗形在下跌勢中出現，多發生在空頭走勢中的整理階段；

（2）反彈高點的連線與下跌低點的連線基本平行，且往右上方傾斜， 看上去就像一面旗幟的旗面；

（3）下降旗形跌破低點連成的支撐線後，常常有一個回抽確認；

（4）成交量在旗形整理過程中依次遞減，如果成交量出現不規則放大量的情況，則要防止其發生反轉，即高成交量的旗形形態可能出現逆轉，而不是整理形態。

操作策略：

（1）下降旗形為誘多陷阱，跌破上升趨勢線支撐時是賣出信號；

（2）如下降旗形向下破位應立即止損離場，下破後回抽是多頭難得的逃命機會；

（3）下降旗形預估指數最小跌幅為旗形的垂直距離；

（4）少數也可能向上突破，如放大量突破上邊線並回抽確認有效，應反手做多。

三、楔形整理

楔形整理形態和下降三角形有點相似，導致市場容易混淆。其最大的特徵是上下兩邊同向收斂的形態，最終收斂為一個三角形；一般是呈現非常明顯的通道走勢特徵，隨著時間的推移，趨勢力量逐漸的減弱，在最終收斂的三角形位置形成轉折；有上升楔形和下降楔形兩種走勢。

注意，當楔形兩邊不能快速收斂，或者基本是兩條平行線。就不能認為是楔形，而歸類於旗形或奔走型通道。

3.1上升楔形

在上升楔形形態中，反彈高點的連線和下跌低點的連線相交於右上方，其形狀構成一個向上傾斜的楔形，但最終價格或指數跌破支撐線向下滑落，上升楔形態完成。

上升楔形形態一般出現在下跌趨勢中，它具有看跌的意味。當我們在一個持續了較長時間的上升趨勢之中發現了上升楔形時，同樣具有看跌的意義，這常常是市場見頂的表現。

形態要點：

（1）通常上升楔形形態形成的時間較長，可延至三至六個月的時間；

（2）上升楔形兩線延長所形成的交叉點，往往是未來價格或指數的壓力點；

（3）上升楔形型態在底部與頂端的三分之二處向下突破時，該型態的破壞力愈強；

（4）上升楔形形態形成過程成交量不斷減少，呈現價升量減的反彈特徵，為誘多陷阱。

操作策略：

當價格或者指數向下突破確立後，可採取賣出策略，預計未來指數或價格最少會跌回楔形的底部。如果前期的漲幅較大，當跌破下邊支撐線時要果斷出局。

3.2下降楔形

下降楔形和上升楔形相反，一般出現在長期升勢的中途，指價格經過一段大幅上升後，出現強烈的技術性回抽；價格從高點回落，跌至某一低點即掉頭回升，但回升高點較前次為低，隨後的回落創出新低點，即比上次回落低點低，形成後浪低於前浪之勢，把短期高點和短期低點分別相連，形成二條同時向下傾斜直線，組成了一個下傾的楔形。

形態要點：

（1）下降楔形往上突破必須成交量的配合，而數在完成突破之後，常會有回測楔形的下降壓力線的走勢。

（2）兩線延長所形成的交叉點，往往是未來指數的支撐點。

（3）下降楔形若在頭部與底端的三分之二處向上突破時，型態的有效性會愈高，一般來說楔形整理時間越長後市漲幅越高。

（4）下降楔形形態形成過程成交量不斷減少，向上突破壓力線時則要放量。

操作策略：

下降楔形是誘空陷阱，是一個買進信號，為了安全，可以在突破壓力線後，小幅加高再創新高時買進。

四、矩形整理

矩形整理又叫箱形整理或箱體震盪，是價格或指數由在二條水平的上下界線區間波動而成的盤局形態。價格或指數在某個範圍之內波動，當上升到某水平時，遇到阻力拋壓掉頭回落，但在下方某處便獲得支持而回升，但是回升到前次同一高點時再次受阻，而挫落到上次低點時則又獲得支持，將這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條水平通道，通道既非上傾亦非下降，而是平行發展，這就是箱體震盪形態，簡稱箱體。

然就其廣義擴大化而言，所有價格變動範圍都可以看作是由不同的箱體組成，所以實戰時也有著其一套體系操作理論，俗稱“箱體理論”，即一旦價格有效突破原箱體的頂部或底部，價格就會進入一個新的箱體裡運行，原箱體的頂部或底部將成為重要的支撐位和壓力位。

形態要點：

（1）箱體震蕩的上軌和下軌大體呈現水平和平行狀態，這是與上升楔形和下降楔形的主要區別；

（2）箱體震盪一般是中繼形態，即經過整理後一般股價運行的軌跡趨勢不會改變；

（3）箱體震蕩的成交量一般是呈遞減狀態，如果成交量較大，則要提防主力出貨形成頂部，向上突破時需要放大成交量來配合，向下突破則不必要；

（4）箱體震蕩的時間越長，則形態的意義越可靠；

（5）箱體的最小理論升跌幅為箱體的垂直高度。

操作策略：

箱體震盪最佳的買賣點為箱體突破和回抽確認之時，日常亦可在接近箱體上下軌時做短線差價，但需注意設立止損點。

價格或指數在經過大跌之後，在低位形成長期的箱體震盪形態則有可能是在築底。