章節 29  COPPER:受宏观面压制,铜价充分回调(5月8日)

基本面

宏观方面:中国4月财新制造业PMI为49.5,跌回收缩区间,需求上体现旺季不旺的尴尬处境;美国4月非农就业人口变动季调后为25.3万,高于预期值18和前值16.5;美国4月失业率为3.4%,低于预期值3.6和前值3.5,美国数据明显偏好,但是衰退的预期不改。

产业方面:Southern Copper2023年一季度铜产量22.3万吨,同比增加4.1%,主要由于Cuajone铜矿产量同比增长近50%,得益于更高的矿石品位及全面恢复的运营能力。Codelco第一季度铜产量35.17万吨,同比减少9.2%。

库存方面:截至5月5日周五,SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.46万吨至16.81万吨,目前总库存较春节前的19.66万吨减少2.85万吨,但仍较去年同期高4.81万吨。行业在2023年或进入补库周期,对铜价仍存在一定的支撑。

整体来看,宏观面中国4月制造业PMI意外回落至收缩区间,表明中国国内经济二季度新增动能稍显不足,旺季不旺,叠加海外美国银行危机发酵,市场风险增加,在需求上对铜价形成一定的压制。同时五一节假日之后铜在下游观望态度下,小幅累库,但铜去库趋势未改,对铜价来说是一个较大的支撑。从技术面来看,铜价上方压力仍然较大,但是下方的空间或许更加有限,随着价格回调,下游补库是迟早的事情,不宜过度看空铜价。

技术面

从日线来看,铜价经过4月份的深度回调,价格在3月的低点附近获得支撑,并开启反弹,盘面大有双底的形态。MACD死叉,开口又走窄的趋势,且处于超卖区,对于盘面来说,反弹的动能大于向下的动能,激进者可以逢低去滚动做多。

COPPER:受宏观面压制,铜价充分回调(5月8日)-第1張圖

交易建议

交易方向:多

进场点位:8600

目标点位:9000

止损点位:8400

支撑:8400、8200

阻力:8800、9000

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