หนึ่งในคำถามที่พบบ่อยในช่วงนี้ คือซื้อกองทุนรวมตลาดเงินอย่างไร? กองทุนรวมตลาดเงินเป็นสิ่งที่ไม่มีใครสนใจมากว่าทศวรรษ แต่ไม่นานมานี้พวกเขากลายเป็นที่นิยม ในความเป็นจริง เหตุผลนั้นง่ายมาก นั่นคือ อัตราผลตอบแทนของเขาสูงเกินไป และแทบไม่มีความเสี่ยงเลย อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในปัจจุบันของการฝากเงินในธนาคารอยู่ที่ 1% เท่านั้น ในขณะที่กองทุนรวมตลาดเงินจะมีดอกเบี้ยแบบสุ่มอยู่ที่ 4% ถึง 5% และสามารถถอนและใช้ได้ตามต้องการ
หลายคนเริ่มรู้ถึงความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนี้และเริ่มโอนเงินฝาก ปรากฏการณ์นี้ได้รับความสนใจจากธนาคารใหญ่ ๆ เงินฝากเป็นสัดส่วนหลักของธนาคาร หากไม่มีเงินฝาก ธุรกิจทั้งหมดของธนาคารจะหดตัว ธนาคารกลางสหรัฐก็ตระหนักถึงเรื่องนี้เช่นกัน และตอนนี้อัตราการสูญเสียเงินฝากได้เริ่มบังคับนโยบายการเงินของเฟดแล้ว
เนื่องจากกองทุนรวมตลาดเงินมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับเงินฝากของเราแต่ละคน และเริ่มก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบต่อตลาดทั้งหมด ฉันจึงจำเป็นต้องพูดคุยเกี่ยวกับหัวข้อนี้ให้กับคุณ ไฟของกองทุนตลาดเงินจะนำมาซึ่งความเสี่ยงประเภทใดต่อตลาดหุ้นสหรัฐในปัจจุบัน? สำหรับคนธรรมดาอย่างเราๆ แล้ว กองทุนรวมตลาดเงินไม่มีความเสี่ยงและให้ผลตอบแทนสูงจริงหรือ? คนทั่วไปควรใส่ใจอะไรเมื่อลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงิน?
หากเราต้องการพูดคุยเกี่ยวกับการลุกไหม้อย่างฉับพลันของกองทุนรวมตลาดเงิน เราต้องเริ่มต้นด้วยเหตุการณ์การล้มละลายของ SVB ซึ่งทำให้เกิดเสียงฮือฮาเมื่อนานมาแล้ว ผมเชื่อว่าหลายคนเข้าใจแล้วว่าเหตุผลโดยตรงที่สุดที่ทำให้ SVB ไม่สามารถอยู่รอดได้ในเวลานั้นคือเงินฝากหายไปเร็วเกินไป ซึ่งนำไปสู่การล้มละลายและล้มละลายในที่สุด เหตุใดเงินฝากจึงระบายออกอย่างรวดเร็ว สาเหตุส่วนใหญ่มาจากกองทุนรวมตลาดเงินนี้ ในเวลานั้น อัตราดอกเบี้ยของกองทุนรวมตลาดเงินโดยทั่วไปสูงถึง 5% และเช่นเดียวกับเงินฝาก กองทุนรวมตลาดเงินสามารถถอนได้ตามต้องการ ในทางกลับกัน SVB มีอัตราดอกเบี้ยเงินฝากน้อยกว่า 1%
เราเป็นคนธรรมดาที่ไม่อ่อนไหวกับอัตราดอกเบี้ยและเครื่องมือการลงทุนต่างๆ แต่บริษัทต่างๆ นั้นต่างออกไป พวกเขามักมีผู้เชี่ยวชาญคอยจัดการด้านการเงินและรู้วิธีเพิ่มผลกำไรสูงสุด และลูกค้าของ SVB ก็เป็นลูกค้าระดับองค์กรเกือบทั้งหมด เมื่อพวกเขาเห็นส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนี้ในตลาด เป็นเรื่องปกติที่เงินฝากเหล่านี้จะค่อยๆ โอนไปยังที่ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า และการดำเนินงานของ SVB เองก็มีปัญหาซึ่งทำให้เขาล้มละลายเร็วขึ้น
หลังจากการล้มละลายของ SVB นักลงทุนที่รับรู้กลิ่นได้สังเกตเห็นแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังกองทุนตลาดเงิน นอกจากนี้ วิกฤติเงินฝากที่เกิดจากการล้มละลายของ SVB หลายคนเริ่มโอนเงินฝากของพวกเขา และผู้ที่มีกลิ่นตัวแรง พวกเขาตระหนักดีว่าการโอนเงินไปยังธนาคารขนาดใหญ่นั้นยังมีดอกเบี้ยประมาณ 1% ดังนั้นพวกเขาก็อาจจะทำตามเหมาะสมและโอนเงินโดยตรงไปยังกองทุนรวมตลาดเงินและพวกเขาก็สามารถรับรายได้มากขึ้น , ทำไมไม่ทำล่ะ? นับตั้งแต่เกิดพายุฝนฟ้าคะนอง SVB เมื่อวันที่ 8 มีนาคม เงินจำนวน 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐได้ไหลเข้าสู่กองทุนตลาดเงิน และในขณะเดียวกัน ชาวอเมริกันเพิ่งสูญเสียเงินฝากไป 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญอย่างแน่นอน
แนวโน้มการขาดทุนของเงินฝากยังคงไม่จบสิ้น ตรงกันข้าม เมื่อผู้คนตระหนักถึงส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นเรื่อยๆ แล้วสิ่งนี้จะส่งผลต่อตลาดการเงินอย่างไร? ผลกระทบโดยตรงประการหนึ่งคือจะทำให้วิกฤตสภาพคล่องของธนาคารในปัจจุบันรุนแรงขึ้น ตราบใดที่ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างกองทุนการเงินและเงินฝากธนาคารยังคงอยู่ ธนาคารก็จะหยุดทำงาน จะมีธนาคารบางแห่งที่มีการจัดการไม่ดีเช่น SVB ตามรอยเท้าของเขา
นี่ไม่ใช่สิ่งที่น่ากลัวที่สุด ที่น่ากลัวกว่า คือ ธนาคารจะเข้มงวดสินเชื่อเพราะเหตุนี้ นั่นคือ ธนาคารจะไม่ปล่อยกู้ สิ่งที่สำคัญที่สุดในการดำเนินงานของธนาคารคือจำนวนเงินฝากของเขา โครงการทำเงินของธนาคาร รวมถึงสินเชื่อและการลงทุนของเขา ทั้งหมดขึ้นอยู่กับขนาดของเงินฝาก เมื่อเงินฝากหายไปเร็วเกินไป ธนาคารจะต้องลดขนาดธุรกิจทั้งหมดของตนตามหลักการดำเนินงานที่รอบคอบและการควบคุมดูแลที่เข้มงวดมาก
และสิ่งนี้จะส่งผลกระทบมากกว่าข้อเท็จจริงง่ายๆ ที่ธนาคารทำเงินได้น้อยลง ผลกระทบที่สำคัญกว่านั้นคือเขาจะลดการไหลเวียนของสกุลเงินในระบบเศรษฐกิจซึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ เหตุผลง่ายมาก เมื่อธนาคารไม่ต้องการให้ยืมเงิน บริษัทต่างๆ จะไม่สามารถหาเงินมาดำเนินการได้ และผู้คนก็จะไม่สามารถหาเงินมาบริโภคได้ เศรษฐกิจทั้งหมดจะหดตัว กล่าวคือ ตราบใดที่ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างกองทุนการเงินและเงินฝากยังคงอยู่ เงินฝากจะยังคงไหลออก และเศรษฐกิจสหรัฐอาจเร่งตัวเข้าสู่ภาวะถดถอย
วิธีที่รุนแรงที่สุดในการแก้ไขวิกฤตนี้คือการให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย เหตุผลที่กองทุนการเงินสามารถมีอัตราดอกเบี้ยสูงเช่นนี้ได้ในวันนี้ เป็นเพราะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์โดยธนาคารกลางสหรัฐ และหากธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนของกองทุนเงินจะลดลงทันที ซึ่งสามารถหยุดการไหลออกของธนาคารและควบคุมการไหลออกของเงินฝาก นี่คือเหตุผลที่แม้ว่าเฟดจะบอกว่าจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ตลาดคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้งในปีนี้ เป็นเพราะตลาดเชื่อว่าเป็นไปไม่ได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปล่อยให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจำนวนมากนี้ดำเนินต่อไป
หลังจากพูดถึงผลกระทบของกองทุนรวมตลาดเงินหลายๆ กองทุน ผมเชื่อว่าต้องมีผู้พิพากษาบางคนที่ฟันธงว่าทำไมคุณไม่บอกผมบ้างว่ากองทุนรวมตลาดเงินคืออะไร? อันที่จริง อย่าดูที่อิทธิพลของกองทุนรวมตลาดเงินและชื่อฟังดูค่อนข้างทู่ ๆ จริง ๆ แล้วสิ่งนี้ไม่มีเนื้อหาทางเทคนิคและเข้าใจง่ายมาก
ประการแรก กองทุนรวมตลาดเงิน คือกองทุน เช่นเดียวกับกองทุนอื่น ๆ เป็นพอร์ตโฟลิโอที่ลงทุนในตะกร้าสินค้า เพียงว่าตะกร้าของเขาเป็นพันธบัตรระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดและมีสภาพคล่องดีที่สุด เป้าหมายการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดคือพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐอเมริกา ซึ่งโดยทั่วไปจะครบกำหนดภายใน 3 เดือน นี่คือสาเหตุที่นโยบายการเงินของเฟดมีผลกระทบอย่างมากต่อกองทุนรวมตลาดเงิน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ปรับโดยธนาคารกลางสหรัฐนั้นสะท้อนโดยตรงในพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐอเมริกา ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของเฟดอยู่ที่ประมาณ 4.83% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นโดยทั่วไปจะอยู่ที่ระดับนี้ และอัตราดอกเบี้ยของกองทุนตลาดเงินส่วนใหญ่ก็อยู่ในระดับนี้เช่นกัน
นอกจากนี้ กองทุนรวมตลาดเงินยังลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินระยะสั้น เช่น ใบเสร็จรับเงินจากธนาคาร บัตรเงินฝาก และเอกสารเชิงพาณิชย์ ไม่สำคัญว่าคุณจะไม่รู้ว่าสิ่งเหล่านี้คืออะไร คุณเพียงแค่ต้องรู้ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นมาก มีสภาพคล่องสูง และมีความเสี่ยงต่ำมาก มีความคล้ายคลึงกับตั๋วเงินคลังระยะสั้นมาก
คุณเห็นแล้วว่ากองทุนรวมตลาดเงินเป็นกองทุนที่บรรจุผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีสภาพคล่องสูงและความเสี่ยงต่ำทั้งหมดในตลาด สิ่งนี้ไม่มีเนื้อหาทางเทคนิค และผู้จัดการฝ่ายธุรกิจของธนาคารเองมักจะลังเลที่จะแนะนำผลิตภัณฑ์นี้ให้กับลูกค้า แต่เป็นเพราะสิ่งนี้ไม่มีเนื้อหาทางเทคนิคดังนั้นจึงมีหลายองค์กรที่ให้บริการผลิตภัณฑ์นี้ ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารหรือนายหน้าเกือบทุกแห่งมีกองทุนรวมตลาดเงินเป็นของตนเอง และช่องทางการซื้อก็มีความหลากหลายเช่นกัน ในประเทศจีนมีกองทุนตลาดเงินที่รู้จักกันดีชื่อว่า Yu'E Bao
หากคุณต้องการลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินจริง ๆ คุณต้องเข้าใจ 3 ลักษณะ ประการแรก กองทุนรวมตลาดเงินมีการรับประกันเงินทุน นี่เป็นหนึ่งในความตั้งใจดั้งเดิมของการออกแบบกองทุนนี้ ดังนั้นสินทรัพย์ในนั้นจึงเป็นการลงทุนที่ไร้ความเสี่ยงเกือบทั้งหมด มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนรวมตลาดเงินจะอยู่ที่ 1 ดอลลาร์เสมอมา ซึ่งไม่เคยเปลี่ยนแปลงมานานหลายทศวรรษ และรายได้จากการลงทุนจะถูกส่งไปยังนักลงทุนในรูปของดอกเบี้ยเป็นประจำ ซึ่งจริง ๆ แล้วคล้ายกับเงินฝากประจำของธนาคารมาก . คล้ายกัน
ลักษณะที่สองของกองทุนรวมตลาดเงินคือมีสภาพคล่องสูง กองทุนรวมตลาดเงินสามารถฝากและถอนได้ตลอดเวลา ซึ่งแตกต่างจากเงินฝากประจำธนาคารซึ่งคุณต้องฝากเป็นระยะเวลาหนึ่ง และเมื่อคุณต้องการเงินและต้องการไถ่ถอน เขาจะสามารถมอบเงินสดให้คุณได้ในเวลาไม่นาน กองทุนรวมตลาดเงินส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกาคือ T+0 กล่าวคือ หากคุณทำการสั่งซื้อธุรกรรมในวันเดียวกัน การส่งมอบจะเสร็จสิ้นภายในวันเดียวกัน จากนั้นคุณสามารถถอนเงินสดได้ในไม่ช้า อย่างไรก็ตาม กองทุนหรือหุ้นสามัญยังเป็น T+2 นั่นคือต้องรออีก 2 วันจึงจะส่งมอบครบ
ลักษณะสุดท้ายคือกองทุนรวมตลาดเงินมีต้นทุนในการทำธุรกรรมต่ำ ตอนนี้กองทุนอื่นๆ มักจะมีค่าธรรมเนียมแอบแฝง เช่น ค่าธรรมเนียมแรกเข้า ค่าธรรมเนียมออก ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนระยะสั้น และค่าคอมมิชชั่นการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกองทุนรวมตลาดเงินมีเนื้อหาทางเทคนิคน้อยและมีการแข่งขันที่รุนแรง จึงแทบไม่มีค่าธรรมเนียมดังกล่าวข้างต้นเลย นี่คือสาเหตุที่ผู้จัดการธุรกิจของธนาคารไม่ต้องการแนะนำผลิตภัณฑ์นี้ให้กับคุณ
เป็นเพราะลักษณะเฉพาะเหล่านี้ที่ทำให้กองทุนรวมตลาดเงินสามารถใช้แทนเงินฝากธนาคารได้ นั่นเป็นสาเหตุที่การระบายเงินฝากอาจรุนแรงมากเมื่อความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยในกองทุนรวมตลาดเงินและดอกเบี้ยเงินฝากนั้นกว้างมาก ในความเป็นจริง หากคุณมีเงินสดเพิ่ม คุณสามารถซื้อกองทุนรวมตลาดเงินเพื่อรับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้
ที่เราเพิ่งพูดถึงไปนี้เป็นข้อดีบางประการของกองทุนรวมตลาดเงิน แต่ก่อนลงทุน เราต้องเข้าใจปัญหาของผลิตภัณฑ์การลงทุนนี้ด้วย
ก่อนอื่นต้องเข้าใจก่อนว่ากองทุนรวมตลาดเงินสามารถใช้เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนระยะสั้นเท่านั้นและไม่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว ไม่เหมือนเงินฝากประจำในธนาคาร เงินฝากประจำรับประกันทั้งเงินทุนและดอกเบี้ย ตั้งแต่วินาทีที่คุณเริ่มฝากประจำ จำนวนดอกเบี้ยที่เรียกเก็บในแต่ละเดือนจะเป็นแบบคงที่ แม้ว่ากองทุนรวมตลาดเงินจะรับประกันเงินต้น แต่ก็ไม่ได้รับประกันดอกเบี้ย ในกระบวนการถือครอง หากอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของเฟดเปลี่ยนแปลง รายได้ดอกเบี้ยของกองทุนรวมตลาดเงินจะเปลี่ยนแปลงตามเวลาจริงด้วย
เหตุผลที่กองทุนรวมตลาดเงินมีความน่าสนใจในขณะนี้นั้นเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบันโดยธนาคารกลางสหรัฐ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงนี้ยากที่จะคงไว้ได้นานและจะกลับมาแน่นอนในที่สุด ที่กล่าวว่ารายได้ดอกเบี้ยของคุณจะลดลงในที่สุดเช่นกัน ในความเป็นจริง ในช่วงปี 1980 กองทุนตลาดเงินเคยลุกเป็นไฟ เมื่ออัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสูงถึง 20% แต่ใช้เวลาไม่นานอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงเหลือ 3% และผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงินก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ในความเป็นจริง เมื่อพิจารณาจากข้อมูลในอดีตแล้ว กองทุนรวมตลาดเงินไม่สามารถทำกำไรได้ดีกว่าอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะแทนที่เงินฝากกับเขาในระยะสั้น แต่เขาไม่มีคุณสมบัติเป็นการลงทุนระยะยาว
อีกปัจจัยหนึ่งที่ต้องพิจารณาเมื่อลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินก็คือ กองทุนไม่อยู่ในประกัน FDIC หากคุณฝากเงินไว้ในธนาคารโดยสมมติว่าธนาคารล้มเหลว หน่วยงานรัฐบาล FDIC จะมีประกัน 250,000 ดอลลาร์เพื่อครอบคลุมการสูญเสียของคุณ อย่างไรก็ตาม ประกันจะไม่คุ้มครองกองทุนการเงินหากธนาคารผู้ออกกองทุนที่คุณลงทุนล้มเหลวจะไม่มีใครคุ้มครองคุณ
คุณอาจสงสัยว่า เราไม่ได้เพิ่งบอกว่ากองทุนการเงินเป็นเงินทุนค้ำประกันใช่หรือไม่? ทำไมตอนนี้ถึงเสี่ยงอีกแล้ว? ใช่ ในกรณีส่วนใหญ่รับประกันกองทุนเงิน แต่ในกรณีที่รุนแรง เขายังคงมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงิน เรื่องนี้เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551
Reserve Primary Fund ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนตลาดเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกในขณะนั้น ประสบกับวิกฤตครั้งใหญ่ และบริษัทถึงกับประกาศล้มละลาย สาเหตุของเหตุการณ์คือ RRF ถือหุ้นส่วนน้อยของเอกสารเชิงพาณิชย์ของ Lehman Brothers อยู่ในตำแหน่ง ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1.2% ด้วยการล้มละลายของ Lehman Brothers กระดาษเชิงพาณิชย์ 1.2% ได้กลายเป็นการสูญเสีย RFF อย่างถาวร
1.2% ดูเหมือนจะไม่มากนัก แต่ตลาดก็ตื่นตระหนกเมื่อตระหนักว่ากองทุนรวมตลาดเงินไม่จำเป็นต้องปลอดภัยเช่นกัน RFF ไม่เพียงแต่ถือเอกสารการค้าของ Lehman Brothers เท่านั้น แต่ยังถือเอกสารการค้าของ AIG, Bank of America และ Citigroup อีกด้วย สถาบันการเงินเหล่านี้ยังอยู่ในสภาพที่ต้องป้องกันตนเอง ไม่มีใครรู้ว่าเอกสารเชิงพาณิชย์เหล่านี้จะมีปัญหาด้วยหรือไม่ ดังนั้นหลังจากมีข่าวออกไปนักลงทุนจึงเรียกร้องให้มีการไถ่ถอนกองทุนแทบจะพร้อมกัน ในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง ทรัพย์สิน 2 ใน 3 ของ RRF ถูกยื่นขอไถ่ถอนและการดำเนินการก็เกิดขึ้นในไม่ช้า
เพื่อตอบสนองต่อการดำเนินการ RRF ประกาศทันทีว่าจะลดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิจากเดิม 1 ดอลลาร์เป็น 0.97 ดอลลาร์ เท่ากับว่าผู้ลงทุนสูญเสียเงินต้นไป 3% พร้อมกันนี้กองทุนยังประกาศงดรับคำขอขายคืนหน่วยลงทุนภายใน 7 วันอีกด้วย เท่านี้ก็เรียบร้อย ข้อดี 2 ประการของกองทุนรวมตลาดเงิน การรักษาเงินทุน และสภาพคล่องสูง หายไปหมดแล้ว นักลงทุนตื่นตระหนก และความตื่นตระหนกลุกลามไปยังกองทุนรวมตลาดเงินอื่นอย่างรวดเร็ว ธนาคารทุกแห่งต้องเผชิญกับความเสี่ยงของการเรียกใช้อย่างสม่ำเสมอ
ท้ายที่สุดรัฐบาลเป็นผู้เข้ามากอบกู้วิกฤต ในเวลานั้น กระทรวงการคลังสหรัฐได้สั่งให้ RRF ซึ่งเป็นผู้ยุยงหยุดดำเนินการทันทีและเข้าสู่กระบวนการชำระบัญชีล้มละลายทันที กองทุนขนาดใหญ่พิเศษที่มีมูลค่า 65,000 ล้านดอลลาร์พังทลายลงในพริบตา เพื่อเอาใจนักลงทุนรายอื่น กระทรวงการคลังได้แนะนำแผนการค้ำประกันชั่วคราวสำหรับกองทุนการเงินในเวลาเดียวกัน โดยค้ำประกันเงินต้นของกองทุนการเงินทั้งหมด แน่นอนว่าไม่รวมนักลงทุนใน RRF หลังจากการเริ่มใช้นโยบาย สถานการณ์ของนักลงทุนค่อยๆ สงบลง และระลอกคลื่นหยุดลงในไม่ช้า และวิกฤตกองทุนตลาดเงินที่ร้ายแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ก็สิ้นสุดลง
แต่เนื่องจากวิกฤตครั้งนี้ ก.ล.ต. ได้ตัดสินใจที่จะกำหนดให้มีการกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับกองทุนการเงิน ก.ล.ต. กำหนดให้ทรัพย์สิน 97% ของกองทุนรวมลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีอันดับเครดิตสูงสุด 2 อันดับเท่านั้น ก.ล.ต. ยังกำหนดให้กองทุนรวมเงินเพิ่มสภาพคล่องต้องแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดภายใน 1 สัปดาห์ นอกจากนี้ ก.ล.ต. จะทำการทดสอบภาวะวิกฤตของกองทุนการเงินเป็นประจำเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนดังกล่าวมีความสามารถในการรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่มั่นคงภายใต้สภาวะที่รุนแรงต่างๆ ในปัจจุบัน ความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตเช่นนั้นอีกครั้งในปี 2551 นั้นต่ำมากสำหรับกองทุนรวมตลาดเงิน แต่อย่างน้อยก็เป็นการเตือนเราแก่นักลงทุน กล่าวคือ การลงทุนมีความเสี่ยงเสมอ และการระแวดระวังของเราไม่สามารถผ่อนปรนได้ไม่ว่ากรณีใดๆ
ฉันคิดว่าคุณควรมีความเข้าใจเกี่ยวกับกองทุนรวมตลาดเงินเป็นอย่างดี ถ้าคิดจะลงทุนควรลงทุนอย่างไร? ปัจจัยอื่น ๆ ที่ต้องให้ความสนใจคืออะไร?
ประการแรก อัตราผลตอบแทนเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในการพิจารณาอย่างไม่ต้องสงสัย ข้อมูลที่มีการดูบ่อยที่สุดในอุตสาหกรรมคืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงต่อปีในช่วง 7 วันที่ผ่านมา เหตุผลที่ผมไม่เลือก 30 วันหรือหนึ่งปีที่กองทุนใช้กันทั่วไปเพราะว่าผลตอบแทนของกองทุนเงินมีความผันผวนอย่างมากและแตกต่างกันเกือบทุกเดือน ดังนั้น มีเพียงผลตอบแทนของสองสามวันที่ผ่านมาเท่านั้นที่มีค่าอ้างอิง นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนที่เราเห็นโดยทั่วไปคืออัตราผลตอบแทนหลังจากหักค่าธรรมเนียมการจัดการ ดังนั้น เมื่อคุณเลือกกองทุน คุณสามารถละเว้นค่าธรรมเนียมการจัดการและเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงได้โดยตรง
นอกจากนี้ สิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับกองทุนรวมตลาดเงินก็จำเป็นต้องให้ความสนใจเช่นกัน ตัวอย่างเช่น กองทุนตลาดเงินเทศบาล VMSXX ของ Vanguard เขาจะให้แรงจูงใจด้านภาษีแก่ชาวอเมริกันบางคน รายได้ดอกเบี้ยทั้งหมดจะได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง แต่จะยังคงจ่ายภาษีท้องถิ่น บางกองทุนได้รับการยกเว้นภาษีท้องถิ่นด้วย หากอัตราภาษีของคุณสูงเป็นพิเศษ กองทุนเหล่านี้อาจเหมาะกับคุณมากกว่า แต่โปรดทราบว่ากองทุนรวมตลาดเงินที่ได้เปรียบทางภาษีเหล่านี้มักให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า ยกตัวอย่าง VMSXX นี้ มีรายได้เพียง 3.87% ซึ่งต่ำกว่ากองทุนรวมตลาดเงินทั่วไปประมาณ 1%
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ากองทุนตลาดเงินส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกามีให้สำหรับผู้ที่อาศัยอยู่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น หากคุณไม่ได้อาศัยอยู่ในสหรัฐอเมริกา คุณยังสามารถมองหาผลิตภัณฑ์ USD ที่นำเสนอโดยนายหน้าหรือธนาคารในท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น ในประเทศของฉัน แคนาดา มีนายหน้าท้องถิ่นบางแห่งที่เสนอกองทุนสกุลเงิน USD โดยให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกัน คุณยังสามารถเลือกลงทุนโดยตรงในกองทุนตลาดเงินในสกุลเงินท้องถิ่น เช่น Yu'e Bao ของจีน
สุดท้ายนี้ ฉันอยากจะบอกว่าเนื่องจากเหตุผลในการปฏิบัติตามข้อบังคับ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บางรายอาจไม่สามารถให้บริการกองทุนตลาดเงินได้ หรือสามารถให้บริการกองทุนตลาดเงินที่ออกโดยตนเองเท่านั้น ดังนั้น หากคุณไม่พบเป้าหมายที่คุณต้องการลงทุนในหน้าการซื้อขายของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ คุณอาจต้องสอบถามธนาคารหรือนายหน้าของคุณว่ามีช่องทางการซื้อขายอื่นหรือไม่
เพิ่มรายการโปรด
