แนวโน้มราคาทองคำภายใต้มาตรการ QE และการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

• แนวโน้มราคาทองคำภายใต้มาตรการ QE และการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

QE, มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ และการลดอัตราดอกเบี้ย เกือบทั้งหมดมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มกระแสเงินสด ส่งเสริมการลงทุนและการบริโภค และส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ แต่ก็ยังมีความแตกต่างบางประการระหว่างสองสิ่งนี้

QE ส่วนใหญ่หมายถึงวิธีการแทรกแซงที่ธนาคารกลางซื้อพันธบัตรระยะกลางและยาว เช่น พันธบัตรซื้อคืน เพื่อเพิ่มอุปทานของฐานเงิน และอัดฉีดเงินสภาพคล่องจำนวนมากเข้าสู่ตลาดหลังจากใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์หรือ นโยบายอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์เพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายและการกู้ยืม อธิบายง่าย ๆ ว่าเป็นการพิมพ์ธนบัตรทางอ้อม

การลดอัตราดอกเบี้ยหมายความว่าธนาคารใช้การปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสด เมื่อธนาคารลดอัตราดอกเบี้ย รายได้จากการฝากเงินในธนาคารจะลดลง ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เงินทุนไหลออกจากธนาคาร และเงินฝากจะถูกแปลงเป็นการลงทุนหรือการบริโภค ส่งผลให้เงินทุนมีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น .

• ทองคำหลังการดำเนินการ QE ของเฟด

ภายใต้การพัฒนาเศรษฐกิจปกติ ธนาคารกลางจะปรับอัตราดอกเบี้ยผ่านการดำเนินการในตลาดเปิด โดยทั่วไปโดยการซื้อพันธบัตรระยะสั้นในตลาด เพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่กำหนดไว้

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณไม่ใช่กรณีเป้าหมายคือการล็อคอัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาว ธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ยังคงอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบธนาคาร - นำเงินจำนวนมากเข้าสู่ตลาด ค่อนข้างมีนัยสำคัญ ผลกระทบ.

แผน QE สี่แผนของธนาคารกลางสหรัฐ ผ่านการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำนวนมาก ลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว หลีกเลี่ยงเงินเฟ้อ และลดการว่างงาน ดังแสดงในรูปด้านล่าง

นั่นคือ เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2551 ธนาคารกลางสหรัฐประกาศเป็นครั้งแรกว่าจะซื้อพันธบัตรหน่วยงานและ MBS ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบแรก สกุลเงินจะซื้อพันธบัตรระยะยาวที่ออกโดยกระทรวงการคลัง

ตาม QE2 ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาไม่ฟื้นตัวตามที่คาดไว้ ในการตอบสนองต่อวิกฤต นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งที่สามถูกนำมาใช้หลังจากปี 2010 ในเดือนธันวาคม 2012 ธนาคารกลางสหรัฐได้ประกาศเปิดตัวมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบที่สี่ ซื้อพันธบัตรรัฐบาล 4.5 หมื่นล้านทุกเดือน คงอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ 0-0.25%

ในปี 2556 ธนาคารกลางสหรัฐประกาศว่าจะลดขนาดการซื้อพันธบัตรซึ่งบ่งชี้ว่านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำลังจะสิ้นสุดลง นับเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม โครงการ QE รอบก่อนหน้า ทำให้เศรษฐกิจและตลาดงานของสหรัฐฯ ดีขึ้น

ตามแผน QE ที่ดำเนินการโดย Federal Reserve ระยะของมันสามารถแบ่งออกเป็นห้าขั้นตอน ระยะแรก: นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ ระยะที่สอง: เสริมสภาพคล่อง ระยะที่สาม: ปล่อยสภาพคล่องอย่างแข็งขัน ระยะที่สี่: ชี้นำ ตลาดเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ขั้นที่ห้า: หลังวิกฤตการเงิน การผ่อนคลายเชิงปริมาณไม่มีที่สิ้นสุด

การดำเนินการตามแผน QE สี่รอบของเฟดจะส่งผลกระทบอย่างไรต่อตลาดทองคำและราคาทองคำดังแสดงในรูปด้านล่าง

เมื่อเปิดตัวโครงการ QE เป็นครั้งแรก ราคาทองคำพุ่งขึ้นเนื่องจากสหรัฐอเมริกาพิมพ์เงินด้วยการผ่อนปรนอย่างไม่จำกัด ซึ่งสะท้อนโดยตรงกับการอ่อนค่าของธนบัตร และราคาทองคำก็สูงขึ้นตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม ในระหว่างการดำเนินการตามแผน QE การเงินของสหรัฐฯ สามารถหลีกเลี่ยงหน้าผาทางการคลังได้สำเร็จ เศรษฐกิจและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ดีขึ้นอย่างมาก ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่างๆ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังฟื้นตัว การฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้สหรัฐฯ ลดลง อัตราการว่างงาน ณ จุดนี้ สหรัฐฯ จะลดขนาดและยุติโครงการ QE ซึ่งหมายความว่าเงินดอลลาร์จะไม่อ่อนค่าอีกต่อไป

เศรษฐกิจสหรัฐจะขับเคลื่อนตลาดหุ้นอีกครั้ง และเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทองคำจะสูญเสียบทบาทในฐานะแหล่งหลบภัย และราคาของมันก็จะเริ่มลดลง

นั่นคือราคาทองคำจะขึ้นก่อนแล้วค่อยกลับลงมา

• เหตุใด QE จึงจัดฉาก "ซื้อความคาดหวัง ขายข้อเท็จจริง"

สิ่งที่เรียกว่าการซื้อความคาดหวังในลักษณะ" ซื้อความคาดหวัง ขายข้อเท็จจริง" คือการซื้อตามข่าว เหตุใดนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณจึงเป็นการซื้อความคาดหวัง ดังแสดงในรูปด้านล่าง

เนื่องจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณนั้นดีต่อทองคำและไม่ดีต่อดอลลาร์ เมื่อมีการใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ นักลงทุนจะเริ่มซื้อทองคำ

ข่าวในที่นี้หมายถึงความตื่นตระหนกและข่าวลือที่คาดการณ์ไว้นักลงทุนจะซื้อทองคำตามข่าวลือของตลาดและความคาดหวังของตลาดกระทิง ดังนั้น ราคาทองคำจะสูงขึ้นหลังจากดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ

เมื่อมีการใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นระยะเวลาหนึ่ง ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลาหนึ่ง และเมื่อนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณกำลังจะสิ้นสุดลง ตลาดจะไม่ดำเนินไปในระดับสูงอีกต่อไป เนื่องจาก ข่าวที่ทุกคนรู้ว่าไร้ค่าแล้ว

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นนโยบายที่ดำเนินการเพื่อกระตุ้นและฟื้นฟูเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลังจากการบังคับใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แท้จริงแล้วผู้คนมีความกังวลมากขึ้นว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะทันกับการดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือไม่ นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณจะเป็นเรื่องยากหรือไม่ที่จะบรรลุวัตถุประสงค์ที่คาดไว้และจะสามารถสะท้อนถึงระดับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจได้อย่างแท้จริงหรือไม่ จากความกังวล นักลงทุนจะซื้อทองคำอีกครั้งเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดจากความไม่แน่นอนและความไม่แน่นอนภายหลัง การดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ

กล่าวโดยย่อ ความคาดหวังของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นขาขึ้นสำหรับทองคำซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำตามที่กล่าวไว้ข้างต้น นั่นคือ นี่คือการเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจในตลาดการเงินไม่ว่าจะเป็นความไม่แน่นอนต่างๆ เช่น ดอกเบี้ย การขึ้นดอกเบี้ย การเลือกตั้ง ปธน.สหรัฐฯ และสงคราม เวลามีข่าวก็มักจะเป็นแบบนี้ ขายความคาดหวัง ซื้อข้อเท็จจริง หรือขายข้อเท็จจริง ซื้อความคาดหวัง

การแจ้งเตือนความเสี่ยง: อย่าลืมทำกำไรและหยุดการขาดทุนเมื่อทำการซื้อขาย และให้การจัดการความเสี่ยงเป็นอันดับแรก