เกี่ยวกับการลงทุนและการเก็งกำไรคุณจะพบว่านี่เป็นปัญหาที่เข้ากันไม่ได้ในฟอรัมทางการเงินที่สำคัญ ๆ ทุกฝ่ายเต็มไปด้วยการยืนยันความเข้าใจของตนเองและมีเพียงไม่กี่คนที่แสดงความคิดเห็นที่เกี่ยวข้องมากขึ้น อันที่จริง ในความเห็นของทุกคน การลงทุนขึ้นอยู่กับการถดถอยจากส่วนกลาง และการเก็งกำไรขึ้นอยู่กับแนวโน้มที่ตามมา เมื่อพูดถึงสิ่งนี้ ทุกคนคิดว่า Central Regression คืออะไร? สมมติฐานของการติดตามแนวโน้มคืออะไร? ในความคิดของฉัน การถดถอยจากศูนย์กลางคือการกลับไปสู่ค่าที่เหมาะสม การประเมินค่าที่สูงเกินไปหรือการประเมินค่าต่ำเกินไปจะทำให้ค่านั้นถูกต้องอย่างต่อเนื่องและกลับสู่ค่าของตัวเองในที่สุด การเก็งกำไรเป็นการติดตามแนวโน้ม แนวโน้มระยะสั้น แนวโน้มระยะกลาง หรือแนวโน้มระยะยาว โดยใช้สิ่งนี้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการรับความผันผวนในระยะสั้น มากกว่าการถือครองระยะยาว
เมื่อพูดถึงเรื่องนี้ ทุกคนอาจนึกถึงคำถาม: การทำธุรกรรมเป็นการลงทุนหรือการเก็งกำไรหรือไม่? คุณคิดว่าคุณบัฟเฟตต์เป็นนักลงทุนหรือนักเก็งกำไร? ก่อนอื่น ผมจะตอบคำถามแรกตามความเข้าใจของผม ผมคิดว่า การเทรดเป็นภาพรวมของการลงทุนและการเก็งกำไร ในความเห็นของฉัน นายบัฟเฟตต์เป็นทั้งนักลงทุนและนักเก็งกำไร นายบัฟเฟตต์ไม่ได้ซื้อกิจการจำนวนมากของเขาหลังจากที่คนอื่นขายไปอย่างไม่มีเหตุผลใช่หรือไม่? จากมุมมองนี้ เขาเป็นนักเก็งกำไรเมื่อเขารับรู้ถึงมูลค่าระยะยาวที่เกิดจากราคาซื้อและถือครองไว้เป็นเวลานาน เขาคือ นักลงทุนแบบเน้นคุณค่า
ต่อไปลองคิดดูว่าการลงทุนเป็น Zero-sum Game หรือไม่? เป็นเพียงการเก็งกำไรเท่านั้นที่เป็นเกมผลรวมเป็นศูนย์หรือไม่? ฉันมั่นใจมากที่จะบอกคุณว่าการลงทุนเป็นเกมผลรวมศูนย์เช่นกันจากมุมมองหนึ่ง แต่ยังคงมีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างเกมการลงทุนและการเก็งกำไรสองเกม: การลงทุนคือการกระจายของปัจจุบันและอนาคต ผลประโยชน์และเป็นของเกมลดราคาการกระจายของความสนใจในขณะที่การเก็งกำไรเป็นของการกระจายของความสนใจในปัจจุบัน นอกจากนี้ พวกเขายังมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกันคือพวกเขาต่างก็ฉวยโอกาสจากความไม่สมเหตุสมผลของฝ่ายตรงข้าม อย่างที่ Buffett กล่าวไว้ข้างต้นเขาจะไม่ซื้อหุ้นอย่างแน่นอนเพราะบริษัทของเขามีค่าไม่ว่าราคาจะเป็นเช่นไรก็ตาม เขาก็จะรอ ในราคาที่เหมาะสม ถ้าคุณซื้อซ้ำ มีคนขายแน่นอนเมื่อราคาค่อยๆ กลับสู่ศูนย์ และเขาจะซื้อแน่นอนในเวลานี้ การลงทุนแบบนี้มีองค์ประกอบการเก็งกำไรจากมุมมองอื่นไม่ใช่หรือ?
เป็นเพราะความไร้เหตุผลที่ราคาสินทรัพย์ถูกตีราคาต่ำเกินไปหรือตีราคาต่ำเกินไป ตีราคาสูงเกินไปหรือตีราคาสูงเกินไปอย่างจริงจัง ทุกคนคงเคยได้ยินคำว่า valuation แล้ว valuation คืออะไร? การประเมินมูลค่าที่หนึ่งขึ้นอยู่กับกระแสประสิทธิภาพและอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง ประการที่สองคือค่าความเสี่ยง (Risk Premium) ค่าเบี้ยประกันภัยยิ่งสูงการประเมินมูลค่าก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้น ค่าความเสี่ยงภัยจึงสัมพันธ์กับความไม่สมเหตุสมผลมากที่สุด การเก็งกำไรมาจากความผันผวน และการลงทุนมาจากศูนย์มูลค่า เป็นเพราะค่าความเสี่ยงสูงที่ทำให้เกิดพฤติกรรมไร้เหตุผลจำนวนมาก ดังนั้นจึงมีโอกาสที่ประเมินค่าสูงเกินไปหรือต่ำกว่ามูลค่า ในกรณีของการเก็งกำไรก็เป็นการสร้างโอกาสในการลงทุนให้กับเราเช่นกัน ดังนั้น มันจึงไม่เหมือนกับการยิงปืนนัดเดียวได้นกสองตัว
สุดท้ายที่อยากบอกคือไม่สำคัญว่าทุกคนจะคิดว่าสามารถบูรณาการได้หรือไม่ สิ่งสำคัญคือ ธุรกรรมควรอยู่บนพื้นฐานของการลงทุน เมื่อไม่มี ผลิตภัณฑ์ทางการเงินหรือสินทรัพย์กลับมาที่ศูนย์ของคุณ คิดว่าคุณสามารถเข้าใจการเก็งกำไรได้อย่างมั่นคง โอกาส เมื่อมันค่อย ๆ กลับสู่มูลค่าของมันเองคุณสามารถซื้อและลงทุนอย่างกล้าหาญ อย่าคิดว่าคุณสามารถฆ่านก 2 ตัวด้วยหินก้อนเดียว คุณจะฆ่านก 2 ตัวด้วยหินก้อนเดียวได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับวิธีการฝึกฝนทักษะดาบของคุณ วันนี้ขอหยุดแค่นี้ก่อนนะครับ ถ้าสนใจ ฝากติดตามบทความของผมต่อด้วยนะครับ ขอบคุณที่รับชมครับ
เพิ่มรายการโปรด
