จะตัดสินความสามารถในการซื้อขายของเทรดเดอร์ได้อย่างไร?

ฉันเชื่อว่าเทรดเดอร์หลายคนเคยถามหรือถูกถามโดยคนอื่นๆ: คุณมีรายได้เท่าไหร่ในหนึ่งเดือน? หรือ: คุณมีรายได้เท่าไหร่ต่อปี? ดังนั้นเพียงแค่ตัดสินจากจำนวนรายได้หรือเปอร์เซ็นต์ของรายได้ เราสามารถดูได้ว่าระดับการซื้อขายของเทรดเดอร์นั้นสูงหรือต่ำ? อัตราผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานที่สุดในการระบุเทรดเดอร์ แต่เป็นการดีกว่าที่จะตัดสินเทรดเดอร์ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงจากอัตราผลตอบแทนเพียงอย่างเดียว ดังนั้นฉันจึงคิดว่ามันยังค่อนข้างเป็นด้านเดียว เนื่องจากขึ้นอยู่กับจำนวนเงินทุน ตลอดจนอัตราการถอนเงินในบัญชี จำนวนคำสั่งซื้อขาย เวลาในการทำธุรกรรม ฯลฯ สิ่งเหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบัญชี ตัวอย่างง่ายๆ (เพื่อให้ทุกคนเข้าใจได้ดีขึ้น ตัวอย่างที่ผมยกตัวอย่างค่อนข้างรุนแรง ผมไม่ได้หมายถึงการเปรียบเทียบ แต่ผมแค่อยากให้ทุกคนเข้าใจความหมายจริงๆ): เงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ บัญชีที่มีรายได้ต่อปี 20% บัญชีที่มีรายได้หลายสิบล้านดอลลาร์ รายได้ต่อปี 50% บัญชีที่มีมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ รายได้ต่อปี 100% และบัญชีที่มีมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ รายได้ต่อปี 500% เปรียบเทียบแล้วจะต้องให้ผลตอบแทนบัญชี 1,000 เหรียญสหรัฐสูงที่สุด แน่นอน ตามทฤษฎีแล้ว เงิน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทำอะไรได้บ้าง ตราบใดที่มันถูกซ้อนทับด้วยจำนวนทวีคูณ เมื่อเทรดเดอร์รายเดียวกันทำการซื้อขาย บัญชีอื่นๆ สามารถรับผลตอบแทน 500% ต่อปีได้อย่างแน่นอน แต่ที่ผมพูดเมื่อกี้นี้เป็นเพียงในทางทฤษฎีเท่านั้น ในการใช้งานจริง ยิ่งบัญชีใหญ่ ยิ่งต้องควบคุมความเสี่ยงให้เข้มงวด เพราะเมื่อเกิดการขาดทุน บัญชีใหญ่จะสูญเสียเงินจำนวนมาก และแม้ว่าบัญชีเล็กจะถูกชำระบัญชี ก็จะเหลือเพียง 1,000 US ดอลลาร์ ดังนั้นจึงไม่ครอบคลุมที่จะตัดสินความสามารถในการซื้อขายของเทรดเดอร์เพียงจากอัตราผลตอบแทน แล้วจะตัดสินความแข็งแกร่งของความสามารถในการซื้อขายของเทรดเดอร์ได้อย่างไร? วันนี้ฉันจะบอกคุณเกี่ยวกับตัวบ่งชี้ 3 ตัว จากตัวบ่งชี้ทั้งสามนี้คุณสามารถตัดสินระดับการซื้อขายของเทรดเดอร์ได้อย่างครอบคลุม นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่ฉันใช้ในการประเมินผู้ค้าในบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน นอกจากนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่ฉันมักจะใช้เพื่อวัดสถานการณ์การซื้อขายของฉันในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ตัวบ่งชี้แรกคืออัตราส่วนกำไรและขาดทุนทั้งหมดของบัญชี และสูตรการคำนวณคือ: กำไรสูงสุดของบัญชี / การขาดทุนสูงสุดของบัญชี พูดง่ายๆ ก็คือ ตัวบ่งชี้นี้คือคุณจ่ายไปเท่าไหร่เพื่อให้ได้ผลประโยชน์มากที่สุด? ตัวอย่างเช่น หากคุณมีรายได้ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ บัญชี A จะแลกเปลี่ยนเป็น 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ บัญชี B จะแลกเปลี่ยนเป็น 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ และบัญชี C จะแลกเปลี่ยนเป็น 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ เห็นได้ชัดว่ากำไรก็เท่ากับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน ดอลลาร์สหรัฐฯ และบัญชี C ได้รับเงินมากมายด้วยเงินเพียง 10,000 หยวน ในขณะเดียวกันความเสี่ยงก็น้อยที่สุดเช่นกัน ดังนั้น ไม่ต้องสงสัยเลยว่าบัญชี C มีความสามารถมากกว่าในเรื่องนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ถ้าฉันจะมอบเงินของฉันให้กับนักเทรดทั้งสามคนนี้ ฉันจะเลือกนักเทรดที่ซื้อขายบัญชี C เพราะฉันจะรับความเสี่ยงได้น้อยกว่าด้วยตัวฉันเอง แน่นอนว่านี่เป็นเพียงตัวบ่งชี้ และการใช้ตัวบ่งชี้เดียวเพื่อวัดความสามารถของเทรดเดอร์จะรุนแรงและลำเอียงมากขึ้น เนื่องจากตัวบ่งชี้สามารถสะท้อนถึงความสามารถบางอย่างของเทรดเดอร์เท่านั้น จึงไม่ครอบคลุม ตัวบ่งชี้นี้สามารถสะท้อนถึงอัตราส่วนสูงสุดต่อต่ำสุดของบัญชีการซื้อขายเท่านั้น แต่ไม่มีวิธีใดที่จะสะท้อนถึงอัตราการชนะ มูลค่าสุดท้าย และข้อมูลอื่น ๆ ดังนั้นเราจำเป็นต้องใช้ตัวบ่งชี้ตัวที่สองในการตัดสิน

ตัวบ่งชี้ที่สองคืออัตรากำไรของธุรกรรมเดียว และสูตรการคำนวณคือ: อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน/จำนวนธุรกรรม กล่าวคือ อัตราผลตอบแทน (เปอร์เซ็นต์) ของบัญชีปัจจุบันของคุณหารด้วยจำนวนคำสั่งทั้งหมดที่คุณซื้อขาย ซึ่งก็คือจำนวนการทำธุรกรรมทั้งหมดที่คุณทำ (หมายเหตุ นี่คือจำนวนครั้ง ไม่ใช่จำนวนมือ) ตัวบ่งชี้นี้และตัวบ่งชี้ก่อนหน้านี้ใช้เพื่อวัดประสิทธิภาพของธุรกรรม แต่ตัวบ่งชี้แรกใช้เพื่อวัดอัตราผลตอบแทนโดยรวม และตัวบ่งชี้นี้ใช้เพื่อวัดอัตราผลตอบแทนของคำสั่งซื้อเดียว ตัวอย่างเช่น กำไรปัจจุบันของบัญชี A คือ 30% และเขาทำธุรกรรม 20 รายการ จากนั้นอัตราผลตอบแทนธุรกรรมเดียวของบัญชี A คือ 1.5% ค่านี้หมายความว่าไม่ว่าจะทำธุรกรรมอย่างไรตราบเท่าที่คำสั่งซื้อของฉัน เข้าสู่ตลาด จากนั้นจะให้อัตราผลตอบแทน 1.5% แก่ฉัน (อะไรนะ ไม่เข้าใจ ลองคิดดูดีๆ แล้วคุณจะเข้าใจ) นั่นคือ ถ้าฉันทำธุรกรรม 100 รายการ โดยปกติอัตราผลตอบแทนในบัญชีของฉันควรเป็น 150% แน่นอนว่ายิ่งตัวอย่างทางสถิติของข้อมูลนี้มีขนาดใหญ่เท่าใดก็ยิ่งดีเท่านั้น และยิ่งช่วงเวลาทางสถิตินานเท่าใดก็ยิ่งดีเท่านั้น ดังนั้นความน่าเชื่อถือของข้อมูลสุดท้ายที่ได้รับก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ตัวบ่งชี้ที่สามคืออัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง ซึ่งเป็นจำนวนครั้งที่ผลตอบแทนของคุณขึ้นอยู่กับความเสี่ยง ตอนนี้ยังคงใช้บัญชี A เป็นตัวอย่าง กำไรสุดท้ายคือ 30% สมมติว่าเขาซื้อขายด้วยความเสี่ยง 2% เราสามารถพูดได้ว่าอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงคือ 15 เท่า นั่นคือเราได้รับ 15 เท่าของค่าความเสี่ยง ข้อดีของสิ่งนี้คือไม่ว่าคุณจะมีขนาดเงินทุนเท่าใดคุณสามารถใช้ตัวบ่งชี้ดังกล่าวเพื่อทำการตัดสินที่ค่อนข้างเป็นมาตรฐานได้ ฉันคิดว่า ธุรกรรมประเภทนี้จะมีประสิทธิภาพมากกว่า

สุดท้าย เราใช้กรณีเฉพาะเพื่อดำเนินการวิเคราะห์เฉพาะเจาะจงผ่านตัวบ่งชี้สามตัวข้างต้น สมมติว่าเรามีสองบัญชี

บัญชี A เคยมีอัตรากำไรสูงสุด 40% และเบิกดาวน์สูงสุด 5%

อัตรากำไรสูงสุดของบัญชี B คือ 100% และการย้อนกลับสูงสุดคือ 50%

เนื่องจากเป็นกรณีนี้ เพื่อความสะดวกในการคำนวณ ให้ลองใช้จำนวนบวกเพื่อแสดง ด้านบนเป็นข้อมูลแรก เรามาพูดถึงข้อมูลที่สองกัน:

อัตรากำไรปัจจุบันของบัญชี A คือ 24% และความเสี่ยงเดียวคือ 2% (กล่าวคือ สำหรับบัญชี 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ การขาดทุนคงที่ของแต่ละคำสั่งคือ 200 ดอลลาร์สหรัฐ) และได้มีการซื้อขาย 18 ครั้ง;

อัตรากำไรปัจจุบันของบัญชี B คือ 84% และความเสี่ยงเดียวคือ 4%​ กับธุรกรรม 50 รายการ

ตอนนี้เราจะทำการเปรียบเทียบตามข้อมูลด้านบน ก่อนอื่น ตัวบ่งชี้แรก (อัตราส่วนกำไรและขาดทุนทั้งหมดของบัญชี) กำไรสูงสุดของบัญชี A คือ 40% และการเบิกถอนสูงสุดคือ 5% จากนั้นค่าของตัวบ่งชี้แรกคือ 40%/5%= 8; กำไรสูงสุดของบัญชี B คือ 100%, การย้อนกลับสูงสุดคือ 50%, จากนั้นค่าของมันคือ 100%/50%=2; จากค่านี้ เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าอัตราส่วนกำไรและขาดทุนรวมของบัญชี A คือ สูงกว่าบัญชี ข. กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากบัญชี A สูญเสีย 50% ของจำนวนเดียวกันด้วย ดังนั้น อัตราการทำกำไรควรสูงถึง 10 เท่าของรายได้ก่อนหน้า นั่นคือกำไร 400% จากแง่มุมนี้ เราจะเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าในลักษณะเดียวกัน ภายใต้เงื่อนไขความเสี่ยงเดียวกัน รายได้ของบัญชี A สูงกว่าบัญชี B ถึง 4 เท่า

มาดูตัวบ่งชี้ที่สอง อัตรากำไรของธุรกรรมเดียว ​รายได้เดียวของบัญชี A คือ 24%/18=1.33% แต่ความเสี่ยงของธุรกรรมแต่ละรายการคือ 2% รายได้เดียวของบัญชี B คือ: 84%/50=1.68% ความเสี่ยงของธุรกรรมเดียวคือ 4% หากเราเปรียบเทียบตัวเลขทั้งสองอย่างง่าย ๆ 1.68% นั้นสูงกว่า อย่างไรก็ตาม หากความเสี่ยงเดียวของบัญชี A เพิ่มขึ้นเป็น 4% ดังนั้น อัตรากำไรเดียวของบัญชี A ควรขยายด้วย ซึ่งกลายเป็น 1.33%*2=2.66% ดังนั้น เราสามารถเห็นได้จากสิ่งนี้ว่า เมื่อความเสี่ยงเดี่ยว ค่าความเสี่ยงของทั้งสองบัญชีเท่ากัน กำไรที่บัญชี A สามารถได้รับควรสูงกว่า

ตัวบ่งชี้ที่สามคืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน จากข้อมูลข้างต้น เห็นได้ชัดว่าบัญชี A มีรายได้ 24%/2%=12 บัญชี B มีรายได้ 84%/4%=21 สมมติว่าทั้งสองบัญชีมีการซื้อขายกันเป็นเวลา 2 เดือน เราสามารถทราบได้อย่างชัดเจนว่า บัญชี A มีโอกาสซื้อขายเพียง 18 ครั้งใน 2 เดือนนี้ ในขณะที่บัญชี B มี 50 ครั้ง เหตุผลที่บัญชี B สามารถได้รับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ 21 เท่า เนื่องจากมีโอกาสในการซื้อขายที่สูงกว่าบัญชี A มากในช่วงเวลาเดียวกัน จำนวนโอกาสในการซื้อขายอาจถูกจำกัดโดยระบบการซื้อขายเอง หรืออาจถูกจำกัดโดยสไตล์การซื้อขายของเทรดเดอร์เอง เทรดเดอร์ต้องปฏิบัติตามวินัยการเทรดอย่างเคร่งครัด บัญชี A สามารถมีโอกาสเทรดได้ 18 โอกาสใน 2 เดือนไม่เกินนั้น บัญชี B มีโอกาสเทรดได้ 50 โอกาส ดังนั้นในกรณีของเวลาที่แน่นอน ผลประโยชน์ที่ได้จากบัญชี B อาจสูงกว่า

ในความเป็นจริง หากคุณตัดสินหรือหากคุณเลือกเทรดเดอร์ กุญแจสำคัญอยู่ที่จุดที่คุณให้ความสนใจ หากคุณกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการควบคุมความเสี่ยง หรือกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าผลตอบแทนที่สูงขึ้น (ได้รับจากการเพิ่มความเสี่ยง) คุณสามารถเลือกบัญชี A จำนวนมูลค่าผลตอบแทน แต่คุณต้องรับความเสี่ยงที่สูงขึ้น จากนั้น คุณสามารถเลือกบัญชี B มันก็เหมือนกับการซื้อรถ ถ้าคุณให้ความสำคัญกับความสะดวกสบาย คุณก็เลือก Mercedes-Benz ถ้าคุณให้ความสำคัญกับการขับรถ คุณก็เลือก BMW ได้ (เหมือนคำกล่าวที่ว่า ขับ BMW แล้วนั่งรถ เมอร์เซเดส-เบนซ์).

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้ไม่ได้หมายถึงการวิพากษ์วิจารณ์ใครก็ตาม เป็นเพียงการแบ่งปัน และไม่ได้หมายถึงการกำหนดหรือวิจารณ์ใคร หากคุณมีวิธีที่ดีกว่าในการตัดสินระดับของเทรดเดอร์ คุณสามารถเขียนลงในความคิดเห็นได้ ด้านล่างนี้ หรือประเด็นใดที่คุณให้ความสำคัญกับข้างต้น คุณสามารถแสดงความคิดเห็นด้านล่างและแสดงความคิดส่วนตัวของคุณ