ถ้านโยบายการเงินและนโยบายการคลังมีอิสระที่จะพูดถึง จริงๆ แล้วจะมีมากกว่านี้ ดังนั้น ในที่นี้ ผมจะเลือกคำถามที่พบบ่อยที่สุดสำหรับมือใหม่เพื่อเรียนรู้พื้นฐานและพูดคุยสั้นๆ เกี่ยวกับพวกเขา ผมยังคงแนะนำ "เศรษฐศาสตร์มหภาค" ให้กับผู้ที่ต้องการ ศึกษาอย่างหนักเมื่อเทียบกับ"เงินและการเงิน"เนื้อหาจำนวนมากเขียนไว้ในหนังสือเล่มนี้และมีรายละเอียดมาก
นโยบายการเงินกำหนดโดยธนาคารกลางและนโยบายการคลังกำหนดโดยกระทรวงการคลัง ธนาคารกลางของจีนและกระทรวงการคลังต่างก็ถูกควบคุมโดยรัฐ ดังนั้นจึงเห็นได้ว่าทั้งสองหน่วยงานร่วมมือกันโดยปริยาย แต่สหรัฐฯ นั้นแตกต่างออกไป
ธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา นั่นคือ Federal Reserve (Fed) เป็นอิสระและไม่ถูกควบคุมโดยรัฐบาล และ Federal Reserve เป็นธนาคารเพื่อการลงทุน (OMG จะบอกคุณเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคารพาณิชย์ในหัวข้อถัดไป เนื้อหานี้สำคัญมากและมีข้อผิดพลาดมากมายใน TOT) มีหลายครอบครัวที่อยู่เบื้องหลังรวมถึงตระกูล Rothschild ที่รู้จักกันดี (ปล. โปรดใช้ Baidu หนังสือเล่มนี้สำหรับผู้ที่คิดถึง "Currency War" ในเวลานี้ และดูสิ่งที่สารานุกรมไป่ตู้กล่าวไว้ในสองสามย่อหน้าสุดท้าย) ในขณะที่กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาถูกควบคุมโดยรัฐบาล สิ่งที่ชัดเจนที่สุดที่คุณคิดได้คือ Trump มักจะวิจารณ์ Federal Reserve โดยบอกว่า Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป twitter ของ Trump เองก็ด่า Powell อย่างบ้าคลั่ง และ Powell ก็ยังคงนั่งตำแหน่งประธานธนาคารกลางอย่างมั่นคง และจะตอบกลับทรัมป์สองสามคำระหว่างการแถลงข่าว
กลับไปที่หัวข้อ นโยบายการเงินโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับจำนวนเงิน ตัวอย่างเช่น การลดอัตราดอกเบี้ยเทียบเท่ากับการนำเงินออกจากธนาคารพาณิชย์มากขึ้นและนำเข้าสู่ตลาด นโยบายการคลังเกี่ยวข้องกับการเพิ่มภาษีและการลดภาษี เช่น เมื่อก่อนผมเห็นป้าย "ลดหย่อนภาษี ลดค่าธรรมเนียม" ที่ป้ายรถเมล์บางแห่ง เท่ากับเสีย 500 บุคคลธรรมดา แต่ตอนนี้จ่ายแค่ 300 ส่วนที่เกินให้คนงานโดยตรง เพื่อการกำจัดของตนเอง
หากเศรษฐกิจของประเทศไม่พัฒนาก็จะให้ความสำคัญกับการใช้นโยบายการเงินก่อนใช้นโยบายการคลัง โดยทั่วไป นโยบายทั้งสองจะร่วมมือกัน แต่สหรัฐฯ เป็นพิเศษ ผลประโยชน์ของธนาคารกลางสหรัฐและทรัมป์ขัดแย้งกันในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เราจึงได้เห็นสถานการณ์ที่วุ่นวายเช่นนี้ในนโยบายของสหรัฐฯ (ผม...ดอน ไม่ต้องกังวล เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับประวัติทางการเงิน ประวัติของ Federal Reserve และวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ฯลฯ ฉัน... ฉันจะค่อยๆ เรียบเรียง TOT)
เมื่อเราศึกษาการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สิ่งที่พบบ่อยที่สุดคือนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อต่างประเทศมากขึ้น และนโยบายการคลังส่งผลกระทบต่อภายในประเทศ
มีเครื่องมือมากมายสำหรับนโยบายการเงิน ซึ่งในบรรดา QE นั้นค่อนข้างใช้กันทั่วไป Federal Reserve ใช้ QE หลังจากวิกฤตการเงินในปี 2008 ปัจจุบัน EU ก็เปิดตัว QE เช่นกัน โดยแบ่งเป็นขั้นตอนต่างๆ ดังนี้
1. RRR ลด 2. ลดดอกเบี้ย 3. ซื้อสินทรัพย์ 4. พิมพ์เงิน
การตัด RRR คือการลดอัตราส่วนการกันสำรองตามกฎหมายและอัตราส่วนการกันสำรองของเงินฝากส่วนเกิน เมื่อรวม ๆ กับที่ผมได้กล่าวไปแล้วธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอื่น ๆ จะจ่ายเงินให้ธนาคารกลางตามสัดส่วนของสินทรัพย์ซึ่งก็คือเงินฝาก สำรอง อัตราส่วนของทรัพย์สินของตนเองคืออัตราส่วนสำรองเงินฝาก ธนาคารกลาง จะให้ค่าที่แน่นอนกับอัตราส่วนนี้ เช่น เท่ากับ 5% จากนั้น 5% จะเป็นอัตราส่วนสำรองเงินฝากตามกฎหมาย ธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดและสถาบันการเงินอื่น ๆ สถาบันต้องเป็นไปตามอัตราส่วนนี้ มิฉะนั้น คุณจะถูกปรับเป็นเงินจำนวนมาก โดยทั่วไปแล้ว ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอื่น ๆ จะสำรองเงินไว้มากกว่าจำนวนที่กฎหมายกำหนด นั่นคือ เงินสำรองส่วนเกิน โดยทั่วไป การปรับลด RRR จะปรับอัตราส่วนสำรองเงินฝากส่วนเกิน
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่ทุกคนคุ้นเคยมากที่สุดซึ่งได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการแก้ปัญหาอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น ฉันจะไม่พูดซ้ำในที่นี้
การซื้อสินทรัพย์หมายความว่าเมื่อเศรษฐกิจตลาดแย่จริง ๆ ธนาคารกลางจะนำเงินออกเองเพื่อซื้อตราสารทุนของ บริษัท บางแห่งและกลายเป็นผู้ถือหุ้นของ บริษัท การดำเนินงานและการพัฒนาตามปกติในช่วงที่เฟื่องฟูเป็นแบบ peer-to-peer ความช่วยเหลือ ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นแรงกระตุ้นทั่วไปสำหรับทุกอุตสาหกรรม
การพิมพ์สกุลเงินเป็นวิธีที่จะไม่ใช้เว้นแต่มีความจำเป็นจริง ๆ เพราะสมมติว่ามีเงิน 1 หุ้นในตลาด และผมพิมพ์เงิน 1 หุ้นส่งตลาด เมื่อผลผลิตทางสังคมไม่ออก การเปลี่ยนแปลงราคาที่ฉันซื้อจะเพิ่มขึ้น สองเท่า เงินในมือของฉันจะลดลงโดยตรงครึ่งหนึ่งซึ่งจะนำมาซึ่งอัตราเงินเฟ้อโดยตรงมากที่สุด นี่เป็นกรณีของเงิน 4 ล้านล้านหยวนที่ประเทศของเราป้อนเข้าสู่ตลาดผ่านธุรกิจสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ในปี 2551 ซึ่งไม่ใช่เกมง่ายๆ
อีกเครื่องมือหนึ่งสำหรับนโยบายการเงินคือ TLTRO ที่ใช้ในยุโรป ซึ่งเรียกว่า targeted long-term refinancing operation ธนาคารกลางให้กู้ยืมเงินแก่ธนาคารพาณิชย์ในอัตราดอกเบี้ยต่ำมากทำให้ธนาคารพาณิชย์สามารถออกเงินกู้ให้กับตลาดได้ ธนาคารพาณิชย์ ร่ำรวย ก็ให้กู้ยืมแก่องค์กรหรือบุคคลในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า จากนั้นองค์กรและบุคคลทั่วไปสามารถใช้เงินเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจสังคมดีขึ้น
นอกจากนี้ยังมีการดำเนินการเปิดตลาดที่กล่าวถึงในมติอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเฟด ซึ่งมักปรากฏในนโยบายการเงินของประเทศต่างๆ และถูกนำมาใช้บ่อยครั้ง ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางสหรัฐกล่าวครั้งสุดท้ายว่าจะซื้อพันธบัตรต่อไปซึ่งเป็นการดำเนินการซื้อพันธบัตรคืนและนำเงินเข้าสู่ตลาดผ่านการดำเนินการเปิดตลาดซึ่งเทียบเท่ากับการปล่อยสภาพคล่องสู่ตลาด เพราะต้องใช้เวลานานในการปล่อยสภาพคล่องสู่ตลาดผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยและจะปล่อยเงินจำนวนมากเมื่อลดอัตราดอกเบี้ย บางครั้งรัฐบาลก็หวังที่จะควบคุมปริมาณด้วยตัวเองและต้องการปล่อยน้อยลง สามารถควบคุมการขายได้เองผ่านการเปิดตลาดว่าจะออกตราสารหนี้จำนวนเท่าใด
นโยบายการเงินยังมีเครื่องมืออื่นๆ อีกมาก ไว้ค่อยหาโอกาสเสริมในอนาคต ในที่นี้ ผมอยากจะบอกว่านโยบายการเงินแบบลดดอกเบี้ยเป็นตัวอย่างใช้เวลานานกว่าจะเกิดผล หมายความว่าประชาชนจะถอนเงินทันทีหลังจากที่ธนาคารกลางตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย , องค์กรจะไปขอสินเชื่อซึ่งจะใช้เวลาช่วงหนึ่ง นโยบายการคลังมีผลบังคับใช้ทันที ฉันยกเว้นภาษีให้คุณ 200 หยวนในเดือนนี้ และคุณจะใช้จ่าย คุณไม่จำเป็นต้องรอถึงหนึ่งปีหรือมากกว่านั้นเหมือนนโยบายการเงินเพื่อใช้จ่าย 200 หยวน
ไม่มีการเปรียบเทียบระหว่างนโยบายการเงินและนโยบายการคลัง ทั้งสองเป็นกลยุทธ์ที่ใช้เพื่อให้บรรลุสภาวะเศรษฐกิจในอุดมคติภายใต้สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจปัจจุบัน และไม่ได้หมายความว่าขั้นตอนทั้งสี่จะต้องเสร็จสิ้นหลังจากเปิดตัว QE ธนาคารกลางจะ ตรวจสอบได้ตลอดเวลา ข้อมูลระดับชาติพร้อมการปรับเปลี่ยนที่เหมาะสม
ในบทความหน้าผมจะพูดถึงเรื่องธนาคารพาณิชย์และวาณิชธนกิจโดยสังเขปนะครับ ยังเป็นกฎเดิม อยากทราบล่วงหน้าก็ฝากข้อความไว้ได้ หากมีข้อสงสัยก็ฝากข้อความไว้ได้ครับ ฉันจะตอบกลับเมื่อฉันเห็นมัน
เพิ่มรายการโปรด
