บทที่ 14 COPPER：如期回调，伺机做多（4月25日）
基本面
宏观方面：当前欧美金融风险与海外地缘扰动也已明显改善，且在美联储加息接近尾声的预期下，美国实际利率水平和美元指数呈现趋势性下行，对工业金属价格的压制作用削弱。
供给方面：世界金属统计局(WBMS)报告显示，2023年2月全球精炼铜产量为205.55万吨，精炼铜消费量为211.16万吨，供应短缺5.61万吨。而受大型铜矿发现减少、矿山开发的长周期存在诸多不确定性、矿石品位下降以及全球主要铜企资本支出下降等因素的制约，新增铜矿释放或在2023年见顶，往后铜产量难有明显增长。
需求方面：今年一季度国内经济复苏明显，4月18日国家统计局发布的数据显示，今年一季度GDP同比增长4.5%，回升幅度超预期。工业与服务业增长双双加快，消费继续回暖，中国国内需求总体趋于回暖。
库存方面：截至4月24日周一，SMM中国国内主流地区铜库存环比上周五减少0.66万吨至17.69万吨，总库存较去年同期的11.49万吨高6.2万吨。伦敦金属交易所（LME）铜库存为5.31万吨，为2013年以来最低位附近。行业在2023年或进入补库周期，对铜价存在一定的支撑。
整体来看，欧元区4月制造业PMI不及预期叠加欧央行上调加息预期至50个基点，下周仍将面临美元加息，短期来看海外宏观氛围偏空，对于铜价偏空，但是不宜过度悲观，经过这波回调，铜价已经进入了较为舒服的多头建仓区域。
技术面
从日线来看，铜价在2月至今，铜价在大区间上，仍是大致处于8550-9250内部运行，更小一点的运行区间是8700-9100，从当前的价格来看，距离下方有空间，但是不大，可以说是属于这段回调行情的鱼尾部分了。激进者可以在8700附近轻仓去试多。
交易建议
交易方向：多
进场点位：8720
目标点位：9100
止损点位：8500
支撑：8650、8500
阻力：9100、9250
