บทที่ 36 06/20 USDJPY：交易员押注央行不会加息，上行势头或完好无损
摘要：美元兑日元的涨势已达到142.25，这是上周五日本央行货币政策决定后的关键中期阻力。交易员对日元期货的最新押注显示，净大型投机者的公开看跌头寸已接近3年极值。
基本面
美元兑日元周二延续着从 2022 年 11 月以来的最高水平回落。由于美元指数在面临 102.60附近的强劲阻力后表现出波动，预计该资产将在 141.50 下方进一步走软。
从技术分析的角度来看，美元指数目前仍处在下行通道内交易。上周，美元指数在下跌期间，价格确认了下行通道的边界在 102.00 水平，并在周一进入看涨修正。由于波动幅度不大，反映出上周发生了可能影响市场预期的重大事件。
上周五举行的日本央行会议继续对日元产生重要影响。由于日本央行继续通过控制长期国债收益率来使用更强大的宽松工具，因此，市场现在预计该央行近期不会加息。当它接近某个上限（0.5%）时，日本央行将开始购买债券，从而阻止收益率进一步上升。因此，在当前情况下，经济中的长期借贷成本维持在非常低的水平。
预计日本央行将允许更广泛的收益率变动（宣布上限高于 0.5%），但它甚至没有这样做。这进一步扩大了日本央行与其他正在加息的央行之间的政策差距。这就是为什么日元兑美元在上周大幅下跌期间也走弱。
我们现在预计，在 7 月的下一次会议上，10 年期日本国债收益率的区间将从 0.50% 扩大至接近 1.00%。然而，这可能取决于美国联邦公开市场委员会会议。美元兑日元的前景因日本央行和美联储的时间安排而蒙上阴影。而该货币对加速突破 145.00 可能会导致外汇干预卷土重来。
根据商品期货交易委员会（CFTC）编制的截至2023年6月12日的最新每周交易员承诺报告显示，针对日元期货合约在美国交易所上市的外汇期货市场与三个月前相比，交易员的情绪倾向于大幅增加对日元的看跌头寸。交易员对日元期货的最新押注显示，净大型投机者的公开看跌头寸已接近3年极值。
技术面
美元对日元近期继续走高是由多种因素共同作用所决定的。
首先，正是2022年11月11日和22日之前的波动高点区域导致了此后价格走势的大幅下跌。
其次，这是中期上升通道的上限。自2023年1月16日127.72的低点以来，价格走势一直在其中波动。
第三，这是从2022年10月21日的高点到2023年1月16日的低点的61.8%的斐波那契回撤。
因此，142.25阻力位上的这些因素的汇合可能表明，从2023年1月16日起，美元兑日元的中期上升趋势有可能达到下一步可能出现纠正性下跌的终点。但正如基本面所言，市场或有意继续推底日元，使该货币对在稍作暂停后继续走高直至央行干预。
而在短期内，价格低于141.15的小支撑可能使空头测试141.00整数关口。相信在此会有部分多头买入，以捍卫近期上行趋势。而高于142.50的中期关键阻力位将使下一个阻力位143.45的看跌基调无效。后续或将延续上涨。操作上，以逢低买入为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：140.80
目标点位：145.00
止损点位：138.80
有效期至：2022-07-04 23:55:00
支撑点位：141.09、140.31、139.58
阻力点位：142.50、143.45、145.00
