บทที่ 1 Khái niệm cơ bản của giao dịch chênh lệch lãi suất
Giao dịch chênh lệch lãi suất tức là kiếm lời từ chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ khác, và phương thưc giao dịch này cũng thuộc về giao dịch kiếm lời chênh lệch giá. Trong lĩnh vực ngoại hối, ngoài giao dịch chênh lệch lãi suất ra, chiến lược chênh lệch giá còn có bao gồm phương thức giao dịch chênh lệch giá tam giác, tương quan, và Martingale v.v. Trong đó, giao dịch chênh lệch lãi suất cơ bản là phương thức kiếm lời chênh lệch giá dễ hiểu và đơn giản nhất.
Giao dịch chênh lệch lãi suất không chỉ hạn chế về phương thức giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tề, tất cả phương thức giao dịch đi cho vay hoặc bán ra những công cụ tài chính lãi suất thấp và sau đó mua vào công cụ tài chính có lãi suất cao đều có thể được gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất.
Ví dụ, bạn có vay 1 triệu đồng Yên tại Nhật Bản với lãi suất cho vay là 1% hàng năm. Sau đó, bạn dùng khoản tiền này đi mua vào trái phiếu Úc với giá trị bằng nhau. Và giả sử lãi suất hàng năm của trái phiếu Úc là 5%. Như vậy, mặc dù bạn không có mất một đồng nhưng cũng có thể kiếm được chênh lêch lãi suất 5% - 1% = 4% trong đó. Và đây chính là một ví dụ điển hình trong giao dịch chênh lệch lãi suất.
Tương tự, nếu bạn bán ra tiền tệ lãi suất thấp và mua vào tiền tệ lãi suất cao. Phương thức này chính là giao dịch chênh lệch lãi suất. Ví dụ như, khi bạn mua vào cặp AUD/USD, ý nghĩa chính là bạn vay tiền từ ngân hàng Mỹ (bán ra đô la Mỹ), và gửi tiền trong ngân hàng Úc (mua vào đô la Úc). Bởi vì đô la Úc thường có lãi suất khá cao hơn đô la Mỹ tương, do đó, bạn có thể kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất này.
Nhưng có một tiền đề là trong khoảng thời gian từ vay tiền cho đến trả tiền đó, tỷ giá hối đoái của tiền tệ hai nước này đều không có biến động mới được. Lấy thị trường ngoại hối ký quỹ làm ví dụ, tuy giao dịch chênh lệch lãi suất hình như có thể kiếm lời ổn định, nhưng một khi thị trường có những biến động giá xuống mạnh mẽ thì nó thường sẽ dẫn đễn vụ thua lỗ nghiêm trọng.
Trong khoảng thời gian từ năm 2005 tới năm 2008, lãi suất của đô là Úc từng có cao tới mức 8,5%, và lúc đó, lãi suất Yên Nhật chỉ có 0,25%. Chênh lệch lãi suất cao như vậy, có thu hút nhiều nhà đầu cơ quốc tế, đặc biệt là “quý bà Watanabe”. Họ không chỉ sử dùng tiền của chính mình, còn vay tiền từ ngân hàng để làm giao dịch chênh lệch lãi suất trên thị trường ngoại hối. Quý bà Watanabe cùng với nhà đầu cơ quốc tế chung sức đẩy
รายงาน
