บทที่ 5 3月7日
摘要：市场普遍预计澳联储本周加息25个基点；本周非农数据重要性极高；其他投行观点汇总。
荷兰合作银行表示，与本周其他事件相比，周五公布的美国2月非农就业报告最有可能为美元提供新的方向。1月份意外强劲的就业数据促使市场上调了对美联储的利率预期，推高了美国国债收益率和美元。即将公布的2月份就业数据将表明，到底此前强劲的报告是反常现象，还是说，市场将不得不接受劳动力市场的紧张程度和相关的通胀风险明显比年初的共识更加强劲和根深蒂固的事实。
——周五非农数据成为市场关注焦点，能进一步确认强劲的1月非农数据是否可靠，若非农数据继续走强，则美联储加息预期会增加。
法兴银行认为，近期澳大利亚宏观经济数据展现出的迹象，如通胀下降、失业率反弹、工资增长相对不温不火，以及消费放缓，都支持澳洲联储在3月份加息25个基点。
渣打银行预计澳洲联储将加息25个基点至3.60%。渣打银行将澳洲联储终端利率从之前的3.50%上调为4.10%。具体而言，该行预计澳洲联储将在3月、4月和5月分别加息25个基点。
——两家投行预计澳联储本周加息25个基点。
德国经济部长哈贝克：应该有可能在夏天填满天然气库存，而不会出现价格飙升。
——根据规律，欧洲从3月底开始储备天然气，9月库存在90%以上。但目前库存为59%，远高于同期往年的库存量。因此欧洲开始采购，对天然气价格有支撑，但预计最终价格不会涨得太高。
德商银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann预计，长期来看，欧元将陷入困境。美国的核心通胀正在缓慢但稳定地下降，而欧元区的核心通胀仍在稳步上升。这意味着欧洲央行必须采取限制性行动，否则在可预见的未来，其放松货币政策的空间就会变小。因此，该行对欧元兑美元中期走势仍持适度乐观态度。但中长期情况看起来有所不同。美元似乎比欧元更能抵御经济衰退的风险，因为在欧洲经济衰退期间，特定的结构性问题可能会出现。如果欧洲央行需要更快速地采取量化紧缩政策，它可能会比美联储更难以采取这些措施。
——德商银行中期看涨欧元，长期看空欧元。
欧洲央行首席经济学家连恩：货币政策应取决于数据。欧洲央行5月的具体政策行动将在很大程度上取决于数据，基于最新协议的名义工资增长今年将高于中期2%的整体通胀目标水平，有两个指标表明，协商工资指标低估了当前名义工资增长势头的程度，密切关注最新的工资发展是当务之急。潜在的通胀压力表明，在3月会议之后进一步加息将是合适的。食品相关成本和劳动力市场发展的指标显示出更强的压力
——欧洲央行继续加息周期。
高盛预计布伦特原油将在本月开始走高，在12月达到100美元/桶
加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场的首席分析师Avery Shenfeld表示，在这次会议上按兵不动之后，加拿大央行将看到足够的证据显示经济正在放缓，通胀压力正在减弱，从而在今年剩余时间内保持利率不变。
——该投行预计本周三加拿大央行不加息，并已停止加息周期。
摩根大通近日发布评估报告认为，尽管西方国家针对俄罗斯石油实施了多轮制裁，导致俄对欧洲的石油出口减少，但由于来自亚洲地区的需求增加，俄罗斯的石油出口并未受到太多影响。报告预计俄罗斯可以在今年6月，将石油产量恢复到俄乌冲突前的水平，也就是日产1080万桶。
——摩根大通预计6月以后原油供给增加。
桥水近几个月为一项新的基金策略筹集了至少8亿美元。据监管文件显示，该公司于去年7月推出了“Defensive Alpha”战略。这一策略旨在帮助度过股市熊市，并产生与股市负相关的回报，这意味着如果股市下跌，该基金的利润将会增加。知情人士表示，桥水最初邀请了一小部分客户，包括为新项目提供资金的种子投资者，现其已向更多投资者提供该策略。据去年10月底提交给监管机构的文件显示，以该策略命名的两只基金工具自7月推出以来，已从投资者那里筹集了8.364亿美元。
——桥水新基金押注美股熊市。
