Mengapa pasaran lembu tidak boleh membuat banyak wang, dan pasaran beruang kehilangan wang hingga akhir?
Mari kita huraikan satu fenomena dahulu. Jika anda berdagang saham, sila hubungi pengalaman anda sendiri untuk mengetahui sama ada penerangan itu betul?
Terdapat pasaran lembu dan pasaran beruang dalam pasaran saham. Dalam pasaran menaik, harga aset biasanya meningkat, dan anda biasanya berada dalam kedudukan yang menguntungkan. Walau bagaimanapun, anda mungkin tidak boleh membuat banyak wang dalam pasaran lembu. Selepas 2 atau 3 had harian, anda akan selamat, bukan?
Semasa pasaran beruang, harga aset biasanya jatuh, dan anda mungkin kehilangan wang. Walau bagaimanapun, dalam pasaran beruang, anda mungkin kehilangan wang hingga akhir, dan anda enggan memotong daging untuk masa yang lama. Stok yang merugikan di tangan anda telah disertai dengan pasaran beruang panjang. Anda telah menunggu hari di mana anda akan membuat wang Apabila harga kembali kepada harga belian, anda akhirnya keluar dari perangkap , Selepas membuangnya dengan cepat, harga akan melambung semula, membuat anda menyesal.
Adakah huraian itu tepat?
Mengapa tingkah laku anda boleh diramalkan?
Ini kerana orang tidak mengambil risiko apabila membuat keuntungan, jadi kita tidak bersedia untuk mengambil risiko dan memilih untuk "pocket for peace"; tetapi apabila kehilangan wang, orang tidak suka menerima kerugian yang pasti, jadi kita sentiasa mahu mengambil. peluang. Letakkan, jadi kami telah menunggu.
Kenapa jadi begini? Ini bukan fenomena terpencil. Teori kewangan tingkah laku meramalkan perkara ini.
Bagaimanakah keutamaan risiko mempengaruhi pembuatan keputusan manusia?
Mari kita gunakan contoh untuk mengalami psikologi orang yang berbeza dalam menghadapi untung dan rugi.
Sila pilih satu daripada A dan B:
· J: Anda mempunyai peluang 50% untuk mendapat 1000 yuan dan peluang 50% untuk tidak mendapat wang.
· B: Anda mempunyai peluang 100% untuk mendapat 500 yuan.
Adakah anda akan memilih untuk bertaruh pada A, atau B, yang pasti akan mendapat keuntungan? Ingat pilihan anda.
Kemudian sila pilih salah satu daripada C dan D:
· C: Anda mempunyai 50% peluang untuk kehilangan 1,000 yuan, dan 50% peluang untuk tidak kalah.
D: Anda kehilangan 100% daripada 500 yuan.
Adakah anda akan memilih untuk bertaruh C, atau D dengan kerugian tertentu?
Adakah anda memilih B antara A dan B, dengan peluang 100% mendapat 500 yuan; dan antara C dan D, anda memilih untuk bertaruh C, dengan peluang 50% kehilangan 1,000 yuan dan peluang 50% untuk tidak kehilangan wang?
Kebanyakan orang akan memilih cara ini.
Jadi antara A dan B, apa yang anda suka tentang B?
Anda mungkin berkata, B lebih pasti, saya suka perkara tertentu, saya tidak suka mengambil risiko.
Seperti kepastian, tidak suka risiko, dinyatakan dalam istilah kewangan, adalah penghindaran risiko. Tidak menghairankan bahawa orang yang rasional tidak mengambil risiko.
Walau bagaimanapun, saya tidak tahu sama ada anda telah mendapati bahawa anda tidak suka mengambil risiko. Keutamaan membenci risiko ini hanya dalam menghadapi keuntungan. Apabila anda menghadapi kerugian, anda tidak memilih kerugian yang pasti, tetapi memilih untuk mengambil satu perjudian. .
Jadi, di zon kerugian, orang ramai mencabar.
Oleh itu, jika anda ingin memujuk seorang penjudi untuk berhenti berjudi, ia adalah sangat sukar, kerana memberitahu dia untuk tidak berjudi adalah membiarkan dia menerima kerugian tertentu. Dia akan berkata: Tolong beri saya peluang lagi, saya boleh buat duit.
Malah, bukan setakat kaki judi, anda juga ingin mengambil risiko apabila anda kehilangan wang, bukan?
Kewangan tradisional percaya bahawa orang ramai membenci risiko. Kewangan tingkah laku percaya bahawa orang membenci risiko hanya apabila mereka menghadapi keuntungan, tetapi apabila mereka menghadapi kerugian, orang ramai menunjukkan bahawa mereka suka risiko dan lebih suka berjudi untuk melihat jika ada peluang untuk mengubah sudut. dilahirkan.
Apakah yang akan menjadi hasil daripada psikologi jenis ini?
Pada yang paling mudah, ini membawa kepada keputusan tingkah laku yang berbeza semasa pasaran kenaikkan dan penurunan harga. Ini berbalik kepada perkara yang baru saya terangkan pada mulanya. Dalam pasaran menaik, anda sentiasa memilih untuk tidak puas hati, dan anda tidak akan mendapat banyak wang; .
Bagaimanakah "penghindaran kerugian" memberi kesan kepada kami dalam pasaran beruang?
Sekarang kita telah faham bahawa selera risiko orang adalah berbeza apabila mereka untung dan rugi. Teori membuat keputusan juga memberitahu kita bahawa pelabur juga tidak simetri dalam mentaliti mereka apabila berhadapan dengan keuntungan dan kerugian.
Apabila orang membuat keputusan, keseimbangan kepentingan dan kepentingan tidak seimbang di dalam hati mereka, dan berat yang diberikan kepada faktor "penghindaran bahaya" adalah lebih besar daripada berat "mencari faedah", yang dipanggil keengganan kerugian atau keengganan kerugian.
Mari kita buat ujian dahulu untuk memahami apa itu loss aversion.
Dengan mengandaikan terdapat perjudian sekarang, terdapat separuh kebarangkalian bahawa anda boleh memperoleh 100 yuan, dan terdapat separuh kebarangkalian bahawa anda akan kehilangan 100 yuan. Adakah anda berminat untuk mengambil bahagian?
Pertaruhan ini dipanggil "pertaruhan adil". Kebanyakan orang tidak mahu mengambil bahagian dalam permainan yang adil, dan tidak menganggapnya menarik. Jadi bagaimana ia boleh membuatkan anda berasa menarik?
Jika kebarangkalian adalah 50% hingga 50%, jika anda kalah, anda akan kehilangan 100 yuan, tetapi jika anda menang, anda boleh memperoleh 200 yuan. Pada masa ini, adakah anda ingin mengambil bahagian?
Kamu patut.
Dalam kes ini, kami memanggil pekali penghindaran kerugian 2. Jika emosi mempunyai nilai kekuatan, nilai kesakitan kehilangan adalah kira-kira dua kali ganda nilai perasaan gembira yang dibawa oleh keuntungan yang sama.
Bagaimanakah ini berlaku dalam pasaran kewangan?
Jika A membeli saham, had harian naik, dan dia mendapat keuntungan sebanyak 10%, dia akan sangat gembira, tetapi jika stok turun, dan kerugian adalah -10%, kesakitan mungkin dua kali ganda daripada kegembiraan keuntungan.
Di satu pihak, psikologi penghindaran kerugian akan membuatkan pelabur cuba mengelak daripada membuat keputusan yang akan menyebabkan mereka kerugian.
Contohnya, amanahkan orang lain untuk melabur, melabur dalam dana atau berikan kepada seseorang yang anda percayai. Dengan cara ini, apabila kerugian berlaku, anda boleh mengalihkan tanggungjawab kepada orang lain, mengurangkan rasa bersalah anda sendiri dan rasa bertanggungjawab atas kegagalan dalam keputusan pelaburan. Ia juga mungkin untuk melabur bersama sebagai satu kumpulan, supaya apabila anda melihat semua orang kehilangan wang bersama, anda akan berasa kurang selesa.
Sudah tentu, bukan salah untuk melabur dalam dana atau bersetuju dengan keputusan orang lain, tetapi adalah tidak rasional jika ini menjadi faktor pertimbangan dalam membuat keputusan. Tingkah laku pelaburan yang rasional hanya melihat objek pelaburan dan tidak akan merujuk kepada keputusan orang lain. , atau Menyalahkan kesalahan orang lain.
Sebaliknya, psikologi penghindaran kerugian akan menyukarkan pelabur untuk menghentikan kerugian apabila kerugian berlaku.
Stop loss adalah membiarkan kerugian terapung direalisasikan, yang menjadikan pelabur sangat menyakitkan. Ramai orang akan memilih untuk mengabaikannya apabila mereka kehilangan wang, dan menutup mata terhadapnya, dan akhirnya menjadi kebas. Inilah psikologinya. Oleh itu, pelabur juga memanggil stop loss "memotong daging", menyifatkannya sebagai menyakitkan seperti memotong daging. Tetapi hakikatnya jika stop loss tidak menentukan, ia akan meningkatkan kerugian.
Pelabur institusi jauh lebih rasional daripada pelabur individu, dan mereka menghentikan kerugian dengan tegas. Tetapi pelabur institusi juga manusia, dan mereka juga suka merugikan.Perbezaannya ialah untuk mengatasi kelemahan sifat manusia yang mereka tidak boleh memotong daging mereka sendiri, institusi biasanya menubuhkan jabatan kawalan risiko, yang akan diambil alih oleh jabatan penyeliaan dan audit apabila perlu untuk menghentikan kerugian.Dan mengeluarkan perintah perdagangan, lagipun, memotong daging orang lain lebih mudah untuk beroperasi daripada memotong daging sendiri.
Oleh itu, dalam pasaran beruang, keengganan kerugian membuatkan kita tidak mahu menukar kerugian menjadi fait accompli, dan keutamaan risiko membuatkan kita mahu mengambil peluang. Dengan cara ini, dalam pasaran beruang, kita akan kehilangan lebih banyak dan terus semakin rugi.. Akhirnya jadi kacau bilau.
Bagaimanakah "penghindaran kerugian" berbeza dalam pasaran kenaikan harga?
Sekarang setelah kita memahami keengganan kerugian, kesan keengganan kerugian memberi kesan kepada kita secara berbeza dalam pasaran kenaikan harga.
Kami hanya mengatakan bahawa dalam pasaran kenaikan harga, orang ramai tidak mengambil risiko dan bersedia untuk berpuas hati dengan ketenangan fikiran, tetapi terdapat satu pengecualian. Itulah "kesan wang kasino".
Apakah maksudnya?
"Kesan kasino" merujuk kepada meremehkan risiko apabila membuat wang adalah mudah.
Untuk menarik pelanggan, kasino kadangkala memberikan beberapa cip kepada pendatang baru. Adakah anda akan segera menukar cip anda dengan wang sebenar dan pergi, atau adakah anda akan terus berjudi dengan wang itu?
Sebagai contoh lain, jika anda tiba-tiba memenangi loteri semasa bermain mesin slot, dan mesin itu mengeluarkan banyak cip, adakah anda akan menukar cip itu dengan wang sebenar dan pergi, atau adakah anda akan terus bermain?
Adakah anda akan memilih untuk terus bertaruh dan bukannya meninggalkan? Sehingga semua "wang kasino" disia-siakan.
Ini dipanggil "kesan wang kasino". Dan jika wang itu adalah wang hasil titik peluh kami sendiri, kami secara amnya tidak akan mengambil risiko yang begitu besar. Untuk wang yang mudah ini, keengganan kerugian kami dikurangkan dengan banyaknya.
Penghindaran kerugian membuatkan pelabur tidak berani memasuki pasaran tidak kira betapa rendahnya ia jatuh dalam pasaran beruang. Jadi pasaran beruang cenderung terlebih jual.
Walau bagaimanapun, dalam pasaran menaik, ramai pelabur telah memperoleh banyak "wang kasino", jadi mereka tidak akan meninggalkan pasaran dengan mudah pada masa ini, tetapi menjerit dengan optimis: "XX hampir tiba!" Beginilah gelembung pasaran. telah ditubuhkan.
Bagaimana untuk berurusan dengan lembu jantan dan beruang?
Sekarang setelah kita memahami perbezaan selera risiko untuk keuntungan dan kerugian, dan bagaimana "penghindaran kerugian" bertindak secara berbeza dalam pasaran beruang dan menaik, apakah yang perlu kita lakukan?
Dalam pasaran beruang, jual secepat mungkin untuk mengelakkan kerugian; dalam pasaran menaik, simpan stok dalam poket anda untuk membuat lebih banyak keuntungan?
salah!
Untuk mengatasi pengaruh psikologi di atas, tumpuan kita tidak seharusnya tertumpu kepada untung rugi.Perkara paling penting yang perlu kita lakukan ialah mengatasi pengaruh titik rujukan.
Lupakan harga belian itu, tiada konsep untung rugi.
Sentiasa melihat untung dan rugi, ia boleh dipanggil "melihat ke belakang", yang bermaksud apabila kita melabur, kita sentiasa membandingkan dengan masa lalu.
Pelaburan yang betul harus "melihat ke hadapan", melihat masa depan, dan membuat keputusan berdasarkan jangkaan. Jika ia dijangka naik, beli atau tahan; jika ia dijangka jatuh, ia harus menghentikan kerugian serta-merta.
Kaedah ini boleh digunakan bukan sahaja dalam pelaburan kewangan, tetapi juga dalam semua keputusan utama dalam kehidupan kita.
Kesilapan keputusan kerana kebarangkalian salah penilaian
Adakah sesiapa di sekeliling anda yang sangat takut terbang? Dari segi kebarangkalian kemalangan, kapal terbang harus dianggap sebagai pengangkutan yang paling selamat. Mengapa ada orang takut untuk mengambilnya?
Juga, adakah anda tahu sesiapa yang suka membeli tiket loteri? Kebarangkalian untuk memenangi loteri adalah sangat rendah. Pelaburan seperti ini tidak kos efektif, jadi mengapa ramai orang membelinya?
Seterusnya, antara rakan-rakan anda yang melabur dalam saham, adakah sesiapa yang berminat dengan saham baru? Kebarangkalian untuk memenangi loteri bagi saham baharu juga sangat rendah, dan kaedah pelaburan ini mungkin tidak kos efektif.
Jadi bagaimana keputusan ini masih berlaku? Sebenarnya, ini semua adalah berat sebelah keputusan yang disebabkan oleh kebarangkalian salah penilaian.
Dengan kata lain, apabila seseorang membuat keputusan, berat yang diberikan kepada sesuatu peristiwa di dalam hatinya tidak sama dengan kebarangkalian sebenar.
Ini berbeza sama sekali daripada apa yang dilakukan oleh orang yang rasional.
Sebagai contoh, mari kita lihat bagaimana orang yang rasional melakukannya.
Jika ada projek pelaburan, 50% mungkin memperoleh 200,000 yuan, dan 50% mungkin kehilangan 100,000 yuan. Bolehkah projek ini dilaburkan?
Terdapat dua faktor dalam membuat keputusan ini, untung rugi mutlak (200,000 dan negatif 100,000) dan kebarangkalian.
Bagi orang yang rasional, apakah kebarangkalian adalah berat membuat keputusan. Berat kebarangkalian keputusan ialah penukaran linear 1:1. Orang yang rasional akan membuat purata wajaran apabila membuat keputusan: 20*50%+(-10*50%), setelah dikira, jika ia positif, kemudian undi.
Walau bagaimanapun, teori membuat keputusan kewangan tingkah laku mempunyai kesimpulan tentang masalah berat, iaitu, penukaran daripada berat kebarangkalian kepada berat membuat keputusan adalah tidak linear, iaitu, apabila membuat keputusan, kita tidak rasional, dan berat yang diberikan oleh kita sendiri tidak sama dengan nilai sebenar.kebarangkalian.
Peristiwa kebarangkalian rendah dianggarkan terlalu tinggi
Sebagai contoh, ambil penerbangan yang kami nyatakan di atas. Kebarangkalian kemalangan adalah sangat rendah semasa terbang, tetapi akibat kemalangan adalah sangat serius. Sama ada anda boleh terbang bergantung pada hasil akibat dan kebarangkalian kemalangan.
Jika dalam fikiran anda, kerugian mutlak sudah besar, dan anda memperbesarkan kebarangkalian kemalangan apabila membuat keputusan, anda tidak akan dapat menaiki pesawat. Itulah sebabnya ramai orang takut terbang. Orang jenis ini sangat sensitif terhadap peristiwa kebarangkalian kecil, dan berat keputusannya jauh menyimpang daripada kebarangkalian sebenar. Perkara yang sama berlaku untuk membeli tiket loteri.
Sebenarnya, bukan sahaja kumpulan istimewa yang takut terbang dan mereka yang gemar membeli tiket loteri, tetapi juga kesilapan pelabur dalam pasaran kewangan yang melebih-lebihkan acara berkemungkinan rendah adalah perkara biasa.
Peristiwa sedemikian mempunyai ciri yang sama: mereka mempunyai untung dan rugi mutlak yang tinggi, tetapi kebarangkaliannya sangat rendah. Pelabur sering tertarik dengan pulangan mutlak dan membesarkan kebarangkalian dalam fikiran mereka.
Contohnya, memainkan saham baharu. Apa yang dipanggil saham baru adalah untuk membeli saham baru pada harga diskaun, seperti diskaun 50%. Kadar pulangan ini agak tinggi, dan ia pada asasnya bebas risiko. Oleh itu, ramai yang sanggup membeli saham baru. Walau bagaimanapun, kerana terdapat terlalu ramai orang yang bermain, adalah perlu untuk menarik nombor untuk menentukan siapa yang boleh memenangi loteri, tetapi kadar kemenangan adalah sangat rendah, contohnya, hanya 0.1%.
Dikira dengan mendarabkan kadar pulangan dengan kadar kemenangan, kadar purata pulangan hanya 0.05%, yang sebenarnya sangat rendah. Tetapi dalam fikiran pelabur, berat diskaun rendah dalam membuat keputusan diperbesarkan, jadi saham baharu sangat menarik.
Masalah bagi pelabur ialah mereka hanya menghargai pulangan, tetapi mengabaikan kebarangkalian yang rendah.
Ciri seperti ini dengan pulangan tinggi tetapi kebarangkalian rendah dipanggil "kecondongan tinggi" dalam bahasa akademik. Terdapat banyak jenis pelaburan yang sangat condong di pasaran.
Sebagai contoh, saham dalam topik hangat selalunya mempunyai ciri-ciri pencongan yang tinggi, dan pulangan yang tinggi menarik sejumlah besar pelabur. Walau bagaimanapun, kebanyakan saham ini tidak disokong oleh asas, dan kebarangkalian untuk membuat keuntungan adalah sangat rendah. Masa adalah sangat terhad , hanya sebilangan kecil orang yang memasuki pasaran awal boleh mendapat keuntungan, dan mereka yang memasuki pasaran kemudiannya "memikul kerusi sedan" untuk pendahulu mereka, menyebabkan ramai pengikut kehilangan wang.
Ramai orang memahami konsep pulangan dan risiko dalam pelaburan kewangan, tetapi hanya sedikit orang yang memahami konsep "skewness". Dalam pelaburan, bukan sahaja pulangan dan risiko mesti dipertimbangkan, tetapi juga kecondongan. Skewness melakukan apa yang dilakukan oleh berat kebarangkalian.
Peristiwa kebarangkalian rendah dikurangkan secara langsung kepada 0
Sebagai contoh, apabila anak anda keluar, anda mungkin berkata, "Berhati-hati apabila anda keluar!" dan kanak-kanak itu mungkin menganggap anda mengomel, dan menjawab "Faham, tidak mengapa!" Anda fikir keluar adalah berisiko, jadi Ingatkan dia untuk berhati-hati, tetapi dia secara langsung mengurangkan berat peristiwa berkemungkinan rendah seperti bahaya kepada 0, jadi dia akan fikir anda sangat bercakap.
Kedua-dua situasi di atas sebenarnya kebarangkalian rendah, tetapi apabila membuat keputusan, satu dianggarkan terlalu tinggi dan satu lagi diabaikan. Dalam pasaran pelaburan, bagaimana kita harus membezakan dan menilai?
Jenis pertama ialah objek pelaburan dengan kebarangkalian anggaran yang terlalu tinggi cenderung mempunyai kecondongan yang tinggi, yang dicirikan oleh untung dan rugi yang sangat tinggi. Pelabur akan tertarik dengan untung dan rugi yang melampau, dan kebarangkalian untuk mengabaikannya sebenarnya sangat rendah. Ini adalah kes dengan terbang, pelaburan hasil tinggi dan banyak lagi.
Kes kedua menekankan mengabaikan peristiwa berkemungkinan rendah.
Sebagai contoh, pakar pelaburan atau orang yang menganggap mereka pakar kurang bersedia untuk mempercayai maklumat kecil yang bercanggah dengan kepercayaan terdahulu dan memilih untuk mengabaikannya.
Dalam pasaran kewangan, pelabur individu lebih terdedah kepada situasi dahulu yang melebihkan peristiwa berkemungkinan rendah.
Peristiwa kebarangkalian tinggi dipandang remeh
Semua orang harus tahu siri TV yang sangat popular yang dipanggil "Atas Nama Rakyat". Dalam drama itu, Setiausaha Gao Yuliang jatuh cinta dengan seorang gadis bernama Xiaofeng, malah meninggalkan keluarga untuknya. Tanya dia kenapa dia suka sangat Xiaofeng? Gao Yuliang berkata, gadis Xiaofeng ini sungguh menakjubkan, dia juga tahu beberapa sejarah Ming! Tetapi dia lupa bahawa isterinya, Encik Wu, adalah tuan dalam sejarah Ming.
Cinta Cikgu Wu kepada Gao Yuliang adalah peristiwa berkemungkinan tinggi. Dalam fikiran Gao Yuliang, berat membuat keputusan acara berkemungkinan tinggi berkurangan, dan dia tidak dapat merasakannya. Namun, Xiaofeng, yang hanya bertemu beberapa orang sahaja. kali, adalah peristiwa berkemungkinan rendah, dan berat membuat keputusan dalam fikirannya menjadi lebih besar, dan akhirnya membawa kepada membuat keputusan yang salah.
Pernahkah anda merasakan bahawa "anda berasa paling indah apabila anda kehilangannya"? Sebagai contoh, kebimbangan ibu bapa anda, mengapa anda tidak berasa cantik apabila anda memilikinya, tetapi hanya apabila anda kehilangannya? Ini disebabkan oleh orang yang memandang rendah peristiwa berkemungkinan tinggi.
Dalam membuat keputusan pelaburan, penilaian rendah terhadap peristiwa berkemungkinan tinggi ini biasanya dimanifestasikan sebagai kekurangan penekanan pada peruntukan modal.
Apa yang dipanggil peruntukan modal merujuk kepada bagaimana dana diperuntukkan dalam kategori besar aset, berapa banyak untuk disimpan di bank, berapa banyak untuk membeli saham, berapa banyak untuk membeli bon, dan lain-lain. Nisbah ini sangat penting, menyumbang lebih daripada 90 % daripada pendapatan pelaburan kami! Tetapi kebanyakan orang mengabaikan faktor kebarangkalian tinggi ini dan menghabiskan banyak masa untuk memilih saham individu, yang merupakan sebab penting untuk pulangan pelaburan yang rendah.
Oleh itu, dalam pelaburan kewangan, perkara yang paling penting ialah merebut peristiwa berkemungkinan tinggi dan memberikan permainan sepenuhnya kepada nilainya. Malangnya, kebanyakan orang melakukannya sebaliknya.
Peristiwa kebarangkalian tinggi dinaikkan kepada 1
Keadaan ini sering berlaku dalam membuat keputusan kebarangkalian berterusan.
Sebagai contoh, sebagai pemimpin, kini anda perlu membuat keputusan sama ada untuk melabur dalam projek. Projek ini terdiri daripada 7 pautan, dan setiap pautan mempunyai kepastian 90% bahawa ia boleh dimenangi.
Anda mungkin berfikir bahawa projek ini sangat selamat dan anda boleh mengundi. Malah, apabila 90% didarab dengan 6 kali, kebarangkalian adalah kurang daripada 50%, yang bermaksud projek itu lebih berkemungkinan gagal.
Jadi apa salahnya? Kesilapannya ialah melebihkan kebarangkalian kejadian berkemungkinan tinggi dan terus meningkatkannya kepada 1. 1 didarab dengan 6 kali masih 1, jadi keputusan yang salah telah dibuat.
Begitu juga, dua yang terakhir sebenarnya adalah peristiwa berkemungkinan tinggi, jadi mengapa satu dipandang remeh dan satu lagi dipandang berlebihan? Bagaimana untuk membezakan antara kedua-dua kes ini?
Menaikkan kebarangkalian terus kepada 1 selalunya berlaku dalam peristiwa membuat keputusan yang berterusan.
Sebagai contoh, bagi penganalisis dalam pasaran kewangan, keputusan pengesyoran selalunya merangkumi beberapa langkah berturut-turut, seperti penyelidikan, analisis, pertimbangan dan membuat keputusan. Jika anda menerima isyarat dengan kebarangkalian pengesahan yang tinggi pada setiap langkah, anda akan cenderung untuk membuat inferens deterministik, sambil mengabaikan panjang rantai keputusan;
Dalam kes keputusan tunggal, mudah untuk meremehkan kebarangkalian yang tinggi, iaitu, kesan "hilang adalah yang paling indah".
Mengumpul
