Bab 5  外汇市场有哪些参与者?

外汇最初是为满足银行家或大型机构的需求,而非我们这些散户。

外汇市场分散但并非无序,它的参与者呈阶梯状。

在阶梯的最顶端是银行间外汇市场。这一市场包含了世界上最大的银行和一些规模稍小的银行。它们的交易份额基本上占国际外汇市场现货交易的70%以上。

中间的是对冲基金、企业、零售市场做市商以及零售ECN交易网络。他们一般是与商业银行进行交易,利率较银行间市场参与者略高。

在阶梯的最底层是零售外汇交易者。过去,普通百姓很难入门外汇交易,20世纪90年代末之前,只有“大玩家”才能参与这个游戏,要求有1000万至1500万美元以上的资金。但由于互联网、电子交易和零售交易商的出现,外汇交易的高门槛大大降低,普通百姓得以进入外汇市场。

外汇市场的主要参与者有:

大型银行。这些大型银行是外汇市场的主体,处于整个外汇市场的中心地位,它们决定外汇汇率,担当着外汇买卖、资金调拨和融通的媒介。如瑞银(瑞士联合银行)、巴克莱银行、德意志银行以及花旗银行。

大型商业企业。由于跨境业务的往来,大型商业公司通常进入外汇市场与商业银行进行外汇业务交往。例如,苹果公司想从日本进口电子设备,必须将美元兑换成日元。

各国政府和中央银行。世界各国政府的央行,比如欧洲央行、英国央行以及美联储,也定期参与到外汇市场中。其目的在于进行国际贸易结算、管理其外汇储备以及调节汇率等。一方面,央行能通过利率来影响货币的币值;另一方面,当央行认为其货币价格被高估或被低估,它们也会在外汇市场中进行外汇的买卖,把汇率控制在一定的范围之内。当央行进行汇市干预时,外汇市场甚至会出现大幅波动。

外汇交易商。外汇交易商是外汇交易不可或缺的组成部分,外汇交易者资金的安全往往由外汇交易商决定,所以选择一家正规的外汇交易商至关重要。外汇交易商利用自己的资金买卖外汇,从中获取买卖价差。随着互联网的兴起,一些零售外汇交易商可以为外汇散户提供交易账户。

外汇代理商。外汇代理商连接外汇平台和零售交易者,充当“中间人”的角色,一方面帮助外汇平台开拓市场、招揽客户,一方面为零售交易者提供开户等各项服务。

零售外汇交易者。零售外汇交易者是外汇市场最为活跃、交易较为频繁的一类群体,可以是个人也可以是公司,是专门利用不同国家货币在不同时间、不同地点的汇率波动,进行做多做空、套利等行为,以此获利。由于外汇交易会有比较高的杠杆(100倍、200倍甚至400倍),外汇交易者会面临较高的交易风险,但通常他们的交易额比较小。

我们通常说的外汇市场是指外汇保证金交易市场,主要由外汇交易商、外汇代理商以及零售外汇交易者等组成。

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