Chapter 38 2023.8.23 近期标普指数基本面与技术面浅析
近期标普指数基本面与技术面浅析
标普指数从2023年7月27日短期做顶后，加速下跌的形态！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下标普指数的短期做顶后，加速下跌的逻辑。
以下是近期标普指数几大消息面影响事件：
美国银行周二表示，标准普尔500指数跌破其首个支撑位4450点，该金融机构现在强调4325点和4200点是投资者应该关注的下两个主要技术位。
标准普尔500指数突破了4450点的首个支撑位，自3月底以来首次收于上涨的13周均线4410点下方。2022年8月的峰值和6月底的低点提供了下一个关键支撑位4325(4300)，标准普尔500指数上周五(8月18日)几乎测试了该支撑位，”美国银行在给客户的报告中强调道。
美国银行补充称:“2月至6月的杯状和手柄突破点在4200点附近提供了下一个支撑。26周移动均线和40周移动均线分别上涨至4238和4150，反映了一个看涨的交易周期。保持在周均线以上或附近的回调被视为修正。”
周二上午，标准普尔500指数持有量在4399点附近几乎没有变化，该指数的跟踪ETF， SPDR标准普尔500 ETF信托， iShares核心标准普尔500 ETF和先锋标准普尔500 ETF也有类似的动作。
美国银行并不是唯一一家在该领域标注技术水平的机构。摩根大通(JPMorgan)最近表示:“突破4404-4421点将完全破坏与3 - 8月反弹相关的看涨趋势动态，并使市场走上测试4302点和关键的4200点的路线。”
分析师说，美国股市本周可能会有所缓解，但这并不意味着夏末的跌势已经结束。
技术分析师称，在标准普尔500指数继续向下一个主要支撑位4,200点下滑之前，任何反弹都可能只是暂时的缓解。
在周一和周末的几份研究报告中，技术策略师指出，一些指标表明标准普尔500指数和纳斯达克100指数已达到“超卖”区域。
例如，根据BTIG的乔纳森•克林斯基和Renaissance Macro的杰弗瑞•德格拉夫的说法，截至上周五收盘，标准普尔500指数中只有15%的股票交易价格高于20日移动均线。
deGraaf和Krinsky都提到了美国股市10日看跌期权比率，该比率最近升至2023年的最高水平，因交易商大量买入看跌期权，而看跌期权通常在股价下跌时获得回报。
不过，Krinsky告诫他的客户要关注长期前景，称抛售可能只结束了一半。
他表示，任何反弹都应在4,450点附近消退，而技术策略师则将标准普尔500指数的4,200点视为可靠的长期支撑位。读者可能还记得，4200点是股市六个多月来的持久上限。
"虽然有理由预期短期内会有所缓解，但我们认为抛售只完成了一半左右，" Krinsky表示。
其他人也给出了类似的评估，其中包括Fairlead Strategies的创始人兼管理合伙人凯蒂•斯托克顿(Katie Stockton)，她预计标准普尔500指数将在略低于4,200点的地方找到底部。如果达到这一水平，股市今年迄今的大部分涨幅将被抹去。FactSet的数据显示，标准普尔500指数(S&P 500)上个月触及高点，今年以来上涨了近20%。
另一个令人惊讶的情况是:美国国债收益率与公司债券收益率之差仍然非常低，这与10月份股市跌至52周低点时以及3月份硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭后的动荡有所不同。
DataTrek的尼克•科拉斯在周一的一份研究报告中指出，“投资级公司债与美国国债的息差为1.26个百分点，高收益债券与美国国债的息差为3.95个百分点”，公司债的息差仍然“非常低”。
这表明，投资者只是根据企业盈利预期，将股票估值控制在许多人认为过高的水平。
标准普尔500指数未来12个月的市盈率在7月底为19.4。FactSet的数据显示，这一数字高于18.6的5年平均值和17.4的10年平均值。该指数在过去三周的下跌使其降至18.6的更易于管理的水平，与5年平均水平一致。
Colas说:“本月的差异肯定归结于股市特有的因素，那就是股票估值。”
可以肯定的是，投资者将密切关注公司债利差，尤其是在长期美国国债收益率走高之际。分析师表示，任何利率上升的迹象都可能表明，债券投资者开始担心不断上升的借贷成本侵蚀企业现金流和利润。
从以上基本面变化来看，无论是近期最强的日经还是纳指，都无法持续上涨，标普已经对下破位，处于日线级别多空分水岭下方！所以未来一段时间，对于消息面的解读，更重要的是关注利空消息， 对于行情的影响能否利空兑现转利多！
上图是标普指数日线别K线图叠加最近2022年10月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是标普指数周线别K线图叠加最近2020年3月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是标普指数月线别K线图叠加2009年3月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，今年7月27日的高点正好触及图中底部对上黄金分割的2.618位，现在已经跌破日线级别多空分水岭55MA，并且近期低点触及了图中底部对上黄金分割的2.000位；2，周线级别，近期的低点还没有触及周线级别21均线，依然是超强区间；3，月线级别，本月的月线实体部分吞没了上个月的阳线，但也仅仅可能是短暂休息，大概率还有新高！
