Chapter 34 2023.8.17 近期道琼斯指数基本面与技术面浅析
近期道琼斯指数基本面与技术面浅析
道琼斯指数从2023年8月1日初做短期顶部之后，加速下跌，已经跌破日线级别21均线的形态！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下道琼斯指数的短期做顶后加速下跌的逻辑。
以下是近期道琼斯指数几大消息面影响事件：
道琼斯工业股票平均价格指数周四有望连续第14个交易日上涨，创下1897年6月14日以来最长的连涨纪录。此前的14天连胜记录发生在126年前，是目前最长的纪录。如果道指周四和周五双双收高，这将标志着道指创下新高，这一里程碑将载入史册。
对于今年以来一直落后于其他股指的美国股指来说，这是一次引人注目的命运逆转。但道琼斯指数的表现如何告诉投资者，如果有的话，明年股市可能会有什么表现呢?道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，一般来说，在连续上涨12天或更长时间后，该指数会在一年后上涨。1个月和3个月后也普遍较高。
不幸的是，这里的样本量非常有限:自19世纪末以来，只有五次这样的连胜，包括现在的这一次。
尽管在经历了如此长时间的上涨之后，这一蓝筹股指数在一年后平均上涨了9.4%，但至少有一个值得注意的例外。在道琼斯指数连续13天上涨的1987年1月结束九个月后的黑色星期一股市崩盘中，道琼斯指数单日跌幅超过22%。一年后，该指数下跌了10.7%。
对于试图做出看涨决定的投资者来说，还有另一个潜在问题。1929年7月，道指以微弱优势错过了又一次连续12天上涨的行情，当时道指在1929年7月8日之前连续上涨了11天。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，这是在纽约证券交易所仍在周六提供美国股票交易的时候。三个月后美国股市崩盘，大萧条开始了。
BTIG首席技术策略师乔纳森•克林斯基(Jonathan Krinsky)在周三的一份研究报告中表示，道琼斯指数在1929年和1987年都出现过长时间的连续上涨，这意味着“如果你想玩类比游戏，每个人都有机会”。同样值得注意的是，连续12天或13天的涨势结束时，没有一次标志着涨势的结束。当然，1929年和1987年晚些时候确实出现了历史性的崩盘，Krinsky补充道。
看看道琼斯指数连续上涨与美国经济衰退时期的关系，可能会得出类似的结论。虽然这一蓝筹股指数的上涨通常发生在经济强劲时期，但情况并非总是如此。
eToro的美国股市策略师考克斯(Callie Cox)汇编的数据显示，自1950年以来，道琼斯指数有25次连续9天以上上涨，不包括当前这一次。其中只有三次发生在衰退期间或衰退开始前一年。
更重要的是，根据美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的数据，1970年12月7日结束的12天连涨，正好发生在经济衰退结束的时候。国家经济研究局是美国经济衰退的官方判定机构
当然，过去的表现并不能代表未来的成功。有迹象表明，随着大宗商品价格再次上涨，而去年的创纪录水平将不复存在，正在消退的通胀可能会停滞。
美联储(Federal Reserve)将基准政策利率上调25个基点后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在周三的新闻发布会上说，他预计通胀率要到2025年才会回落到央行设定的2%的水平。
考克斯在电子邮件评论中表示:“美联储仍决心将通胀率降至2%，这可能意味着利率将保持在这一水平附近，直到出现问题。”
尽管道琼斯指数出现了历史性的连续上涨，但其表现仍落后于美国其他主要股指。与标准普尔500指数(S&P 500)和纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)不同，道指面临的最大问题可能是，道指在所谓的美国七大科技巨头中的权重没有那么大。今年美国股市的大部分上涨都是由这七家科技巨头推动的，甚至促使纳斯达克交易所(Nasdaq Exchange)在纳斯达克100指数的市值因人工智能热潮而激增后，降低了它们在这些公司中的权重，以应对过度集中的风险。
“七巨头”指的是微软(Microsoft Corp.)和苹果(Apple Inc.)、Alphabet Inc、英伟达(Nvidia Corp.)、亚马逊(Amazon.com Inc.)、特斯拉(Tesla Inc.)和Meta Platforms Inc.。只有微软和苹果是道指成分股。由于道琼斯指数是以股价为权重的，保险巨头联合健康集团(UnitedHealth Group Inc.)的股价也因此下跌。惠普的影响力超过了苹果和微软。
但过去三周蓝筹股指数的上涨缩小了这一差距。在这轮涨势开始之前，这只蓝筹股今年迄今的涨幅不到2%。截至周四下午，该蓝筹股指数在2023年上涨了7.5%。根据FactSet的数据，该指数最近连续突破52周高点。
从以上基本面变化来看，实际利空道指的消息面并不多，但是现阶段道指明显弱于标普和纳指，说明传统重工业和能源产业等劳动密集型产业并没有明显好转！所以未来一段时间，对于消息面的解读，更重要的是关注利空消息， 对于行情的影响能否利空兑现转利多！
上图是道指日线别K线图叠加最近两年的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是道指周线别K线图叠加最近三年底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是道指月线别K线图叠加09年3月底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，2023年7月末和8月1日的高点，正好被图中顶部对下黄金分割的0.382位压制，之后几个交易日跌破日线级别21均线，昨日日线倒锤子线，即将加速下跌，继续破位的形态；2，周线级别，最近六周的周线形态是阳阳阳+阴阳阴，明显是多头短期内释放完毕多头动能，即将转弱的走势，但周K线依然在周线级别所有均线上方，还没有明显转弱；3,月线级别，从2022年11月到2个月前，一直在月线级别21MA进行多空争夺，整体偏强，最近两个月来到了历史级别黄金分割的2.382位上方，不排除是完成历史级别头肩顶肩位的走势！
