Chapter 11 2023.7.17 近期伦铝基本面与技术面浅析
近期伦铝基本面与技术面浅析
伦铝从2023年6月末回踩了近期底部对上黄金分割的0.236位后，对上快速反弹，突破了日线级别多空分水岭55MA！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下伦铝做头肩顶肩位后快速反弹的逻辑。
以下是近期伦铝几大消息面影响事件：
股市原油双双走弱，市场风险偏好下降，隔周伦铝震荡下挫，偏弱收低，最新收盘报价2274美元/吨，收跌9美元，跌幅0.42%，成交量17177手减少8732手，持仓量705931手减少1880手。周五晚间沪铝(18200, -165.00, -0.90%)低开窄幅运行，主力月2308合约最新收盘价18265元/吨，跌100元，跌幅0.54%。
伦敦金属交易所（LME）7月14日伦铝最新库存量报528,475公吨，较上个交易日减少3,625公吨，跌幅0.68%，降至三个月来最低水平。
7月14日现货铝价，长江综合现货AOO铝锭价报18515元/吨，涨70元/吨；中铝华东AOO铝锭价报18510元/吨，涨70元/吨。云南复产增量持续兑现，短期施压铝价，下游对高铝价抵触情绪强烈；叠加下游新增订单量持续低迷，采购原料下降，整体交投氛围略显僵持，加之目前尚处在淡季背景下消费需求疲弱日益显现，今现铝或下跌。
铝：随着云南地区持续推进复产进程，电解铝供应端逐步增产，而需求端受行业淡季及出口走弱影响开工偏弱，重点关注后续政策对消费端的拉动情况，建议观望思路对待。
氧化铝：近期云南电解铝推进复产进程，拉动西南地区氧化铝需求，叠加短期内成本端的下跌相对充分，预计价格可能获得短期支撑，建议观望为主。
LME铝现货贴水41美元/吨。SMMA00铝价录得18440元/吨，较前一交易日上涨210元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至-60元/吨，SMM中原铝价录得18340元/吨，较前一交易日上涨170元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日下降50元/吨至-160元/吨，SMM佛山铝价录得18430元/吨，较前一交易日上涨160元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日下降60元/吨至-70元/吨。
昨日沪铝(18195, -170.00, -0.93%)偏强震荡，市场情绪有所好转，现货交投较为一般，云南地区复产推进较为顺利。供应方面，目前云南地区电解铝企业继续推进复产进程，预计复产规模在130万吨左右，关注复产进程及实际复产规模。近期四川等地区受高温天气和大运会影响，省内出现限电的情况，眉山地区电解铝企业部分减压产生产，当前影响产能较小。需求方面，虽然三季度铝加工行业基本进入行业消费传统淡季，但后续国家宏观政策对消费方面的信心刺激仍是关键，或将支撑终端消费从而带动初级加工端开工回暖，需关注实际消费变动情况。截止7月13日，SMM统计国内电解铝锭社会库存55.3万吨，较上周四增加2.8万吨。截止7月13日，LME铝库存较前一交易日增加4000吨至532100吨。
SMM氧化铝指数价格录得2831元/吨，较前一交易日上涨4元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得327美元/吨，较前一交易日下降1美元/吨。
昨日氧化铝期货价格震荡为主，现货价格小幅抬升。随着云南电解铝逐步开启复产进程，西南地区氧化铝需求的增加。河南矿石供应受到一定干扰，当地氧化铝企业部分减压产。但近期四川电解铝限电小幅控产，市场对远期氧化铝需求存一定担忧且广西氧化铝新建项目正在推进，预计将于明年建成并投产。短期来看，预计价格可能获得一定支撑，当前价位建议观望为主。
从以上基本面变化来看，伦铝近期走低后反弹，大概率与国内主产区的复产复工有关！所以未来一段时间，重点以国内消息面的利多利空，和国际铝走势相对照操作！
上图是伦铝日线别K线图叠加最近202年9月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是伦铝周线别K线图叠加最近2022年3月的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是伦铝月线别K线图叠加1993年底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，从2023年1月完成反弹的最高点之后，对下下跌了4个大波段，理论上空头动能已经完全释放；2，周线级别，2022年9月30日之后，基本属于周线级别均线密集区间大震荡的形态，未来很可能再创近期新低和新高，大震荡先放大震荡区间，再缩小震荡区间；3，月线级别，2022年6月至今，就是在月线级别55MA和21MA之间大震荡的走势，未来大概率继续走弱！
