Chapter 24 COPPER：上行动力不足，盘面大幅下挫（5月11日）
基本面
宏观方面：美国财长耶伦近日警告称，如果两党未能在提高债务上限达成共识，美国将在6月1日发生建国以来第一次债务违约，将会导致美国大量失业，金融市场巨震及削弱美元地位，拜登表示如果12日与众议长麦卡锡的会晤再度破裂，将考虑动用宪法修正案以绕过国会继续发债，但耶伦认为此举将触发“政宪危机”，扰乱金融市场。美国4月CPI同比增长4.9%，略低于预期和前值，核心CPI同比增长5.5%，与预期持平。
产业方面：中国4月乘用车市场零售达到163.0万辆，同比增速55.5%，环比增长2.5%，也是自2010年以来仅有的两次环比正增长之一。4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%，环比下降3.6%。今年以来累计零售184.3万辆，同比增长36.0%。据SMM调研，2023年4月电线电缆企业开工率为85.53%，环比下降1.53个百分点，同比增长19.26个百分点。预计5月铜电线电缆企业开工率为86.82%，环比仅增长1.29个百分点，同比增长10.96个百分点。
库存方面：截至5月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.07万吨，对比去年同期（2022年5月9日）高4.59万吨。行业在2023年或进入补库周期，对铜价仍存在一定的支撑。
整体来看：4月美国就业数据好于预期，这说明美国经济尚具有一定韧性，衰退预期的炒作或会有所缓和，外加通胀也在逐步缓和，对于铜价来说也是一个稳定因素。而供需上，伴随着经济复苏放缓，铜消费也有所走弱，供需整体维持偏紧局面，但去库节奏放缓。短期调整为主，高位震荡的格局或延续，中期依然看数据对衰退加深的佐证，但供应增加及宏观面中性偏负面的背景或限制铜价反弹高度。短期盘面大幅下挫，风险情绪得到较大的释放，看空不做空，激进者可以在关键支撑位抢反弹。
技术面
从日线来看，铜价经过4月份的深度回调，价格在3月的低点附近获得支撑，出现了双底的形态，但仍需最后一笔反弹去验证。目前进入横盘，空头情绪已经有很大的缓和。MACD死叉，开口又走窄并拐头的趋势。从盘面来说，超跌后的反弹需求不可小觑，激进者可以逢低去滚动做多。
交易建议
交易方向：多
进场点位：8480
目标点位：8800
止损点位：8230
支撑：8400、8200
阻力：8650、8800
