Chapter 26  USDCNH:短期偏强,但向下阻力仍是最小(5月10日)

基本面

美国方面:5月美联储如期加息25个基点。近期美联储官员依然维持鹰派,其中美联储3号人物,纽约联储主席威廉姆斯表示,当前通胀仍然过高,美联储并未明确表态加息周期已经结束,将密切关注银行业压力对经济的影响。拜登与众议院议长麦卡锡就美债上限问题进行谈判,但未能取得实质性的突破,拜登表示美国不会出现债务违约,将削减政府支持与财政赤字。另外目前美国两党仍就债务上限正在恶斗,银行业危机几乎无瑕关注,存款流失继续,事态正在向进一步失控方向发展,投资者要高度警惕近期危机演进到下一个更加恶劣的阶段。今年美国经济或注定进入一个艰难的时期。

中国方面:4月出口同比增长8.5%,较3月回落6.3个百分点,环比增长-6.4%,远低于季节性,环比增速创历史新低,凸显出订单回补红利消退后,外需的持续走弱。进口同比-7.9%(预期-0.2%,前值-1.4%);贸易顺差902.1亿美元,进口大幅下降表明国内需求疲弱,也有部分原因是加工贸易的下降导致进口原材料下降。

整体来看:4月各国进出口数据陆续公布,总体而言贸易趋冷,全球需求明显下滑,有可能出现全球性的经济增长放缓。具体来看中国4月份订单回补的一次性红利已经消退,同时叠加3月出口的高基数,环比创历史新低。但从邻国数据来看,韩国和越南4月出口继续大幅下跌,其中韩国出口下跌14.2%,越南出口下跌17.2%,跌幅均较3月份继续扩大,可以看出中国对新兴市场出口的增速仍高于发达经济体,能够在一定程度上对冲对发达国家出口的下滑。这也看出人民币整体没有大幅贬值的基础。

无论是地缘关系还是中国国内股市,情绪面上都在短期对人民币不是很友好,但是今年美国或许最后一次加息已经尘埃落定,年底即便不进行降息,美元最终也是要回归经济基本面,虽说疫情之后中国经济强势复苏,海外衰退的预期剪刀差的成色有所减弱,但是中国的经济增速或依然能远保持在5.5%以上,而美国经济衰退或难以避免,只是轻重的问题,年内人民币的大方向还是要升值的。

技术面

日线图来看,MACD在中轴处粘连,多空力量没太多占优信号,5日、10日均线接近粘连,行情难流畅。从盘面看,在突破10日均线6.92前,USDCNH仍面临震荡上行风险,初步支撑在5月4日低点6.895附近,也可以参考6.90关口,如果失守该支撑,则增加短线看空信号;进一步强支撑在6.80整数关口,这波上行箱体的最低点也在该位置附近。

USDCNH一直坚守在6.90关口上方,也预示下方支撑较强,需要提防盘面重拾涨势的可能性,若能有效突破前高6.96,则增加短线看涨信号;进一步强阻力在7.00整数关口。

USDCNH:短期偏强,但向下阻力仍是最小(5月10日)-Pic no.1

交易建议

交易方向:空

进场点位:6.9600

目标点位:6.8000

止损点位:7.02000

支撑:6.8500、6.7000

阻力:6.9600、7.0100

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