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作为一名投资者，要说实战，就绕不开技术分析；而要详细介绍技术分析呢，又绕不开经典的道氏理论这一环。诸如趋势概念的标准定义、趋势三类型和趋势三阶段的划分、相互验证原则和相互背离原则、交易量的诠释以及百分比回撤的用法等等，都是从道氏理论中衍生出来的。

道氏理论作为技术分析的鼻祖，是最古老最闻名的技术分析理论。其内容有两个最突出的点：一是提出了平均价格包容和消化一切因素；二是对趋势的定义和解释。这两点，对于技术分析的理论而言是具有开创意义的，同时也都是学习技术分析绕不开的东西。

平均价格包容和消化一切因素

“平均价格包容和消化一切因素”构成了技术分析的基础。实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给大于需求，价格必然下跌。这个供求规律是所有经济预测方法的出发点。

这一原则表明：所有影响价格涨跌的因素：国际的、国内的、政治的、政策的、经济的，都将是会反映在平均的价格的波动当中，甚至投资者的希望与失望、贪婪与恐惧等心理因素也会在价格指数的波动当中反映出来。归根结底