日本ycc政策是为了控制通缩？

本文解答两个问题——日本的ycc政策的真正作用，以及日本通缩的原因。

以下内容完全在西方经济学框架之外，只谈事实不谈理论。

日本的YCC就是锁定长短期利率均为0，近乎0。

这种货币政策有两重影响——

第一是外资难以流入，导致没人能投资日本。因为你不管在哪个国家，你的本币成本都高于日本。你想投资日本，首先要承受一个利率损失，日本能提供你高于利差的收益吗？你想p吃！

那么日本国内市场就是日本人自己的资本市场，这个资本市场所有收益都是日本自己的，变相的拒绝国外资本介入，我只听说过韩国国内大企业其实都是美国把控，没有听说过日本国民企业背后是美国资本的传言，举个普通的例子：三井集团最大控股人就是三井财团，日本财团掌权人就是日本人，韩国财团掌权人只是白手套。这算不算“只要我是个废物就没人能利用我”的现实典范？！

这个政策是极端有利于日本国内资本的，这也是日本在美元体系内采取的最佳姿态。当然也是日本死命要维护美元体系的原因。现在我是越来越觉得日本的经济学家比西方经济学家强多了。西方经济学说白了是资本忽悠猎物的一种洗脑方式。日本懂得如何在现有体制下获得最大利益，保护本族群的最大利益，类比一下，就像海参遇到危险吐出内脏保命，但本体总能存活。

大家都说资本没有国界，我觉得这是偏见，或者这个观点本身就是移民国家美国的说辞。对于有大一统历史的国家，资本多少是带有一部分国家性质的。所以日本的资本最终归属仍然是日本。

第二重影响：YCC保证了日本资本对外投资的极低成本。所以日本哪怕贸易赤字屡创新高，但经常项目常年保持为㊣，每年都有几千亿美元进账。这等丰厚的报酬，你让boj再买一万亿美债又有何难？！反正几年就赚回来了。

在这方面日本央行的独立性比其它国家强太多了！

日本低利率保证了国内资本不被外资染指，那么在美国镰刀之下，就没有外资大量流出导致的崩盘危险，只会带动日本国内资金疯狂对外投资的热情，汇率会受到影响，就像去年那样，但是有什么关系呢？日本对外投资回国的时候汇率还比1年前低了20%，在外面还搭上了外面利率高企的东风，回国又搭乘汇率东风，真正的赢麻了！不要用需要外资的国家来评判日本，日本资本不缺钱，压根不需要外资。

我尝试回答一下：为什么日本常年没有通胀，处于一种事实通缩的状态？

这个算不算是20世纪经济学最大谜题！

以前我们总是从消费方找理由，把货币政策当作通胀的结果，货币政策是为了通胀而生的。

现在我们换个方向，把货币政策当作通胀的原因，这个问题一下子就解决了。

通胀是为什么，货币流通量/商品流通量。

商品流通量一定的情况下，决定因素是货币流通量，就跟日本是个岛国，四面漏风一样，日本多发行的货币并没有留在日本国内，而是全部流去国外，因为留在日本利率太低没有收益变相逼迫货币外流。

既然全部外流，本国怎么会有通胀？这才是日本没有通胀的原因。

看起来boj为了把通胀搞起来卯足了劲儿还一无所获，看起来白做功，其实就是利好日本资本对外投资~

从这点来说日本就颠覆了西方经济学，并且是埃尔多安经济学的鼻祖。而埃尔多安学虎学皮的主要原因是，土耳其真的需要外资……

所以我现在非常好奇为什么全世界都觉得日本央行换行长就要改变自己的ycc政策？

真要放弃ycc，日本资本回流造成通胀，就日本常年没增加的个人收入配上通胀，日本估计要爆。

当然同时可能还会吸引外资入场，本来可以在外面吸血现在资本回流对内吸血，到底是吸外面好还是吸自己好，这么简单的问题该不会还有人答错吧！除非是美国逼迫日本这么做……

那么我们回头看一下巴菲特宣布投资日本的消息，我看到的新闻都是他赚翻了，我持怀疑态度，就日元这狂飙的波动率他能赚到个p钱！今年他应该是增持了日本股票，这算不算是美国资本开始进驻日本，然后配合逼迫日本升息让日元升值，实现汇率投资双获利？

USDJPY最近一年vol狂飙，一点不像个发达国家货币，或者是传统意义上的避险货币。汇率的剧烈波动其实本身就是一种保护措施，扛不住我狂燥的波动率，你就别来染指我资本市场。换个角度，谁被蟒蛇缠住不剧烈挣扎呢，总不能主动献身吧！