深度理解外汇交易流动性，为什么它对交易者很重要？

当一个交易者开始进行外汇交易时，可能会遇到的第一个优势就是外汇市场比其他市场提供了更多的流动性。

外汇的流动性可以方便交易，令外汇市场受到交易者的欢迎。毕竟，为保证流动性，投资者需要考虑外汇市场的某些变数。

我们将为大家解释外汇流动性的概念和特点以及流动性风险，最终寻求对流动性如何影响交易的整体理解。

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什么是外汇交易流动性？

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1、流动性定义

外汇市场的流动性是指货币对按需交易(买入/卖出)的能力。当你在交易主要货币对时，你交易的是一个流动性极高的市场。然而，你的交易是基于金融机构的可用流动性，这些机构可以让你进入或退出你所选择的交易(货币对)。

流动性是市场向上或向下的推动力，是市场的灵魂，资金的方向决定了市场的方向。

总的来说，整个金融市场的流动性可以被分成三个层次：

第一层指广义货币的投放量，也就是在整个经济体系中货币的投放量。货币多，即流动性高，但是当货币当局货币发行过多、货币量增长过快时，会导致流动性过剩（ExcessLiquidity）。

第二层指的是在银行间市场货币的流动性，其主体是资金供求和价格的决定者。

第三层就是资本、资产市场货币的流动性。相对前两个层次来说，就是个体交易者市场的流动性，交易量大就代表着流动性好，反之就是流动性不足。我们常说某个资产的流动性很差或者不足，就是指很难按理想价格卖出，流动性好的资产变现率也就高。流动性不足时，交易者就会面临流动性风险。

在外汇市场，对于流动性的理解，结合前文提到的关于流动性的解释，我们可以认为，外汇市场流动性是投资者根据市场的基本供给和需求状况，以合理的价格迅速或较低的成本去交易一定数量货币对的能力，只有充足的流动性才能允许交易者在24小时内（工作日）随时进出市场。

外汇市场是世界上流动性最好的市场，被大量的散户和组织全球化地交易，所以外汇市场发生突然性的闪崩或“市场裂缝”（MarketingGapping）等极端现象的可能性相对较低。

也就是说，对于投资者而言，市场的流动性越高，进行即时交易的成本就越低。一般而言，较低的交易成本对应着较高的流动性，或相应的较好的价格。外汇市场的流动性越强，交易越顺利，报价越具有竞争性。

2、高流动性：

外汇的高流动性指的是可以在不引起汇率/汇价大幅变化的情况下大量买入/卖出的货币对，例如主要货币对，如欧元/美元。

其他需要注意的主要(高流动性)货币对：

英镑/美元

美元/日元

欧元/英镑

澳元/美元

美元/加元

美元/瑞郎

纽元/美元

3、低流动性：

外汇的低流动性是指货币对不能在不引起汇价水平大幅波动的情况下进行大规模的买入/卖出，例如：外来货币对，如波兰兹罗提/日元。

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外汇流动性需要注意的三个迹象

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从交易者的角度来看，一个流动性差的市场会出现混乱的走势或缺口，因为任何一个时刻的买入或卖出量水平都可能会有很大的不同。高流动性的市场也被称为深度市场或平稳市场，价格走势也很平稳。大多数交易者需要也应该要求一个流动性强的市场，因为在一个流动性差的市场中，如果发生大行情时你选错了边，就很难管理风险。

值得说的是，交易者需要注意以下三个迹象：

1、交易外汇时的缺口

与其他市场相比，外汇的缺口有所不同。然而，如果有利率决议公布或预期之外的具有重大影响力的消息出炉时，外汇市场就可能出现价格缺口。

在美国时间周日下午，即每周外汇市场开盘时，就可能出现缺口。如果周末有消息公布，那么外汇的整体缺口通常小于一个货币价值的0.50%。

外汇市场这样一天24小时交易的市场被认为是流动性较强的市场，或者说由于连续性，其缺口往往较股票市场小。这使得交易者可以任意进入和退出市场。而像美国股票市场或期货交易所这样一天只有一小部分时间可以做交易的市场，则会被压缩成一个较小的市场，因为如果隔夜消息出现与市场预期相反的情况，价格就可能在开盘时跳跃。

2、外汇流动性指标

经纪商经常提供 “交易量 ”(volume)选项，交易者可以据此衡量市场的流动性。这种外汇流动性指标是通过分析交易量图表上的柱状图来解释的。

每个交易量竖条代表特定时间段内的交易量，从而为交易者提供一个合适的流动性的近似指标。需要记住的是，大多数经纪商只反映自己的交易量数据，而不是整个外汇市场的流动性。然而，使用经纪商的交易量作为衡量标准，可以根据经纪商的规模，恰当地代表零售市场的流动性。

3、一天的不同时间段流动性不同

短线交易商或剥头皮者应注意外汇流动性在交易日中的变化。有一些不太活跃的时段，如在亚洲时段，通常行情在横盘整理，这意味着从投机的角度来看，支撑和阻力位更有可能保持。大幅波动的市场时段，如伦敦时段和美国时段，行情更容易爆发或出现大幅度的百分比波动。

一天中，你很可能看到波动最大的时段是美国早盘，因为它与欧洲/伦敦时段重叠，而欧洲/伦敦时段单独占全球每日总交易量的大约50%以上。仅美国时段就占了20%左右，而在美国下午时段，你会经常看到价格暴跌，除非联邦公开市场委员会(FOMC)突然发表声明，而这种情况每年只有几次。

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高流动性对交易者有什么好处

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说了这些，可能大家还是不理解，流动性对于每个交易者来说，意味着什么。

资金使用的便利自不必说，这一点很是明显。还有一点非常重要，就是高流动性带来的市场的公开透明。

外汇市场的高流动性，决定了没有哪个资金巨头可以通过个别的大订单来引起巨大的市场波动从而损害其他投资者的利益。在一个交易市场中，参与者越多，交易就越顺利，报价也越具有竞争性，这个市场也就更加的公开和透明。在这样一个市场当中，想要凭借一己之力去左右市场流向，这几乎是不可能完成的任务。

最后还有一点，流动性代表了一个市场的基本供需情况，代表着以市场价格可以成交的交易数量，对于单个交易者来说，流动性代表了迅速执行一定数量的交易的成本，决定了交易者是否可以成功抓住那一纵即逝的赚钱机会。

对于交易者来说，流动性越高，则意味着风险越小，成本越低，机会越大。

试想一下，你明知此刻是价格的高点，卖出就可以赚钱，然而由于流动性不足而迟迟无法成交，最终错失良机，该是一件多么遗憾的事情。

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交易者如何判断经纪商的流动性

对于零售交易者来说，整个外汇市场的流动性其实跟大家关联并不是那么密切，重要的是经纪商所能提供的流动性。

当然，我们可以去询问一家外汇经纪商，它的流动性供应商都有哪些，事实上这也确实是很有必要的一件事情。但是，这不足以让我们做出决定。因为，有的时候，有些外汇经纪商可能列出很多流动性供应商的名字，但是可能其中只有几家是合格的。

此外，即使是对接同一家流动性供应商，不同经纪商所获得的的待遇也未必相同，“大客户”可以获得优待是各行各业的普遍定律，订单量大，质量高的经纪商，相应的也可以获得更好的价格以及更高的订

所以说，流动性供应商是判断的标准之一，却并非决定因素。但是具体流动性如何，交易者很难有一个量化的标准。因此，交易者在选择经纪商的时候，还应该注意的是该经纪商的报价，成交速度，滑点情况等这些比较直观的指标。

最好的方式就是先采用少量的资金进行交易，以体会经纪商真实的交易环境，然后再做出进一步的决策。尤其是交易量比较大的交易者，更要留意经纪商的流动性问题。

不过，需要提一下的是，有时候流动性的缺乏并非经纪商的问题，也可能是客观原因。比如说并非所有货币对都有充分的流动性，不同的货币对的流动性是不一样的，越主流的货币对流动性相对也会更好，直盘的流动性要比交叉盘好一些。而且，流动性也不是一层不变的，当影响巨大的行情到来的时候，很多流动性供应商会从市场撤回流动性，导致市场流动性枯竭。