导读：
下文为你推荐的深圳凯丰投资管理有限公司董事长吴星先生的一篇文章，他说：是把交易作为印证研究的机会，弱化交易的作用，寻找研究的核心和本质，从而深知研究的价值，这也是凯丰重视研究的根源。一起来看看吧~
来源：扑克投资家
研究驱动型交易，往往意味着左侧入场、逆势加仓，因而资金曲线容易出现较大波动。
你可能会觉得这个说法比较抽象，我们不妨举两个例子来具体谈一谈。
比如投资家鲍尔森，他在06年就开始做空疯狂的美国楼市，可是，足足等了2年，扛了35%的巨大浮亏，才迎来金融危机、市场暴跌。
再比如，国内大量资金基于基本面分析，12年就开始做空原油，却一度巨亏，两年之后，准确的说是14年7月，原油才真正开始疯狂的下跌。
这样的例子对于基本面投资者来说，还有很多很多。
那么，研究员向交易转型应如何平衡自身观点和实际市场的差异，如何做资金管理呢？
凯丰投资董事长兼投资总监吴星这样回答道：
“我也是从研究转向交易的，深知研究的价值。在转型的过程中，则是对我自己研究体系的一次重大考验。”
吴星做了5年研究，可光转向交易就花了2年多的时间。在这个过程中，有两个信念，他认为应该坚持：
首先呢，要相信研究有价值。
没有人能完全看对市场，看错了，亏钱了，是对自我认识和研究价值的重大考验。只有通过多次的经历，才能真正认可研究是有价值的。
第二，要相信研究的后发优势。
一旦我们对某一品种和行业有深刻的理解和优势，可以把研究事物的方法和应用进行总结，从而提高对事物理解的高度。提高思考问题的高度和广度，会对未来管理资金的规模有重要的支撑。
想要真正做到研究向交易的转换，吴星也给出了四点建议：
第一， 要坚持长期从业的信心。
大部分进入这一阶段的研究员可能在3-5年上下，研究员向交易员转换是人生中至关重要的蜕变。进入这一阶段我们要保持心态平和与耐心。因为人生的轨迹将会发生重大改变，值得我们耐心去处理。
第二， 操作过程尽量选择低仓位。
大多数研究员在研究中发现一个很好的交易机会，就会下重仓去赌这个看上去赚钱的机会。事实上是，如果抱着这样的心态去参与交易，结果一般都是暴涨暴跌，对的研究价值和自我的信心形成重大、长久的冲击，不利于研究员的厚积薄发。
第三， 通过对行业细节交易，强化对研究有价值的信心。
通过从单一品种的研究向其它高相关品种，甚至全板块品种研究的拓展，挖掘更多的行业交易机会，减少因缺少机会而发生错误交易的机率。
通过价差和对冲的方式，规避外部因素的影响和冲击，使交易观点更能直接反映于行业细节。同时还可避免资金出现大的回撤。
第四， 还可以考虑通过提供策略和其它交易员进行结合，这样，既可以给自己验证研究的机会，又可以学习他人交易的方法和技巧。
总之，把交易作为印证研究的机会，弱化交易的作用，寻找研究的核心和本质，从而深知研究的价值，这也是凯丰重视研究的根源。
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