四种常见的持续形态

一、三角形整理

三角形整理形态是指股票、期货、外汇、黄金、白银、基金、债券等投资交易品种的价格经过一段时间的快速变动后不再前进，在一定区域内上下窄幅波动。

它是持续形态当中最为经典的代表。其特点为：（1）连接短期高点和低点形成的图形，有明显的两个短期高点和低点，形成一个三角形态；（2）价格走势在三角形态中上下波动越来越小面临突破方向；（3）参看技术指标，KDJ或MACD如果出现底部背离，向上突破的可能性大，如果出现顶背离，向下突破的可能性大。（4）涨、跌幅度至少为三角形的顶点至底边的垂直距离。

通常，我们可以把它划分为3种类型，分别为：（1）对称三角形；（2）上升三角形；（3）下降三角形。

1.1 对称三角形

对称三角形也叫收敛三角形，是股票比较常见的整理形态，有时也会出现趋势逆转突破的情况，但机率出现的比较少，通过一系列市场不完全统计，对称三角形中大约四分之三属整理形态，四分之一则属升市顶部或跌市底部出现的转势形态。

对称三角形由一段时期的价格波动所形成的，其在一定区域的波动幅度逐渐缩小，即每轮波动的最高价都比前次低，而最低价都比前次高，呈现出收敛压缩图形，将这些短期高点和低点分别以直线连接起来，就形成了一个相当对称的三角形，并且这个对称三角形成交量，随愈来愈小波度的股价变动而递减，三角形的顶点区域往往是敏感的最后变盘时机。

形态要点：

（1）每次反弹的最高价都低于前一个高点，回落的低点都高于前一个低点；

（2）对称三角形成交量，因愈来愈小幅度的价格变动而递减。

1.2上升三角形

上升三角形形态通常回升高点的连线趋近于水平，而回档连线的低点逐步垫高，因而形成往上倾的上升斜线，而在整理形态的末端，伴随着攻击量能的扩增，一般往上突破的机会较大。

在此形态中股价在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力仍十分强，价格未回至上次低点便即时反弹，持续使价格随着阻力线的波动而日渐收窄。若把每一个短期波动高点连接起来，便可画出一条阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，便形成上升三角形。成交量在形态形成的过程中不断减少。

形态要点：

（1）几次冲顶连线呈一水平线，几次探底连线呈上升趋势线；

（2）成交量逐渐萎缩在整理的尾端时才又逐渐放大，并以放量冲破顶与顶的连线；

（3）上升三角形越早突破，越少错误发生，突破要干净利落。

1.3下降三角形

下降三角形的形状与上升三角形恰好相反，价格或指数在某水平线出现相当大的支撑时，价格或指数回落到该水平线时便反弹，但市场卖力又十分强劲，未回至上次高点又开始回落，这样价格或指数随着一条支撑水平线波动日渐收窄，将每次反弹的高点和回落的低点连接起来，就构成一个向下倾的三角形，即下降三角形。下降三角形同样是多空双方的较量表现，然而多空力量却与上升三角表所显示的情形相反。

形态要点：

（1）几次回落连线呈一水平支撑线，几次反弹上升连线呈下降趋势线；

（2）在下降三角形形态中，整理与突破不需要成交量的配合；

（3）下降三角形向下突破后，经常会有反弹至水平线的反抽确认。

二、旗形整理

旗形整理，即价格进入盘旋整理阶段，多空双方争战虽呈拉锯战，但从图形看，仍有一方居上风，使行情逐步上升或下移，若将价格移动上端与下端各连成一条直线，会出现两种图形，一为上升旗形，一为下降旗形。

2.1上升旗形

上升旗形是价格或指数经过一段时间的上涨后出现一轮下跌回调，如果将其下跌走势中的反弹的高点用直线连起来，再将下跌走势中回落的低点也用直线连起来，就可发现其图形像一面挂在旗竿上迎风飘扬的旗子，这种形态就是上升旗形。上升旗形与下降旗形的市场意义正好相反。

形态要点：

（1）上升旗形大多出现在多头走势的整理阶段，未来走势将会上涨；

（2）在指数整理期间，当出现指数高档愈来愈低，而低点也愈来愈低，但成交量却呈现背离时，上升旗形的型态更容易完成；

（3）指数突破下降趋势线压力时，必须要成交量的配合。突破后有时也会有回测的可能，若回测不跌破原下降趋势线反压时型态更可确立；

（4）上升旗形是强势的特征，其调整的时间一般都比较短，如果调整的时间过长就可能是形成顶部。

操作策略：

（1）上升旗形向上突破确立后，可以买入；

（2）突破上升旗形后回测趋势线不破时，可加码买进；

（3）上升旗形预估未来最小涨幅为旗形的垂直距离。

2.1下降旗形

下降旗形与上升旗形的市场意义正好相反，下降旗形是价格或指数经过连续的下跌后，由于低位的承接买盘逐渐增加，迎来一轮反弹上涨的行情，形成了一个稍微向上倾斜的密集成交区，就像一个倒插旗竿的旗子，这种形态就是下降旗形形态。

形态要点：

（1）下降旗形在下跌势中出现，多发生在空头走势中的整理阶段；

（2）反弹高点的连线与下跌低点的连线基本平行，且往右上方倾斜， 看上去就象一面旗帜的旗面；

（3）下降旗形跌破低点连成的支撑线后，常常有一个回抽确认；

（4）成交量在旗形整理过程中依次递减，如果成交量出现不规则放大量的情况，则要防止其发生反转，即高成交量的旗形形态可能出现逆转，而不是整理形态。

操作策略：

（1）下降旗形为诱多陷阱，跌破上升趋势线支撑时是卖出信号；

（2）如下降旗形向下破位应立即止损离场，下破后回抽是多头难得的逃命机会；

（3）下降旗形预估指数最小跌幅为旗形的垂直距离；

（4）少数也可能向上突破，如放大量突破上边线并回抽确认有效，应反手做多。

三、楔形整理

楔形整理形态和下降三角形有点相似，导致市场容易混淆。其最大的特征是上下两边同向收敛的形态，最终收敛为一个三角形；一般是呈现非常明显的通道走势特征，随着时间的推移，趋势力量逐渐的减弱，在最终收敛的三角形位置形成转折；有上升楔形和下降楔形两种走势。

注意，当楔形两边不能快速收敛，或者基本是两条平行线。就不能认为是楔形，而归类于旗形或奔走型通道。

3.1上升楔形

在上升楔形形态中，反弹高点的连线和下跌低点的连线相交于右上方，其形状构成一个向上倾斜的楔形，但最终价格或指数跌破支撑线向下滑落，上升楔形态完成。

上升楔形形态一般出现在下跌趋势中，它具有看跌的意味。当我们在一个持续了较长时间的上升趋势之中发现了上升楔形时，同样具有看跌的意义，这常常是市场见顶的表现。

形态要点：

（1）通常上升楔形形态形成的时间较长，可延至三至六个月的时间；

（2）上升楔形两线延长所形成的交叉点，往往是未来价格或指数的压力点；

（3）上升楔形型态在底部与顶端的三分之二处向下突破时，该型态的破坏力愈强；

（4）上升楔形形态形成过程成交量不断减少，呈现价升量减的反弹特征，为诱多陷阱。

操作策略：

当价格或者指数向下突破确立后，可采取卖出策略，预计未来指数或价格最少会跌回楔形的底部。如果前期的涨幅较大，当跌破下边支撑线时要果断出局。

3.2下降楔形

下降楔形和上升楔形相反，一般出现在长期升势的中途，指价格经过一段大幅上升后，出现强烈的技术性回抽；价格从高点回落，跌至某一低点即掉头回升，但回升高点较前次为低，随后的回落创出新低点，即比上次回落低点低，形成后浪低于前浪之势，把短期高点和短期低点分别相连，形成二条同时向下倾斜直线，组成了一个下倾的楔形。

形态要点：

（1）下降楔形往上突破必须成交量的配合，而数在完成突破之后，常会有回测楔形的下降压力线的走势。

（2）两线延长所形成的交叉点，往往是未来指数的支撑点。

（3）下降楔形若在头部与底端的三分之二处向上突破时，型态的有效性会愈高，一般来说楔形整理时间越长后市涨幅越高。

（4）下降楔形形态形成过程成交量不断减少，向上突破压力线时则要放量。

操作策略：

下降楔形是诱空陷阱，是一个买进信号，为了安全，可以在突破压力线后，小幅加高再创新高时买进。

四、矩形整理

矩形整理又叫箱形整理或箱体震荡，是价格或指数由在二条水平的上下界线区间波动而成的盘局形态。价格或指数在某个范围之内波动，当上升到某水平时，遇到阻力抛压掉头回落，但在下方某处便获得支持而回升，但是回升到前次同一高点时再次受阻，而挫落到上次低点时则又获得支持，将这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条水平通道，通道既非上倾亦非下降，而是平行发展，这就是箱体震荡形态，简称箱体。

然就其广义扩大化而言，所有价格变动范围都可以看作是由不同的箱体组成，所以实战时也有着其一套体系操作理论，俗称“箱体理论”，即一旦价格有效突破原箱体的顶部或底部，价格就会进入一个新的箱体里运行，原箱体的顶部或底部将成为重要的支撑位和压力位。

形态要点：

（1）箱体震荡的上轨和下轨大体呈现水平和平行状态，这是与上升楔形和下降楔形的主要区别；

（2）箱体震荡一般是中继形态，即经过整理后一般股价运行的轨迹趋势不会改变；

（3）箱体震荡的成交量一般是呈递减状态，如果成交量较大，则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需要放大成交量来配合，向下突破则不必要；

（4）箱体震荡的时间越长，则形态的意义越可靠；

（5）箱体的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度。

操作策略：

箱体震荡最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时，日常亦可在接近箱体上下轨时做短线差价，但需注意设立止损点。

价格或指数在经过大跌之后，在低位形成长期的箱体震荡形态则有可能是在筑底。