外汇入门难点（干货）：一张图看懂外汇平台、外汇市场的运作逻辑

外汇市场相比股市有诸多的优势，但是外汇市场的运作逻辑相对股市较为复杂，很多刚入门的朋友都表示不好理解，今天我们就讲讲外汇经纪商、外汇市场的运作逻辑。

​大家看这张图，这张图基本把交易者、外汇经纪商、流动性提供商、清算银行等结构关系都理清了。

我们先来看看交易者和经纪商的关系

对散户交易者来说，只需要跟外汇经纪商打交道就可以了，散户投资者接触到的绝大部分外汇经纪商分为A通道和B通道两种。

A通道的话，平台不会消化交易者的订单，所有交易会通过流动性提供商抛到外汇市场。经纪商赚取一定的点差费用或者手续费费用

B通道的话，交易者提交的订单不会通过流动性供应商抛到外汇市场，而是直接被经纪商消化掉，经纪商和交易者形成对手关系，如果交易者盈利，则经纪商亏钱。反之交易者亏钱，经纪商就赚钱。

这里我补充说明一下，在国内绝大部分投资者的认知中这种做法都是不可接受的，称这种做法为“对赌”。在国外，经纪商和交易者互为对手盘的“对赌”做法是合法的，只要你取得相关的监管牌照，在监管下进行就是允许的。大部分的平台基本都有AB两个通道，也就是既有“抛单”，也有“对赌”，只是在于比例大小的问题，如果是黑平台的话，那么基本就是100%B通道，交易者完全和平台做对赌。

再来看看平台和流动性提供商的关系

外汇经纪商A通道的交易订单，当经纪商收到订单后会通过EBS、彭博等交易撮合系统对接给LP，也就是流动性提供商，这些撮合交易系统，一般只提供交易撮合服务，自身不参与交易，当然也有一些撮合系统本身也充当LP的角色，如彭博和路透这样的巨头。

一个平台一般会同时对接几家LP，同一个交易品种，不同LP的报价可能会不一样，平台就会选取报价最优的LP达成该个品种的交易。

本质上，LP也是一个中间商，最终还是会对接到清算银行，一般一个LP也会同时对接好几家清算银行。

最后我们就来看看外汇市场的顶级玩家，也就是清算银行

LP把交易者的订单最终对接给清算银行，主要是各大型银行，央行，财团，如花旗，摩根大通，德意志银行，瑞银集团，巴克莱银行，美林银行等等。他们才是外汇市场的顶级玩家，最终的做市商。

LP与清算银行之间的交易都是不带杠杆的，通常体量巨大，交易金额都是以“亿”为单位。是不是所有的银行都能成为清算银行？答案当然是否定的。要成为清算银行，一个最基本要求就是资本雄厚，财大气粗。一般的小银行没有这个资金实力肯定是玩不转的，这边几个亿单子，那边几个亿单子。你接不下，也就无法做市了，所以能成为清算银行都是国际顶级的大投行。

讲完了外汇市场中的这些关系之后，我们再综合的看一下。

从某种程度来说，外汇市场就是一个有大小赌场的集合体，交易者和经纪商存在一定比例的对赌；平台将订单对接给LP，让LP和交易者形成对赌关系，LP对接清算银行，让交易者和大银行形成对赌关系。

与更专业的机构银行相比，普通交易者当然是处于劣势，所以对于大部分的交易者来说，很难在市场中稳定盈利。当然万事无绝对，历史上也发生过银行对赌失败破产清算的时候。总体上来说，外汇市场是一个相对公平的市场，就算是大银行也做不到予取予求，只要你足够的优秀，就可以从中获取利润。