李生论金

负责人：李生论金12 创建时间： 2023/07/06

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把握小非农ADP就业数据

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在做黄金投资的时候，所参考的非农数据有两个，一个是小非农，一个是大非农，这两个数据对黄金价格的上涨与下跌都有关系，今天，详细解析“小非农”。 “小非农”，指的是ADP就业数据，是非官方调查的数据，也简称ADP，就是美国自动数据处理公司，而ADP全美就业报告由ADP赞助，数据来自于50万个私营单位的调查，因此数据有相当的准确性，可以预测每个月初的非农数据。每月一次的小非农ADP，对黄金产生影响小非农每月公布一次，一般在非农数据前两天（即周三）公布，具体而言，夏令时，一般在每个月的第一个周三晚20:15（冬令时21:15）公布，对非农数据有一定的预示作用，被投资者称“小非农”。小非农对黄金的价格会产生一定的影响，即ADP就业数据好于预期，黄金价格下跌，ADP就业数据差于预期，黄金价格上涨。当ADP数据高于预期，表示美国就业状况良好、民众收入稳定、经济环境好，自然利好美元升值，则利空黄金非美。相反如果ADP数据低于预期，说明美国就业情况较差、经济呈现下滑趋势，不利于美元在外汇市场升值，利空美元，利好黄金非美。也就是说若ADP就业数据好于预期，投资者对小非农数据的乐观预期将会提振美

初请失业金人数与黄金的关系

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黄金价格的上涨与下跌，除了与美联储加息和非农数据有关系之外，还和初请失业金人数相关联。初请失业金人数(Initial Jobless Claims)反映的是各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少，首次申领或持续申领的人数也同样重要。该报告不是按测算的劳动力总量计算正在工作(或没有工作)的人的百分比的总数，而是统计现在正在排队等候领取失业保险金的人数。初请失业金人数是市场上最瞩目的经济指标之一，也是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，其人数的变化会进一步的影响黄金价格。初请失业金人数与黄金价格在上文我提到过，初请失业金人数是市场上最瞩目的经济指标之一，也是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，并且会影响黄金的价格，投资者在每周公布失业金前后进行布局之前，先来了解初请失业金人数与黄金的关系。初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，初请失业金金人数的增加反映了被解雇的人数增加或寻找新工作的难度有所增大，因为美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周都有不少美国人丢掉工作的话而申请失业救济的话，会严重抑制消费信心。初请失业金人数的增加与失业

原油：与黄金价格呈现正相关

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原油：与黄金价格呈现正相关在人类社会中，无论是过去还是现在，黄金和石油都扮演着极其重要的角色：黄金是公认的货币，而石油自工业革命以来，也逐渐成为现代社会的血液。黄金和石油在价格波动上有相似之处，长期以来，虽然金价与油价的涨跌幅度不尽相同，但二者却有着千丝万缕的联系。石油的国际地位石油又称原油，主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。原油的分布从总体上来看，波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量；主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。与黄金一样，石油地位在当今乃至未来都相当重要，石油是当代工业社会运行的重要战略物资，是不可再生的资源，是国际市场上活跃的交易品种。自西方工业革命后，黑金（石油）一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资，而石油在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的作用，“石油美元”一词的的出现，更是足以说明石油在当今世界经济中的重要性。与黄金一样，石油作为非可再生资源，其作用的地位在当今乃至未来都相当重要。石油与黄金呈现正相关关系我们知道，加大黄金的储备

QE与降息之下的黄金价格走势

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QE与降息之下的黄金价格走势 QE，即量化宽松，与降息几乎都是为了增加现金流动，鼓励投资和消费，促进经济发展，但是，二者之间还是存在一定的区别。 QE，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的收益减少，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。美联储QE实施后的黄金在经济发展正常的情况下，央行通过公开市场业务操作，—般通过购买市场的短期债券对利率进行微调，从而将利率调节至既定目标利率。而量化宽松则不然，其目标是锁定为长期的低利率各国央行持续向银行系统注入流动性一一向市场投放大量货币，即量化宽松下，中央银行对经济体实施的货币政策并非是微调，而是具有重要影响。美联储的4次实施QE计划，通过大量购买美国国债，来压低长期利率，避免通货膨胀，降低失业率，如下图所示。即，2008年11月25日美联储首次公布将购买机构债和MBS，标志首轮量化宽松政策的开

失业率间接影响黄金价格

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失业率间接影响黄金价格失业率对黄金价格也具有一定的影响。失业率公布值的理论作用失业率是指（一定时期满足全部就业条件的就业人口中仍未有工作的劳动力数字），旨在衡量闲置中的劳动产能，是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。在美国，失业率每月第一个周五公布，在台湾，则于每月23日由行政院主计处公布。失业数据的月份变动可适当反应经济发展。通过失业率指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，间接的影响黄金的价格，即失业率下降，代表整体经济健康发展，美元利好，黄金价格下跌；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，利空美元，黄金价格上涨。为何非农之夜都看就业率，而不看失业率？普林斯顿经济前景集团首席全球经济学家伯纳德·鲍莫尔(Bernard Baumohl)在《经济指标的秘密》一书中表示，市场之所以对非农数据如此敏感有两大原因，第一，能够反映出美国最新的就业情况；第二，有效预测美国经济的整体情况。非农就业数据是每月第一个公布的重要经济数据，而且是调查所得后一个星期即公布，能够反映出美国最新的就业情况。非农数据发布的同时，劳工部还

基本面分析：美联储加息对黄金价格具有很重要的影响

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美联储加息与黄金之间的关联黄金价格的涨与跌与很多因素相关联，最熟悉的想必是加息，而这个因素是很多投资者所关注的，这里，我将详细解析。加息，就是银行提高存款和贷款的利息，若是将加息解释的官方一些，即其实是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。美联储的5次加息与通货膨胀美联储加息，顾名思义就是美国央行提高存款利率，这样可以促使资金回到美国银行，加息的另一点也是证明美国经济、就业、通货膨胀等情况变好的一个现象，原来一年给100美金的利息，现在同样的钱可以给到200美金，这个涨幅就是加息，其实很多人对加息的概率并不陌生，就不在这里做过多的诠释。 1982年以来，美联储共经历了5轮较为明显的加息，如下表所示。根据上表所示，美联储5次加息的时间均相差4年左右，虽然加息的目的是控制通货膨胀，但是，每次因通货膨胀而导致加息的原因都不相同。第一次加息是因为1981年美国的通货膨胀率高达13.5%，接近超级通胀。美联储通过大规模的加息抑制通货

实物黄金供需与黄金价格相辅相成

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实物黄金供需与黄金价格相辅相成实物黄金的供给与需求对黄金的价格会产生一定的影响，若是供给与需求之间的原理分析黄金价格，即黄金的供给大于黄金的需求，那么，黄金的价格下降；黄金的供给小于黄金的需求，那么，黄金的价格上涨。而黄金的供给，离不开对黄金的开采。开采成本是否影响金价？之前，每一次现货黄金价格到达1200美元/盎司附近的时候，现货黄金投资市场就会出现研讨黄金成本价的声音，大体论调基本是市场价格已经临近黄金开采成本价格。但是，随着近几年的发展，全球十大黄金开采企业中，7家企业数据显示目前黄金的平均开采成本达到了1201美元/盎司。因此，1200美元/盎司成为了世界公认的黄金平均成本价。而市场中有很多投资者认为黄金的开采成本价会对黄金价格带来一定程度上的影响，但是，事实上并不是这样，对于黄金的成本支撑这个模糊的概念本是一个没有太大参考价值的方向。尤其是在近几年黄金的开采已经达到峰值，且金价较为稳定的情况下。所以，我认为对于黄金开采成本的这样一个模糊的概念值，没有太过必要去关注。 2013年中国大妈“抢金潮”为何金价不涨？ 2013年4月上旬，国际市场黄金的价格一度面临着暴跌

美元与黄金，黄金与美元

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美元与黄金，黄金与美元美元为什么叫美金，是因为美国美元与黄金是等价物，有多少的美元就必须美国库存多少的黄金，在金融学中叫“布雷顿森林体系”。二战后建立起来的布雷顿森林体系规定：美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元/盎司的官价向美国兑换黄金，这就是金本位制度的开始。金本位的诞生及瓦解金本位是如何诞生的？又是如何瓦解的，这里我分为三个步骤进行一下详细的介绍，即：牛顿创立金本位制、朱元璋废除金本位制、金本位的彻底瓦解。 1、牛顿创立金本位制金本位，是以黄金为本位币的货币制度，最早实行金本位制的国家是英国，是由人们熟知的著名物理学家、数学家、科学家和哲学家牛顿提出的。据历史记载，牛顿从事科学研究近30年，而弃学从政的时间也将近30年的时间。正是在他从政的那段时间，牛顿成功地解决了英国货币重铸遇到的问题，成为了英雄铸币史上甚至世界铸币史上做出巨大贡献的人。 1699年，55岁的牛顿来到了伦敦塔，这里是当时英国唯一的铸币厂的所在地，而此时的牛顿也有一个全新的身份“英国皇家铸币厂厂长”，成为铸币厂厂长的牛顿开始展开了工作。 1717年，牛

黄金的战争情结

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黄金的战争情结众所周知，在战乱和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制，任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。而黄金具有避险功能，有着公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种特殊的时刻，人们都会对黄金进行抢购，这就会造成黄金价格的上升，但是，从近年的战争对黄金价格影响来看，战争期间，黄金的价格不一定会上涨。过去战乱时期，对黄金价格影响较大在过去，战乱时期经济不稳定，当权政府局势的不稳定，也会造成当权政府发行的货币严重贬值，也就是我们所说的钱不值钱了，有可能造成当局政府发行的货币作废，因为黄金可以当作货币在全世界流通，所以大量的人都会大量囤积黄金，尽量把手中的货币兑换成黄金，因此就造成了战乱时黄金价格飞涨的原因。同时，黄金作为避险资产，不仅仅可以避免战争带来的危险，黄金还作为曾经的货币，有着重要的投资和保值的功能。而在民间也有句俗话叫“大炮一响，黄金万两”。黄金作为传统的避险资产，在局势紧张的时刻似乎总是受到投资者的关注。近年战争，对黄金价格影响较小相比较过去战乱，近年的战乱时，人们仿佛并不是那么关注黄金，如下表所示。观察海湾战争和利比亚战争前期和后期黄金价格的上

非农数据与黄金，不可分割

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非农数据与黄金，不可分割失业率数字的反面是就业数字(The Employment Data)，其中最有代表性的是非农业就业数据。什么是非农就业数据？美国非农就业数据是美国失业率数据中的一项，反映出农业就业人口以外的新增就业人数，和失业率同时发布，由美国劳工部统计局在每月第一个星期五美国东部时间8:30也就是北京时间星期五20:30发布前一个月的数据。非农就业数据是美国经济指标中最重要的其一，是影响汇市波动最大的经济数据。根据其影响力和作用力，能够对经济市场带来不同的变化。非农就业人数减少，消费性以及服务性行业的职位也就减少；非农就业人数增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。也就是说当非农就业人数减少时，表明社会经济较慢，那么，消费自然随之而减少，消费性以及服务性行业的职位也就减少。而当非农就业人数增加时，表明社会经济较快，那么，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。所以，当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值。而当非农业就业数字大幅降

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