章节 15  07/06 GBPUSD:进一步走高条件不具备,谨防出现大幅回调

摘要:英国短期通胀预期应该很快就会下降。随着对英国央行利率预期的降低,英镑将会走软。

基本面

英国最近的CPI数据显示,食品通胀已经见顶,英国超市已经宣布了降价计划,从7月份开始,水电费应该会下降。这应该意味着未来几个月通胀将出现更有意义的下降,并将导致市场怀疑英国央行未来需要加息的幅度。

与此同时,英国央行犹豫了这么长时间的事实意味着,最终其将有必要采取更加具有限制性的货币政策,以稳定通胀预期、限制第二轮效应,这可能会给经济带来巨大压力。因此,一方面,英国央行更加强硬的做法(这当然是英国央行最近给人的印象)对英镑有利,但对经济影响的担忧却留下了一丝“苦涩的味道”。这可能会让英镑更难走高,无论利率预期如何持续上升。

而在市场方面,英镑净多头头寸目前处于2014年7月以来的最高水平。对于像英镑这样仍然受到经济基本面疲弱影响的货币来说,多头仓位看起来有点过多了。

6月下半月,英镑兑美元和欧元双双下跌,这表明投资人不愿继续做多英镑。

尽管人们普遍预期英国央行在未来一个月可能继续加息,但我们认为,由于担心收紧货币政策也会增加经济衰退风险,英镑的上行空间将受到限制。正如去年曾被多次证明的那样,英国央行加息并不总能提振英镑。

我们预计,英国央行将再加息两次,而目前市场预期为五次,这将消除目前对英镑收益率的部分支撑。我们对英镑的前景是中性的,但除非美国数据出现任何重大下行意外,否则我们认为短期回调的风险将会增加。即使英镑兑美元尚未显示出任何看跌逆转的迹象。

07/06 GBPUSD:进一步走高条件不具备,谨防出现大幅回调-第1张图

技术面

自 2022 年 10 月以来,英镑兑美元一直处于长期上升趋势,并受到长期上升趋势线的支撑。短期内,该货币对经历了从 14 个月高点 1.2847 的回调,但很快就站稳脚跟并反转走高。鉴于更高的高点和更高的低点,技术前景仍然看涨。

尽管如此,正如我们之前所述,短期进一步走高的基础并不稳固。目前,空头希望跌破 1.2700 关口,将价格推低至 1.2600 支撑位以下。如果该底部崩溃,在测试 1.2445 阻力位之前,空头可能会面临连接 2022 年 10 月以来低点和 50 日均线的上升趋势线。跌破该区域可能为 5 月底部 1.2307 奠定基础。因此,未来几天内的收盘价将决定方向的选择。

如果最新反弹延续,焦点可能转向近期 14 个月高点 1.2849。而多头继续测试前高,可能会在关键的 1.3000 心理关口遇到阻力。突破该水平后,多头可能会升至 2022 年 3 月低点 1.3160,这可能成为未来的阻力位。

整体来看,短期内英镑的强势是不可持续的,尽管趋势向上,但上行结构需要不断的调整才能进一步走高。操作上,以逢高做空为主。

交易建议

交易方向:空

进场点位:1.2740

目标点位:1.2600

止损点位:1.2850

有效期至:2023-07-20 23:55:00

支撑点位:1.2689、1.2658、1.2627

阻力点位:1.2782、1.2841、1.2850

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