章节 15 07/06 GBPUSD：进一步走高条件不具备，谨防出现大幅回调
摘要：英国短期通胀预期应该很快就会下降。随着对英国央行利率预期的降低，英镑将会走软。
基本面
英国最近的CPI数据显示，食品通胀已经见顶，英国超市已经宣布了降价计划，从7月份开始，水电费应该会下降。这应该意味着未来几个月通胀将出现更有意义的下降，并将导致市场怀疑英国央行未来需要加息的幅度。
与此同时，英国央行犹豫了这么长时间的事实意味着，最终其将有必要采取更加具有限制性的货币政策，以稳定通胀预期、限制第二轮效应，这可能会给经济带来巨大压力。因此，一方面，英国央行更加强硬的做法（这当然是英国央行最近给人的印象）对英镑有利，但对经济影响的担忧却留下了一丝“苦涩的味道”。这可能会让英镑更难走高，无论利率预期如何持续上升。
而在市场方面，英镑净多头头寸目前处于2014年7月以来的最高水平。对于像英镑这样仍然受到经济基本面疲弱影响的货币来说，多头仓位看起来有点过多了。
6月下半月，英镑兑美元和欧元双双下跌，这表明投资人不愿继续做多英镑。
尽管人们普遍预期英国央行在未来一个月可能继续加息，但我们认为，由于担心收紧货币政策也会增加经济衰退风险，英镑的上行空间将受到限制。正如去年曾被多次证明的那样，英国央行加息并不总能提振英镑。
我们预计，英国央行将再加息两次，而目前市场预期为五次，这将消除目前对英镑收益率的部分支撑。我们对英镑的前景是中性的，但除非美国数据出现任何重大下行意外，否则我们认为短期回调的风险将会增加。即使英镑兑美元尚未显示出任何看跌逆转的迹象。
技术面
自 2022 年 10 月以来，英镑兑美元一直处于长期上升趋势，并受到长期上升趋势线的支撑。短期内，该货币对经历了从 14 个月高点 1.2847 的回调，但很快就站稳脚跟并反转走高。鉴于更高的高点和更高的低点，技术前景仍然看涨。
尽管如此，正如我们之前所述，短期进一步走高的基础并不稳固。目前，空头希望跌破 1.2700 关口，将价格推低至 1.2600 支撑位以下。如果该底部崩溃，在测试 1.2445 阻力位之前，空头可能会面临连接 2022 年 10 月以来低点和 50 日均线的上升趋势线。跌破该区域可能为 5 月底部 1.2307 奠定基础。因此，未来几天内的收盘价将决定方向的选择。
如果最新反弹延续，焦点可能转向近期 14 个月高点 1.2849。而多头继续测试前高，可能会在关键的 1.3000 心理关口遇到阻力。突破该水平后，多头可能会升至 2022 年 3 月低点 1.3160，这可能成为未来的阻力位。
整体来看，短期内英镑的强势是不可持续的，尽管趋势向上，但上行结构需要不断的调整才能进一步走高。操作上，以逢高做空为主。
交易建议
交易方向：空
进场点位：1.2740
目标点位：1.2600
止损点位：1.2850
有效期至：2023-07-20 23:55:00
支撑点位：1.2689、1.2658、1.2627
阻力点位：1.2782、1.2841、1.2850
