فصل 47 2023.9.5 近期现货铂金基本面与技术面浅析
近期现货铂金基本面与技术面浅析
现货铂金在2023年6月末和8月中旬多次回踩日线级别底部对上黄金分割的0.618位和0.500位之后，对上快速反弹到日线级别55MA和日线级别165MA遇阻，整体呈现大级别旗型震荡形态！我们从近期基本面与技术面两个方向分别浅析一下现货铂金的大级别旗型震荡形态的逻辑。
以下是近期现货铂金几大消息面影响事件：
南非马蓬古布韦战略反思研究所（Mistra）再次呼吁在南非成立铂族金属交易所，以使众多利益相关方在这一波动性较小的市场中创造更多价值。
该研究所于8月28日召集了一次利益相关方之间的座谈会，探讨建立交易所的可行性。南非储备银行、工会、铂金生产商以及国家矿产资源和能源部等机构均派代表参与了此次会议。
该研究所于2013年开始进行在南非建立铂族金属交易所的可行性研究。此外，随着氢经济的兴起，铂族金属不仅将成为氢经济价值链的重要一环，而且也是其他新兴绿色能源开发过程中的关键。
国际能源署的统计数据显示，自1975年以来，氢能需求增长了三倍有余，在2022年已达到9500万吨。世界银行估计，2021年氢能市场价值为1300亿美元，且到2030年它将以每年9.2%的速度增长。
对于航空、航海和高温制造等难以实现减排的行业而言，氢能至关重要。
国际认证机构DNV预测，从现在起到2050年，全球氢能生产投资将达到6.7万亿美元，氢气管道投资达1800亿美元，加氢站建设运营投资达5300亿美元
南非和其他非洲南部国家的铂族金属储量丰富，南非更是拥有全球70%的铂族金属储量。因此，马蓬古布韦战略反思研究所、约翰内斯堡股票交易所（JSE）以及泛非投资与研究服务公司（Pairs）认为，应以谨慎的方式实现该国这一资源的价值最大化。
马蓬古布韦战略反思研究所执行所长Joel Netshitenzhe在座谈会上强调，南非必须在全球铂族金属价值链中占据应有的位置，切勿因错失这一良机而影响未来的发展。
他表示，铂族金属交易所可以释放金融和营销服务开发、人力资源优势，以及最重要的价格发现（定价）优势。
但是，与会者对铂族金属交易所能否发挥上述作用产生了疑虑，因为这将是一项自愿倡议。此外，会上还涉及技术问题，包括是否应分阶段启动交易所建设项目。
泛非投资与研究服务公司负责人Iraj Abedian博士表示，铂族金属交易所将为供需双方创造一个资本交换平台，并引入全新的“价格发现”机制，从而避免由伦敦的金融寡头掌控大宗商品的定价——这恰恰是铂族金属市场数十年来的现状，即使这些利益相关者根本不是南非铂族金属价值链的参与者。
铂族金属交易所的建立是战略性工业政策干预的一个例子，并且它将创造一个可以促进矿产品和相关衍生品交易的市场。
Abedian博士指出，如果“价格发现”行之有效，其将确保铂族金属生产和选矿商能够从这类资产中获取最大的价值，而交易所恰是一种可靠的“价格发现”机制。
他强调，铂族金属生产商极易受到市场波动的影响，而市场价格一直为少数人所操纵，致使矿工、政府和整个行业蒙受损失。
“价格发现”之所以能实现，是因为市场参与者（包括买方和卖方）会按照特定的规则沟通互动并进行大宗商品交易。而在互动过程中，市场参与者能够展现供求基本面信息，从而有助于发现真实的价格并达成交易。
例如，电子平台可以在“价格发现”过程中消除地理位置和时区的影响，进而实现持续的实时互动。
Abedian、约翰内斯堡股票交易所以及马蓬古布韦战略反思研究所认为，铂族金属交易所平台将带来市场的透明度和问责制，从而提高可预测性，而可预测性则为投资者和矿企提供了低风险的参与环境。此外，平台还可以实现更有效的社群合作规划、更大程度的劳工保护和更可预测的财政收入。
Abedian博士将目前铂金市场的“价格发现”过程与殖民主义时期的行为进行了比较，在殖民主义时期，南非不得不“接受”由一群精选的利益相关者决定的价格，而牺牲了南非本地的价值。
他认为，南非能够满足建立铂族金属交易所的所有技术要求，其在全球拥有足够多的大宗商品份额、监管得力的金融市场、稳定的社会经济、丰富的资本市场管理经验以及支持市场监管的政治制度，并且对各国而言，南非还是一个非常友好的贸易伙伴。
Abedian博士表示，在启动铂族金属行业的风险投资之前，首先必须营造一个更为开放、更低风险的环境。他指出，“必须抓紧时间，因为建立铂族金属交易所可能需要5年时间，而在此期间，南非的资源价格被大大低估了。”
他还指出，“如果每一份现货和期货合约都能在南非司法管辖区由当地的律师和银行签订，并以国家的最大利益为出发点，我们就可以不再将价值输出到伦敦。。南非不仅可以从事冶炼加工，也能够从事金融‘加工’”。
马蓬古布韦战略反思研究所和泛非投资与研究服务公司认为，如果氢经济得到蓬勃发展，铂族金属生产商将有责任确保全球铂族金属供应链安全。此外供应价格应尽可能合理、可预测，且将根据生产成本，而非根据市场投机行为决定。
这些机构承认，铂族金属交易所绝非是解决南非经济挑战的灵丹妙药，但这至少可以确保铂族金属采矿业长期的增长和稳定，并能够加强行业价值链和其他行业之间的经济联系。
为此，政策、立法和监管框架以及公私伙伴关系机制之间需发挥协同增效作用。而马蓬古布韦战略反思研究所正在通过其精心组织的座谈会上推进这一工作。
铂族金属（PGMs）巨头津巴布韦铂业（Zimplats）在其位于塞卢斯冶金杂岩体的35兆瓦太阳能项目第一阶段累计耗资110万美元，最后一阶段计划于2027年完工，总耗资达2.01亿美元。
在截至2023年6月30日的季度报告中，这家矿业公司称其去年获得了185兆瓦的发电许可证。
"截至报告所述季度末，太阳能项目第一阶段（在塞卢斯冶金杂岩体建造了一座35兆瓦的太阳能发电厂）已累计支出110万美元，承诺投资3540万美元，预算为3700万美元。
该项目分四个实施阶段，第一阶段正在按计划进行，最后阶段计划于2027年完成，项目总成本为2.01亿美元。
报告指出，在本报告所述季度，Mupani和Bimha矿山项目将按计划进行。
这两个项目已累计支出3.188亿美元，在项目预算总额达4.68亿美元的基础上，又承诺了5,910万美元的资金注入。
“冶炼厂扩建和二氧化硫精华厂项目在本季度按计划进行，迄今已支出1.122亿美元，并承诺再注入3.293亿美元的资金。本季度基本金属精炼厂整修项目进展顺利，迄今已支出1090万美元，并承诺再支出1840万美元，总预算达1.89亿美元。”
在本报告所述期间，由于运营天数从上一季度的90天增加到本报告所述期间的92天，且无轨采矿机械的可用性得到改善，因此开采吨位比上一季度增加了6%。
矿石开采量与上一季度相比增加了4%，上一季度的开采量受到Mupfuti矿采矿设备供应不足的负面影响。
津巴布韦铂业（Zimplats）从2023年第一季度末第三家选矿厂的投产中受益，尽管受到较低品位的矿石开采和区域电力中断的影响，但当地运营的锍产量增长了5%，达到61.1万盎司。
今年6月，津巴布韦铂业投资了1.04亿美元在西马绍纳兰省Ngezi建立的选矿厂正式投产。
该选矿厂的投产也是该公司扩建项目的一部分，预计将为2000多人创造就业机会，五年内为政府带来的净收益估计略高于10亿美元。
“矿石研磨量比上一季度增加了3%，达到194万吨，这得益于在此期间工作天数的增加和电力供应的改善。Ngezi的第三家选矿厂于2022年9月投产，并提高了磨矿能力，使得磨矿吞吐量比上一季度增加了10%。“
津巴布韦是仅次于俄罗斯和南非的世界第三大铂金生产国，津巴布韦铂业（Zimplats）、Unki和Mimosa是该国主要的铂金生产商。
鉴于几个铂金项目正在进行中，预计铂族金属的产量将保持积极增长的轨迹。这些投资包括由Karo资源（KaroResources）和大岩墙（Great Dyke）投资的矿产开采。
到2023年，津巴布韦的采矿业产值预计将达到120亿美元，铂金产值预计将贡献30亿美元，因为铂金产量预计将从2018年的97.9万盎司提高到2023的250万盎司。（原文铂金产量数值可能有误）
预计黄金和钻石将分别贡献40亿美元和10亿美元，铬、铁和碳钢将贡献10亿美元。煤炭和碳氢化合物预计也将贡献10亿美元，而锂预计将产生50万美元的产值。
从以上基本面变化来看，随着氢能源的兴起，全球的现货铂金的需求与供给面整体远期向好，但是即使未来全球主要经济体不再加息，铂金依然没有受到黄金大涨的带动从而对上破位！未来一段时间，要重点关注，利空消息出现后，铂金走势能否利空兑现转利多！
上图是现货铂金日线别K线图叠加2022年9月初的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是现货铂金周线别K线图叠加最近2021年2月的顶部对下黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
上图是现货铂金月线别K线图叠加2020年3月的底部对上黄金分割和斐波那契数列参数均线和其他指标
技术面分析：1，日线级别，现货铂金已经连续多个交易日日线收线重回日线级别55MA上方，需要多次蓄力才能摆脱上方大级别均线密集区间的束缚；2，周线级别，现货铂金上周已经击穿了周线级别多空分水岭周线级别55均线，上周的最高点回顶了周线级别21均线，已经不是最弱的形态，但距离真正的强势还有很大的距离；3，月线级别，2021年短期做顶以来，现货铂金在月线级别进行旗形或收缩型三角形震荡整理的走势越来越明显！
