السوق المالية نفسها هي لعبة بين الأشخاص الذين يخلطون بين العوامل العقلانية والعاطفية ، فهم يتخذون قراراتهم الخاصة بالشراء أو البيع على افتراض شكل السوق ، على أمل كسب المال.
ما يسمى بـ "السوق" هو ما يعتقده الآخرون سواي.
إذا كان هناك الكثير من الأغبياء في فترة معينة ، أو قامت الحكومة بتخفيض قيمة العملة بشدة ، مما أجبر الأشخاص العاديين الذين لا يفهمون التمويل على دخول سوق رأس المال للمضاربة والغباء ، فإن ذلك سيدفع السوق إلى مستوى لا يصدق المستوى. مرتفع.
خذ الأسهم الكبيرة لدينا كمثال. كان السوق الصاعد الكبير في عام 2007 والسوق الصاعدة الكبيرة في عام 2015 ، في التحليل النهائي ، نتيجة لدخول عدد كبير جدًا من "noobs" إلى السوق الذين لم يفهموا سوق الأسهم في الجميع. إذن ، من يمكنه الفوز بـ "مكافأة" اللعبة الكبيرة للسوق المالي؟
الجواب: هو نفسه عقلاني ، لكن يمكنه تقدير درجة اللاعقلانية في السوق تقريبًا!
بعبارة أخرى ، في السوق المالية ، هناك بالفعل بعض الأشخاص الأغبياء ، لكن معظم الناس ليسوا أغبياء منك ، وعليك أن تفكر في أن معظم الناس ليسوا أغبياء منك ، ثم ضع في اعتبارك أن هناك بالفعل بعض الأشخاص. كن غبيًا ، فقد تكسب المال!
خمن متوسط لعبة 2/3 في فئة "Game Theory" بجامعة Yale (يكتب الجميع رقمًا في حدود 1-100 على الورق ، ثم يحسب هذه الأرقام ، ويحسب متوسط هذه الأرقام - ما يسمى بـ "الفائز" هو الصديق الذي يكون رقمه أقرب إلى 2/3 من المتوسط) ، يمكن لمعظم الأشخاص استبعاد الأرقام فوق 67 ، ويمكن اعتبار الرقم فوق 45 أنه يجب استبعاد الأرقام على أنها المستوى الثاني ، ويجب استبعاد الأرقام فوق 30 على أنها المستوى الثالث. في السوق المالي الفعلي ، هناك عدد قليل جدًا من الأشخاص الذين يمكنهم تحقيق هذه الجولات الثلاث من التفكير ...
أهم شيء هو - جولة بعد جولة من التفكير المنطقي في هذه اللعبة هي نفس المبدأ ، ولكن جولة بعد جولة من التفكير العميق في السوق المالية ليست بالضرورة نفس المبدأ ، وهو أكثر قابلية للاختبار ينظر المرء إلى عمق السوق .
من المتصور أنه إذا تم لعب كل جولة من اللعبة من قبل أشخاص لعبوا اللعبة ولاعبين جدد ، لأن المزيد والمزيد من الناس إما يفهمونها بأنفسهم أو يفهمونها تحت إشراف الآخرين ، ثم بشكل عام يقال أن هذا الرقم سيقترب أكثر فأكثر من الإجابة الأكثر عقلانية "1".
علينا أن نعترف أنه إذا واصلنا لعب نفس اللعبة ، فسيصبح المزيد من الناس أكثر عقلانية نسبيًا وأفضل في اللعب.
تمامًا كما هو الحال بعد انفجار فقاعة كبيرة في السوق المالية ، غالبًا ما يكون من الصعب وجود فقاعة كبيرة أخرى في فترة زمنية قصيرة ، لأن الأطراف المشاركة في اللعبة قد فهمت جوهر اللعبة وأصبحت أكثر ذكاءً وعقلانية (هذا عادة ما يكونون جميعًا تجربة خسارة أموال حقيقية وخسارة أموال) ، وأموال المستثمرين الجدد ليست كافية لدفع السوق إلى فقاعة أخرى ...
ومع ذلك ، بغض النظر عن اللعبة أو السوق المالية ، فإن طبيعة اللعبة نفسها لن تتغير بأي شكل من الأشكال ، فهذه هي الطبيعة البشرية!
نظرًا لأن Yale لعبت دورًا تلو الآخر في فئتها الخاصة ، فقد انخفض المتوسط من 28 إلى 13.3 ، وانخفض رقم الفائز من 18 إلى 9 ، على الرغم من الاقتراب من أفضل إجابة منطقية وهي "1" ، ولكن طالما كان هناك مشارك جديد لا يفهم القواعد أو يفهم جوهر اللعبة ، فلا يمكن أن يكون متوسط عدد اللعبة في الواقع 1.
خذ سوق الأسهم A في العامين الماضيين كمثال: بعد تفشي الوباء في عام 2020 ، كان الجميع متفائلين في سوق الأسهم.كان مؤشر شنغهاي وشينزن 300 الذي خرج من اللعبة 3500 نقطة في بداية .. الجميع توقع أن الآخرين كانوا متفائلين .. ارتفع طول الطريق من 4000 نقطة إلى 4500 نقطة وحتى يقترب من 6000 نقطة بحلول أوائل عام 2021 ...
بعد ذلك ، اعتبارًا من نهاية عام 2021 ، بدأ الجميع في التكهن بأن الآخرين كانوا هبوطيًا ، لذلك انخفض مؤشر CSI 300 من 5000 نقطة ، لكن الجميع اعتقد أنه سيستمر في الانخفاض ، لذلك استمر مؤشر الأسهم في الانخفاض حتى نوفمبر 2022 CSI 300 يجب أن يكون مؤشر أسهمنا الكبيرة A حول 3500 نقطة ...
ربما على أساس أن الجميع عقلانيون بما فيه الكفاية ، كان يجب أن يكون مؤشر شنغهاي وشينزن 300 لأسهمنا الكبيرة حوالي 4500 نقطة. ومع ذلك ، فمن غير المجدي افتراض أن الجميع عقلانيون ...
بعبارة أخرى ، إذا كان هناك المزيد والمزيد من الأشخاص العقلانيين في السوق ، فسيؤثر ذلك على سوق الأسهم نفسه ويميل إلى مستوى معقول ، أو أقرب إلى مستوى معقول. ما لم يكن هناك العديد من المستثمرين الجدد الذين ليس لديهم خبرة في الاستثمار ، فإنهم يطلق عليهم "الكراث الجديد".
يجمع
