إدارة الأموال أمر بالغ الأهمية في التداول. يمكن القول أن رؤية السوق بشكل صحيح هي فقط نصف نجاح التداول ، وإذا لم تكن هناك استراتيجية علمية لإدارة الأموال ، فغالباً ما يضيع النجاح. يؤمن العديد من المتداولين بمبدأ إدارة الأموال المتمثل في "خسارة محدودة ، ربح غير محدود". ومع ذلك ، فإن الحقيقة هي عكس ذلك تمامًا. لديهم عقلية مختلفة تمامًا عند التعامل مع ربح وخسارة مراكز صرف العملات الأجنبية: يكون إيقاف الربح أمرًا سهلاً دائمًا ، وقف الخسارة دائما صعب جدا!
1. مستوحى من التجارب النفسية
لماذا يكون إيقاف الربح سهلاً دائمًا ، ووقف الخسارة دائمًا صعب للغاية؟ الجواب يأتي من علم النفس البشري. لفهم هذا السؤال ، دعونا نلقي نظرة على تجربة نفسية شائعة الاستخدام. تخيل أنك أجبت على الأسئلة التالية:
أصيب 600 شخص بمرض مميت مع توافر العقاقير التالية:
(أ) يمكن إنقاذ 200 حياة.
(ب) هناك احتمال 1/3 أن كل شخص سيتم شفاؤه ، واحتمال 2/3 أنه لن يتم إنقاذ أي شخص.
أي دواء تختار؟
إذا اخترت A ، فأنت متأكد من أنه يمكنك إنقاذ 200 شخص ، وإذا اخترت B ، فأنت تريد المراهنة على عدد الأشخاص الذين يمكن إنقاذهم. لذا كان الاختيار سهلاً: اختار 72٪ من المشاركين A. لأنك لا تجرؤ على المراهنة على عدد الأشخاص الذين يمكنك إنقاذهم.
إليك سؤال آخر:
أصيب 600 شخص بمرض مميت مع توافر العقاقير التالية:
(أ) قتل بالتأكيد 400 شخص.
(ب) هناك احتمال 1/3 أن كل شخص سيتم شفاؤه ، واحتمال 2/3 أنه لن يتم إنقاذ أي شخص.
هل تختار قتل 400 شخص؟ لا ، على الأقل لا تزال هناك إمكانية لإنقاذ الجميع. فقط 22٪ من الناس اختاروا "أ" لهذا السؤال.
تم تصميم هذه التجربة الشيقة لأول مرة من قبل كانيمان وتويسكي في عام 1981. في الواقع ، المشكلتان متماثلتان تمامًا ، لكن طريقة التعبير مختلفة. يركز الأول على المكاسب ، بينما يركز الثاني على الخسائر. باستخدام هذا السؤال وغيره من الأسئلة المماثلة ، توصل العالمان إلى استنتاج مفاده أن لدى الناس مواقف مختلفة تجاه المكاسب والخسائر ، وأن الناس أكثر استعدادًا للمراهنة على الخسائر أكثر من المكاسب.
دعونا نرى كيف يتم تطبيق الاستنتاجات أعلاه على سوق الصرف الأجنبي. الربح والخسارة من الأمور الشائعة في الاستثمار ، لنفترض أن مركزك من العملات الأجنبية قد تعرض لخسارة ، فماذا يجب أن تفعل؟ مثل معظم الأشخاص الآخرين ، ستراهن على أنها ستعيدها يومًا ما (أي تصبح الخسارة العائمة ربحًا عائمًا أو يتم تقليل الخسارة) ". افترض الآن أن مركز الصرف الأجنبي الذي تحتفظ به قد حقق ربحًا بالفعل ، هذه المرة لن تقامر مرة أخرى ، نهجك بسيط للغاية: أوقف الربح فورًا واعتبره أمرًا مفروغًا منه. ظاهرة "جني الأرباح سهلة دائمًا ، ووقف الخسارة دائمًا صعب للغاية" تنتهك مبدأ "الخسارة المحدودة ، الربح غير المحدود". بعد عمليات التداول طويلة الأجل ، تتقلص حسابات رأس المال لدى العديد من المستثمرين يومًا بعد يوم. الأمر الأكثر إثارة للخوف هو أنه نظرًا لخسارة واحدة أو اثنتين من الخسائر الكبيرة التي لا يمكن تعويضها ، فإن الأموال تعاني من نقص في المعروض تقريبًا.
2. شرح "أمر إيقاف الخسارة صعب للغاية" من خلال نظرية التوقع
حقيقة أننا نولي وزنًا أكبر للمكاسب والخسائر من المكاسب والخسائر من نفس الحجم تسمى نظرية التوقعات. تم طرح هذه النظرية لأول مرة بواسطة Kahneman و Tversky في عام 1979 (Kahneman and Tversky، 1979a) ، والتي يمكن أن تفسر سبب رغبة المتداولين في جني الأرباح أكثر من وقف الخسارة.
علاوة على ذلك ، يعتقد علماء النفس أن هذه الظاهرة يمكن تفسيرها جزئيًا من خلال "نظرية الندم". Statman هو باحث موثوق في نظرية الندم ، وقد أشار إلى الحقائق الواضحة (انظر مقالته عام 1994 "تتبع الخطأ ، والندم ، واستراتيجيات تخصيص الأصول"). وفقًا لـ Statman ، نفضل الرهانات الخاسرة على الرهانات الفائزة لأننا نخشى مواجهة حقيقة الفشل. بتطبيق النظرية المذكورة أعلاه على السوق ، يمكننا أن نتخيل أنه من خلال التمسك بالمركز الذي خسر المال بالفعل (الرهان على أنه يمكن إرجاعه) ، لا يتعين علينا الاعتراف بأننا ارتكبنا خطأ. بعد كل شيء ، لم يتم إنهاء العقد بعد ، والخسارة ليست سوى خسارة كتاب ، هل يمكنك القول إنني خسرت نقودًا؟ في ظل هذه الظروف ، يفضل معظم الناس الاعتقاد بأن شيئًا ما سيحدث لعكس اتجاه السوق ، لذلك يميلون إلى التوقف عن التداول والوقوف عند حدوث الخسائر في الاحتفاظ بالمراكز.
قدم كل من Shefrin و Statman شرحًا عن سبب تردد الناس في إيقاف الخسائر في عام 1985 ، عندما أوضحوا ذلك من حيث سوق الأسهم. الآن يمكننا أيضًا استعارة هذا التفسير للسوق. بشكل عام ، يتاجر الناس لأسباب معرفية وعاطفية. السبب في أنهم يتاجرون هو أنهم يعتقدون أن لديهم معلومات بينما في الواقع كل ما لديهم هو الضوضاء. السبب الذي يجعلهم يضاربون في العملات الأجنبية هو أيضًا أن التجارة يمكن أن تجلب لهم الفخر. إن عقد الصفقات يجلب الفخر عندما يكون القرار صائبًا ، ويأسف عندما يكون القرار خاطئًا. يريد المستثمرون تجنب ألم الندم ، لذلك يتعين عليهم الاحتفاظ بالمركز الخاسر في أيديهم ، لئلا تحدث الخسارة بالفعل أو يتم إلقاء اللوم على النقاد.
تسمى نظرية الندم أيضًا "النفور من المخاطرة" ، وكمثال نموذجي لموقف الحماية الذاتية ، فهي تفسر سبب قيام المستثمرين "بإيقاف الخسائر بشدة".
هناك ظاهرة أخرى ذات صلة يمكن أن تفسر نظرية التوقع وهي ما يسمى بـ "العزلة الروحية" ، والمنطق الأساسي هو: نحب تصنيف الكميات غير المعروفة ونعاملها بشكل مختلف ، بدلاً من التعامل معها ككل وتحسينها. ككل. من الأعراض النموذجية لهذه الظاهرة التمسك بالمراكز الخاسرة ، لأنه من الصعب الاستثمار في محافظ أصول أخرى واعدة بسبب احتلال الأموال. نحاول دائمًا تحسين كل استثمار (وهو نوع من الغباء) ، على الرغم من أننا نعلم أنه يعني فقدان إجمالي فرص الاستثمار. لقد شاهدت ذات مرة أن أحد العملاء قد تم حبسه لأكثر من ثلاثة أشهر بسبب العديد من الخسائر وتعدد طلبات القمح ، وفي النهاية فشل في إرجاعها واضطر للاعتراف بالخسارة ، كما ضاعت فرص التداول المحتملة.
يمكن أن يفسر التنافر المعرفي في النهاية سبب "صعوبة إيقاف الخسائر". إن إغلاق مركز خاسر هو بمثابة الاعتراف بالتناقض بين تصورك للسوق والواقع القاسي للسوق.
3. لماذا يكون "إيقاف الربح بسيطًا دائمًا"
عندما يتحرك السوق في نفس الاتجاه الذي يحكم فيه المتداول ، ويبدأ المركز في جني أرباح عائمة ، يكون الوضع مختلفًا تمامًا: ليس لدى الفائز ما يخفيه. لكن الفائزين يواجهون فخًا آخر: إنهم يفضلون التفكير في نجاحهم على أنه نتيجة جهد شخصي بدلاً من الحظ. يسمي علماء النفس الاجتماعي هذه الظاهرة بـ "الأنا". نحن جميعًا مغرورون ، على الأقل في المتوسط. صنفت الغالبية العظمى نفسها على أنها أعلى من المتوسط في كل سمة من سمات شخصيتها - بما في ذلك مهارات القيادة وروح الدعابة وإدارة المخاطر ومتوسط العمر المتوقع. على سبيل المثال ، عندما سُئلت مجموعة من الطلاب الأمريكيين عن قدرتهم على القيادة بأمان ، اعتقد 82٪ أنهم كانوا ضمن أعلى 30٪ ، فماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين الذين يجنون المال في سوق العقود الآجلة؟ تنص هذه النظرية على أن العديد من المستثمرين يعزون الأموال التي جنوها مؤخرًا في سوق العقود الآجلة إلى مستويات استثماراتهم التي تتجاوز الأشخاص العاديين. ولأنهم يعتقدون أنهم يتمتعون بمستوى عالٍ ، فإنهم يعملون بشكل متكرر ، ويحاول بعضهم حتى اللحاق بكل تقلبات السوق. لذلك ، فإن السبب وراء تحفيزهم الشديد لجني الأرباح يرجع أساسًا إلى ثقتهم بأنفسهم الشخصية.
رابعا - خاتمة
يشعر العديد من المستثمرين عمومًا بالارتباك من "جني الأرباح دائمًا سهل ، ووقف الخسارة دائمًا صعب للغاية". في الواقع ، هذا ضعف في طبيعتنا البشرية. لهزيمة السوق ، يجب أن تهزم نفسك أولاً. الربح والخسارة من الأمور الشائعة في الاستثمار ، فإذا كنت ترغب في تحقيق ربح في السوق لفترة طويلة ، يجب أن تأخذ نظرة صحيحة لربح وخسارة الاستثمار ، وهذا هو الشرط الأساسي لإنشاء استراتيجية علمية لإدارة الصندوق . قبل التداول ، قم بصياغة خطة تداول مفصلة ، ثم قم بتنفيذ خطة التداول الخاصة بك بصرامة. لا تتوقف عن الربح ، ولا توقف الربح بشكل عرضي ، ولا تكن "رقيقًا" عندما يحين وقت إيقاف الخسارة.
يجمع
